GSK Aktie: Jefferies stuft nach Q3-Zahlen auf Hold ab
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Jefferies senkte am 29. Oktober das Rating für GSK von Buy auf Hold und das Kursziel von 25 auf 21 GBP.
- Auch RBC und LBBW reduzierten ihre Kursziele nach den Quartalszahlen, beließen ihre Einstufungen aber bei Sector Perform beziehungsweise Halten.
- GSK steigerte den Q3-Umsatz um 5 Prozent zu konstanten Wechselkursen auf 8,89 Milliarden GBP und übertraf die Erwartungen.
- Schwächere Impfstoffverkäufe belasteten die Aktie; GSK bestätigte dennoch die Jahresprognose.
Marktanalyse & Details
Jefferies senkt Rating und Kursziel
Jefferies stufte die GSK-Aktie am 29. Oktober von Buy auf Hold zurück und senkte das Kursziel von 25 auf 21 GBP. RBC reduzierte sein Ziel von 1.975 auf 1.925 Pence und bestätigte Sector Perform. LBBW senkte das Kursziel von 2.100 auf 2.000 Pence und hielt an der Einstufung Halten fest.
Die Neubewertungen folgten auf GSKs Quartalsbericht vom 28. Oktober. Nach der Veröffentlichung geriet die Aktie zeitweise deutlich unter Druck; im Mittelpunkt der Sorgen stand die schwächere Nachfrage nach Impfstoffen.
Starkes Quartal, aber Gegenwind bei Impfstoffen
Der Konzernumsatz legte im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 4 Prozent beziehungsweise währungsbereinigt um 5 Prozent auf 8,89 Milliarden GBP zu. Damit lag GSK leicht über den Markterwartungen. Das bereinigte operative Ergebnis erreichte 3,076 Milliarden GBP und stieg zu konstanten Wechselkursen um 5 Prozent. Das ausgewiesene Ergebnis je Aktie sank dagegen um 21 Prozent auf 38,5 Pence, belastet durch Restrukturierungskosten von 328 Millionen GBP.
- Wachstum kam insbesondere aus den Bereichen Krebs, HIV und Immunerkrankungen.
- Der Verkauf des RSV-Impfstoffs Arexvy entwickelte sich schwach; auch das Grippeimpfstoffgeschäft lag unter dem Vorjahresniveau.
- GSK hält für 2026 an seiner Prognose fest: Umsatzwachstum von 3 bis 5 Prozent sowie Zuwächse bei bereinigtem operativem Ergebnis und Core EPS von jeweils 7 bis 9 Prozent zu konstanten Wechselkursen.
Analysten-Einordnung: Die Kurszielsenkungen stehen einem Quartal mit Umsatz- und Ergebnisüberraschung sowie bestätigtem Ausblick gegenüber. Das deutet darauf hin, dass die Analysten die kurzfristige Impfstoffschwäche und das verbleibende Potenzial der Aktie vorsichtiger bewerten, ohne damit die operative Entwicklung in den übrigen Sparten grundsätzlich infrage zu stellen. Die vorliegenden Meldungen nennen keine konkreten Begründungen der einzelnen Häuser; die Impfstoffnachfrage ist jedoch ein klar erkennbarer Belastungsfaktor. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Entscheidend wird, ob das Wachstum außerhalb des Impfstoffgeschäfts die Nachfrageschwäche nachhaltig auffangen kann.
Fazit & Ausblick
GSK startet mit einer bestätigten Jahresprognose und einem starken Quartalsumsatz in die letzte Phase des Geschäftsjahres. Die abgestuften Ratings zeigen zugleich, dass der Markt die Risiken im Impfstoffgeschäft nicht ausblendet. Im nächsten Quartalsbericht wird besonders wichtig sein, ob sich die Nachfrage stabilisiert und die Wachstumsbeiträge aus Krebs-, HIV- und Immuntherapien anhalten.
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