FormFactor Aktie: Deutsche Bank startet mit Kauf und 200-Dollar-Kursziel
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Deutsche Bank nimmt FormFactor am 30. September 2026 mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 200 US-Dollar auf.
- FormFactor soll bei TSMC als zweiter Anbieter von Probe Cards für Nvidia-GPUs etabliert sein.
- Erste Verkäufe in diesem GPU-Bereich erwartet die Bank für die zweite Jahreshälfte 2026; bis 2028 hält sie 20 Prozent Marktanteil für erreichbar.
- Für High-Bandwidth-Memory-Produkte prognostiziert die Bank trotz Marktanteilsverlusten bis 2028 einen Umsatz von 400 Millionen US-Dollar.
Marktanalyse & Details
Kaufempfehlung setzt auf Nvidia- und TSMC-Geschäft
Deutsche Bank hat die Beobachtung von FormFactor mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 200 US-Dollar aufgenommen. Die Investmentthese stützt sich vor allem auf die Position des Unternehmens in der Lieferkette für KI-Chips: FormFactor habe sich als zweiter Anbieter von Probe Cards für Nvidia-Grafikprozessoren bei TSMC etabliert.
Die Bank sieht darin einen zusätzlichen adressierbaren Markt, dessen Wert sie mit FormFactors für 2026 erwarteten Logik-Probe-Card-Umsätzen von 500 Millionen US-Dollar gleichsetzt. Erste Erlöse aus dem neuen Geschäft erwartet sie im zweiten Halbjahr 2026. Bis 2028 könnte FormFactor nach ihrer Einschätzung einen Anteil von 20 Prozent erreichen.
HBM-Umsatz soll trotz Konkurrenz wachsen
Auch beim Geschäft mit High-Bandwidth Memory (HBM) bleibt die Prognose ambitioniert: Deutsche Bank hält bis 2028 einen Umsatz von 400 Millionen US-Dollar für möglich. Das gilt laut ihrer Einschätzung, obwohl FormFactor einen erheblichen Marktanteil an den Wettbewerber Technoprobe abgegeben habe.
Analysten-Einordnung: Die Kaufthese verbindet einen neuen Wachstumstreiber im GPU-Testgeschäft mit anhaltendem Potenzial bei HBM. Entscheidend wird sein, ob die erwarteten Verkäufe ab der zweiten Jahreshälfte 2026 tatsächlich anlaufen und FormFactor den prognostizierten Marktanteil bis 2028 aufbauen kann. Die HBM-Prognose zeigt zugleich, dass die Bank den Wettbewerb zwar als Belastung, aber nicht als Ausschlussgrund für weiteres Umsatzwachstum bewertet.
Aktienkurs im starken Jahresplus
Am 30. September notierte die FormFactor-Aktie um 11:12 Uhr bei 122,15 Euro und lag damit 5,99 Prozent über dem Vortag. Seit Jahresbeginn betrug das Plus 152,38 Prozent. Das Kursziel von 200 US-Dollar ist wegen der unterschiedlichen Währungen nicht direkt mit dem Euro-Kurs vergleichbar.
Fazit & Ausblick
Für die weitere Entwicklung sind die ersten Umsätze aus dem Nvidia-bezogenen Geschäft in der zweiten Jahreshälfte 2026 sowie der Fortschritt im HBM-Segment wichtige Prüfsteine. Die Kaufempfehlung und das Kursziel beruhen auf Wachstumserwartungen, deren Umsetzung sich an diesen Meilensteinen messen lassen muss.
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