Knorr-Bremse Aktie: ODDO senkt Kursziel auf 118 Euro, Barclays auf 94 Euro
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- ODDO BHF senkt das Kursziel für Knorr-Bremse von 124 auf 118 Euro und bestätigt „Outperform“.
- Barclays reduziert das Kursziel von 95 auf 94 Euro und hält an „Underweight“ fest.
- Im dritten Quartal lagen Umsatz und Gewinn je Aktie unter den Erwartungen; die operative EBIT-Marge entsprach dem Konsens.
- Für 2026 stellt Knorr-Bremse Umsatz und freien Mittelzufluss am oberen Ende der bisherigen Prognosespannen in Aussicht.
Marktanalyse & Details
Unterschiedliche Einschätzungen der Analysten
Die neuen Kursziele zeigen, wie unterschiedlich Analysten die Perspektiven des Bremsenspezialisten beurteilen. ODDO BHF senkte sein Ziel um sechs Euro auf 118 Euro und bekräftigte die Einstufung „Outperform“. Barclays reduzierte das Kursziel leicht von 95 auf 94 Euro und bleibt bei „Underweight“.
Beide Ziele liegen über dem zuletzt gemeldeten Kurs von 89 Euro. Die Aktie gab am 30. Oktober bis 07:34 Uhr 0,17 Prozent nach und lag seit Jahresbeginn 6,51 Prozent im Minus. Der Abstand zwischen den Kurszielen unterstreicht jedoch die gegensätzlichen Erwartungen an die weitere Geschäftsentwicklung.
Quartalszahlen verfehlen teilweise die Erwartungen
Knorr-Bremse erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 2,05 Milliarden Euro und einen Gewinn je Aktie von 1,09 Euro. Damit blieb der Konzern bei beiden Kennzahlen hinter den Erwartungen zurück. Die operative EBIT-Marge erreichte 14,6 Prozent und entsprach dem Konsens; der Auftragseingang lag ebenfalls bei 2,05 Milliarden Euro.
Nach den Zahlen fiel die Aktie zeitweise unter die seit März mehrfach verteidigte Marke von 95 Euro und erreichte mit etwas mehr als 89 Euro den niedrigsten Stand seit Dezember 2025. Als Lichtblick galt der freie Cashflow. Am Markt überwogen dennoch die Sorgen, dass die übrigen Kennzahlen die Erwartungen erneut verfehlt hatten.
Jahresausblick am oberen Ende der Spannen
Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Knorr-Bremse Umsatz und freien Mittelzufluss nun jeweils am oberen Ende der bisherigen Prognosespannen:
- Umsatz: 8,1 bis 8,3 Milliarden Euro, mit Erwartung am oberen Ende.
- Freier Mittelzufluss: 750 bis 850 Millionen Euro, ebenfalls am oberen Ende erwartet.
- Operative EBIT-Marge: weiterhin 14 bis 14,5 Prozent.
Analysten-Einordnung: Die angehobene Erwartung für Umsatz und freien Mittelzufluss ist ein Gegengewicht zu den schwächeren Quartalskennzahlen, beseitigt die Unsicherheit aber nicht. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger vor allem auf die Umsetzung im Schlussquartal und die Erholung des Bahngeschäfts achten. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Entscheidend wird, ob Knorr-Bremse den oberen Rand der Jahresziele tatsächlich erreicht und zugleich die Ertragsqualität stabilisiert.
Fazit & Ausblick
Die Kurszielsenkungen spiegeln die Enttäuschung über das dritte Quartal wider, während der optimistischere Jahresausblick Unterstützung bietet. Im Fokus stehen nun die endgültigen Jahreszahlen sowie Hinweise darauf, ob sich der Auftragseingang im Bahngeschäft im Schlussquartal wie erhofft erholt. Einen konkreten Termin für die nächste Veröffentlichung enthalten die vorliegenden Angaben nicht.
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