Immatics Aktie: Stifel startet mit Buy und 15-Dollar-Kursziel
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Stifel nimmt Immatics mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 15 US-Dollar in die Bewertung auf.
- Im Fokus stehen die PRAME-gerichteten Melanomtherapien anzu-cel und IMA402.
- Topline-Daten aus Phase 3 zu anzu-cel werden für das erste Halbjahr 2027 erwartet.
- Stifel modelliert für beide Wirkstoffe zusammen rund 1,27 Milliarden US-Dollar globalen Umsatz im Jahr 2035.
Marktanalyse & Details
Kaufempfehlung mit klinischen Meilensteinen
Stifel hat die Bewertung von Immatics mit „Buy“ aufgenommen und ein Kursziel von 15 US-Dollar genannt. Die Investmentthese stützt sich vor allem auf den PRAME-HLA-Komplex als Zielstruktur für zwei unterschiedliche Therapieansätze gegen das kutane Melanom: die patientenspezifische Zelltherapie anzu-cel und den bispezifischen Wirkstoff IMA402.
Für anzu-cel stehen klinische Daten im Mittelpunkt: Topline-Ergebnisse der Phase-3-Studie zur progressionsfreien Überlebenszeit bei metastasiertem kutanem Melanom nach einer Immuncheckpoint-Therapie werden im ersten Halbjahr 2027 erwartet. Bei positiven Ergebnissen könnte laut der Einschätzung ein Zulassungsantrag bis Ende 2027 folgen. Für IMA402 werden aktualisierte Daten einschließlich Angaben zum empfohlenen Dosisbereich und zum weiteren Entwicklungsweg auf dem ESMO-Kongress 2026 erwartet.
Umsatzmodell ist eine Analystenprognose
Stifel veranschlagt für anzu-cel und IMA402 zusammen einen globalen Umsatz von etwa 1,27 Milliarden US-Dollar im Jahr 2035 im Bereich des kutanen Melanoms. Das ist eine Modellrechnung der Analysten und keine Umsatzprognose von Immatics. Ihre Marktannahme beruht unter anderem darauf, dass PRAME nach ihrer Einschätzung bei nahezu allen Melanomen vorkommt und etwa die Hälfte der Patienten mit kutanem Melanom HLA-A02:01-positiv ist. Für die USA und die EU5 beziffert Stifel das jährliche adressierbare Patientenkollektiv auf rund 7.300.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass das Kursziel wesentlich auf dem Potenzial einer erfolgreichen klinischen Entwicklung und einer späteren Vermarktung beruht. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Die Buy-Einstufung ist ein positives Analystensignal, aber kein Nachweis für Wirksamkeit oder Zulassung. Besonders die Phase-3-Daten zu anzu-cel im ersten Halbjahr 2027 sowie die anstehenden IMA402-Daten sind wichtige Prüfsteine für die These.
Kurskontext
Der Immatics-Kurs lag am 13. Oktober um 22:07 Uhr bei 6,07 Euro und damit an diesem Tag 5,6 Prozent im Minus; seit Jahresbeginn betrug der Rückgang 29,5 Prozent. Diese Kursdaten liegen zeitlich vor der um 22:21 Uhr gemeldeten Stifel-Einstufung und erlauben daher keine Aussage über eine Marktreaktion auf die Empfehlung. Das Kursziel von 15 US-Dollar ist zudem in einer anderen Währung angegeben und lässt sich ohne Wechselkursbezug nicht direkt mit dem Eurokurs vergleichen.
Fazit & Ausblick
Stifels positive Einschätzung setzt auf zwei PRAME-gerichtete Ansätze und ein großes langfristiges Marktpotenzial. Entscheidend für die weitere Bewertung dürften die Phase-3-Ergebnisse von anzu-cel im ersten Halbjahr 2027 und die für ESMO 2026 angekündigten aktualisierten IMA402-Daten sein. Bis dahin bleibt die Umsatzperspektive für 2035 eine analystenseitige Prognose, deren Umsetzung von klinischen Ergebnissen und dem weiteren Zulassungsverlauf abhängt.
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