EyePoint Aktie: Analysten senken Ratings nach zweitem Duravyu-Studienfehlschlag
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- EyePoints Phase-3-Studie LUCIA verfehlte bei Duravyu den primären Endpunkt gegen feuchte altersbedingte Makuladegeneration.
- Auch die vorherige Phase-3-Studie LUGANO hatte den primären Endpunkt nicht erreicht.
- Mizuho senkte das Rating auf Neutral und das Kursziel von 39 auf 0,50 US-Dollar; JPMorgan stufte die Aktie auf Underweight herab.
- EyePoint will sich auf Duravyu gegen diabetisches Makulaödem konzentrieren; Studiendaten werden für das vierte Quartal 2027 erwartet.
Marktanalyse & Details
Zwei Rückschläge im Programm gegen feuchte AMD
Der zweite Rückschlag in der klinischen Entwicklung von Duravyu für feuchte altersbedingte Makuladegeneration (wet AMD) setzt EyePoint unter erheblichen Druck. In der Phase-3-Studie LUCIA erreichte das Mittel den primären Endpunkt der statistischen Nichtunterlegenheit bei der Veränderung der bestkorrigierten Sehschärfe gegenüber Aflibercept nicht. Auch LUGANO, die erste zulassungsrelevante Phase-3-Studie für diese Indikation, verfehlte ihren primären Endpunkt.
EyePoint berichtete zugleich von Verbesserungen der Sehkraft und positiven Ergebnissen bei mehreren sekundären Endpunkten, darunter Behandlungsbelastung, Nachbehandlungsfreiheit, anatomische Kontrolle und Sicherheit bei erneuter Dosierung. Diese Resultate ändern jedoch nichts daran, dass die beiden Studien den zentralen Wirksamkeitsnachweis für wet AMD nicht erbracht haben. LUCIA umfasste 475, LUGANO 432 Patienten.
Analysten senken Ratings und Kursziele
Mizuho stufte EyePoint von Outperform auf Neutral zurück und reduzierte das Kursziel von 39 auf 0,50 US-Dollar. Die Analyse begründete den Schritt mit den LUCIA-Ergebnissen und Zweifeln, ob Duravyu in den laufenden Studien gegen diabetisches Makulaödem (DME) Wirksamkeit zeigen kann. JPMorgan senkte die Einstufung von Neutral auf Underweight. Jefferies reduzierte sein Kursziel von 8 auf 1 US-Dollar und wechselte von Buy auf Hold; Guggenheim stufte die Aktie ebenfalls auf Neutral zurück.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass EyePoint vorerst nicht mehr für den möglichen Erfolg bei wet AMD, sondern vor allem für den verbleibenden DME-Entwicklungsweg bewertet wird. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung eine hohe Abhängigkeit von den Ergebnissen der DME-Studien und zugleich ein Finanzierungsrisiko: Je länger der Weg bis zu den Daten dauert, desto wichtiger wird, ob die verfügbaren Mittel bis dahin ausreichen.
Personalabbau und strategischer Fokus auf DME
EyePoint will die Entwicklung gegen wet AMD zurückstellen und die Ressourcen auf die laufenden Phase-3-Studien COMO und CAPRI zu DME konzentrieren. Die Datenauswertung dieser Studien ist für das vierte Quartal 2027 vorgesehen. Im Zuge der Neuausrichtung plant das Unternehmen, rund 53 Prozent der Belegschaft abzubauen. Die Maßnahmen sollen jährliche Einsparungen von etwa 30 Millionen US-Dollar ermöglichen; für Abfindungen und damit verbundene Kosten rechnet EyePoint mit insgesamt rund 9 Millionen US-Dollar.
Jefferies verwies auf einen Kassenbestand von 118 Millionen US-Dollar zum Ende des dritten Quartals beziehungsweise eine geschätzte Kassenposition von 1,36 US-Dollar je Aktie. Die Analysten sehen dennoch Unsicherheit, ob die Finanzierung bis zu den DME-Ergebnissen gesichert ist. EyePoint plant zusätzliche Analysen zu LUCIA und den gebündelten Phase-3-Daten, bevor es über weitere Schritte für Duravyu bei wet AMD entscheidet.
Fazit & Ausblick
Der unmittelbare Fokus liegt nun auf der finanziellen Lage und der Umsetzung des angekündigten Stellenabbaus. Als nächster kurzfristiger Prüfpunkt gelten die für den Folgemonat erwarteten Drittquartalszahlen. Für die mittelfristige Perspektive bleiben die Phase-3-Ergebnisse zu DME im vierten Quartal 2027 entscheidend; bis dahin dürfte die Aktie besonders empfindlich auf Hinweise zum Finanzierungsbedarf und auf neue Studiendaten reagieren.
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