First Solar Aktie: GLJ stuft auf Hold herab – neue Preise bringen noch keine Verträge
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- GLJ Research senkt First Solar am 30. Oktober von „Buy“ auf „Hold“ und nennt ein Kursziel von 161 US-Dollar.
- Höhere Preise hätten laut GLJ bislang nicht zu neuen Vertragsabschlüssen geführt; Buchungen gingen zurück und Verträge würden kürzer.
- First Solar meldete für das dritte Quartal 5,30 US-Dollar Gewinn je Aktie, verfehlte mit 1,23 Milliarden US-Dollar Umsatz aber die Markterwartung.
- Die Umsatzprognose für 2026 sank auf 4,6 bis 4,9 Milliarden US-Dollar; das Absatzziel wurde auf 16 bis 17 Gigawatt reduziert.
Marktanalyse & Details
GLJ sieht bislang keine Umsetzung höherer Preise
GLJ-Research-Analyst Gordon Johnson begründete die Herabstufung mit einer bislang ausbleibenden Vertragsreaktion auf First Solars Preiserhöhungen. Seit der Section-232-Proklamation im August habe das Unternehmen zwar bei neuen Anfragen und frühen Verhandlungen höhere Preise angesetzt, aber noch keinen Vertrag zu diesen Konditionen unterschrieben.
Auch die Buchungsdynamik bereitet dem Analysten Sorgen: In den drei Monaten zwischen den Gesprächen seien 1,4 Gigawatt hinzugekommen. Das liege deutlich unter den von GLJ angeführten Konsenserwartungen von 2,5 bis 3,0 Gigawatt pro Quartal bis 2028. Zudem seien Verträge kürzer geworden; das Auftragsbuch für 2029 und 2030 bleibe dünn.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die Möglichkeit, höhere Preise anzusetzen, noch nicht mit einer gesicherten Verbesserung der Erlöse gleichzusetzen ist. Entscheidend wird, ob First Solar die Preisforderungen in unterschriebene Verträge und belastbare Buchungen umwandeln kann. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Nachfrage- und Vertragslage neben den Produktionskapazitäten stärker in den Fokus rückt.
Quartalsumsatz und Jahresausblick unter Druck
Im dritten Quartal erzielte First Solar 1,23 Milliarden US-Dollar Umsatz und lag damit unter der Schätzung von 1,29 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn je Aktie von 5,30 US-Dollar übertraf dagegen die Erwartung von 4,67 US-Dollar um 63 Cent. Der Gewinnschub je Aktie konnte die schwächere Umsatzentwicklung und den zurückgenommenen Ausblick zunächst nicht ausgleichen.
- Umsatzprognose 2026: 4,6 bis 4,9 Milliarden US-Dollar, zuvor 4,9 bis 5,2 Milliarden US-Dollar.
- Absatzprognose 2026: 16,0 bis 17,0 Gigawatt, zuvor 17,0 bis 18,2 Gigawatt.
- Der Konzern genehmigte außerdem ein Aktienrückkaufprogramm über 500 Millionen US-Dollar.
Auch andere Analystenhäuser senkten am 30. Oktober ihre Kursziele: Evercore ISI reduzierte das Ziel auf 189 US-Dollar und bestätigte „In-Line“, Bernstein senkte auf 169 US-Dollar und blieb bei „Underperform“. RBC nahm das Ziel leicht auf 232 US-Dollar zurück, hielt aber an „Outperform“ fest. Die unterschiedlichen Einstufungen zeigen, dass die Einschätzung der langfristigen Chancen trotz der kurzfristigen Buchungssorgen auseinandergeht.
Fazit & Ausblick
Für die Aktie stehen nun die Entwicklung neuer Aufträge und die Umsetzung der angehobenen Preise im Mittelpunkt. Besonders aussagekräftig werden die nächsten Buchungsdaten sein: Sie können zeigen, ob die Nachfrageabschwächung anhält oder ob First Solar seine revidierten Absatz- und Umsatzpläne stabilisieren kann. Ein konkreter Termin für die nächsten Quartalszahlen liegt in den vorliegenden Angaben nicht vor.
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