GlobalFoundries Aktie: BNP Paribas Exane senkt Rating und Kursziel deutlich
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- BNP Paribas Exane stuft GlobalFoundries von „Outperform“ auf „Neutral“ herab.
- Das Kursziel sinkt von 80 auf 51 US-Dollar, eine Kürzung um 36,25 Prozent.
- Als Gründe nennt Analyst Karl Ackerman langsamere Wachstumsperspektiven und Gegenwind im Smartphone-Geschäft.
- Die GlobalFoundries-Aktie notierte am 5. Oktober um 9:48 Uhr bei Lang & Schwarz bei 43,91 Euro und lag 1,38 Prozent im Minus.
Marktanalyse & Details
Vorsichtigerer Blick auf Wachstumstreiber
BNP-Paribas-Exane-Analyst Karl Ackerman sieht weiterhin Potenzial in GlobalFoundries’ Ausbau bei optischen Anwendungen, Satellitenkommunikation und Leistungshalbleitern für die Automobilindustrie. Diese Bereiche dürften sich nach seiner Einschätzung jedoch langsamer entwickeln als bislang erwartet. Zugleich begrenzten strukturelle Belastungen das Wachstum im Smartphone-Geschäft.
Die Herabstufung von „Outperform“ auf „Neutral“ geht mit einer deutlichen Reduzierung des Kursziels von 80 auf 51 US-Dollar einher. Zum Vergleich: Die Aktie schloss am Vortag bei 50,17 US-Dollar. Der aktuelle Lang-&-Schwarz-Kurs von 43,91 Euro ist wegen der unterschiedlichen Währungen nicht direkt mit dem US-Dollar-Kursziel vergleichbar. Seit Jahresbeginn liegt die Aktie laut den vorliegenden Marktdaten dennoch 44,25 Prozent im Plus.
Spezialprozesse und geopolitischer Rückenwind
GlobalFoundries positioniert sich mit spezialisierten Fertigungsprozessen, vor allem bei Technologien oberhalb von 12 Nanometern. Nach Ackermans Angaben entfallen rund 70 Prozent des Umsatzes und 90 Prozent der Designaufträge auf Spezialprozesse, bei denen GlobalFoundries jeweils alleiniger Lieferant ist. Die wachsende regionale Ausrichtung von Lieferketten könnte dem Unternehmen zugutekommen: Mit Produktionsstandorten in den USA, Europa und Asien können Kunden Produkte an mehreren Standorten qualifizieren und fertigen lassen. US-Kapazitäten könnten dabei einen Preisaufschlag ermöglichen.
Analysten-Einordnung: Die Herabstufung signalisiert weniger eine Absage an GlobalFoundries’ Spezialisierung als eine Neubewertung des Tempos, mit dem neue Geschäftsfelder den Gegenwind im Mobilfunk ausgleichen können. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die regionale Aufstellung und die starke Position bei Spezialprozessen zwar wichtige Chancen bleiben, kurzfristig aber kein verlässlicher Ersatz für langsameres Wachstum in etablierten Märkten sind. Entscheidend wird, ob sich die angekündigten Anwendungen tatsächlich in zusätzlichem Umsatz und höheren Margen niederschlagen.
Fazit & Ausblick
Der Fokus liegt nun auf der Umsetzung der Wachstumspläne in den Bereichen Optik, Satellitenkommunikation und Automotive sowie auf der Entwicklung des Smartphone-Geschäfts. Ein konkreter nächster Unternehmenstermin ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt. Das gesenkte Kursziel macht deutlich, dass BNP Paribas Exane vorerst einen vorsichtigeren Wachstumspfad einpreist.
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