Exxon Mobil Aktie: DZ Bank stuft trotz höherem fairem Wert auf „Verkaufen“ ab
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Die DZ Bank senkt Exxon Mobil von „Halten“ auf „Verkaufen“.
- Den fairen Wert hebt sie zugleich von 156 auf 170 US-Dollar an.
- Exxon erzielte im dritten Quartal 15,41 Milliarden US-Dollar Nettogewinn und übertraf mit 4,23 US-Dollar bereinigtem Gewinn je Aktie die Erwartungen.
- Die Aktie notierte am 3. November bei 158,84 Euro, 1,07 Prozent unter dem Vortagesschluss und 54,48 Prozent über dem Jahresbeginn.
Marktanalyse & Details
Abstufung trotz höherem fairen Wert
Die DZ Bank bewertet die Exxon-Mobil-Aktie nun mit „Verkaufen“ statt zuvor „Halten“. Gleichzeitig steigt der ausgewiesene faire Wert von 156 auf 170 US-Dollar. Die beiden Änderungen weisen in unterschiedliche Richtungen: Der höhere Wert signalisiert eine angehobene absolute Bewertung, die schlechtere Empfehlung eine skeptischere Einschätzung des Anlagepotenzials.
Ein konkreter Grund für die Herabstufung ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt. Zudem lässt sich der faire Wert in US-Dollar nicht unmittelbar mit dem in Euro angegebenen Börsenkurs vergleichen. Am 3. November lag die Aktie bei 158,84 Euro; seit Jahresbeginn hatte sie deutlich zugelegt, während sie am Tag der Meldung nachgab.
Starkes Quartal, aber unterschiedliche Treiber
Exxon Mobil meldete für das dritte Quartal einen Nettogewinn von 15,41 Milliarden US-Dollar nach knapp 7,6 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 4,23 US-Dollar und lag damit über den Erwartungen. Der Umsatz betrug 104,89 Milliarden US-Dollar und entsprach der Schätzung.
Besonders kräftig entwickelte sich das Raffineriegeschäft: Die bereinigten Gewinne im nachgelagerten Geschäft stiegen gegenüber dem Vorquartal um 120 Prozent auf 9 Milliarden US-Dollar. Im Fördergeschäft sank das bereinigte Ergebnis dagegen um 20 Prozent auf 7,3 Milliarden US-Dollar, unter anderem bei niedrigeren Brent-Preisen als im Vorquartal. Die Förderung lag mit 4,5 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag ungefähr auf dem Niveau des zweiten Quartals.
- Operativer Cashflow: 25,65 Milliarden US-Dollar
- Freier Cashflow: 19,1 Milliarden US-Dollar
- Dividendenzahlungen im Quartal: 4,3 Milliarden US-Dollar
- Geplante Aktienrückkäufe 2027: 20 Milliarden US-Dollar
Exxon kündigte zudem die 44. jährliche Dividendenerhöhung in Folge an. Für das vierte Quartal wurde eine Dividende von 1,07 US-Dollar je Aktie genannt.
Analysten-Einordnung
Dies deutet darauf hin, dass die DZ Bank den starken Ergebnisbeitrag aus dem Raffineriegeschäft nicht als ausreichenden Grund für eine bessere Aktienempfehlung ansieht. Die Quartalszahlen zeigen zugleich, wie stark Exxons Ergebnis derzeit von hohen Raffineriemargen und knapper Kraftstoffversorgung profitiert, während das Fördergeschäft im Quartalsvergleich nachgab. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass neben dem Rekordgewinn auch die Nachhaltigkeit der Margen und die Bewertung der Aktie entscheidend bleiben. Die Anhebung des fairen Werts bei gleichzeitiger Abstufung sollte deshalb nicht als pauschal optimistisches Signal gelesen werden.
Fazit & Ausblick
Exxon verbindet ein außergewöhnlich starkes Quartal mit einer skeptischeren Empfehlung der DZ Bank. Für die weitere Einschätzung sind vor allem die Entwicklung der Raffineriemargen, der Ölpreise und der Fördermengen relevant. Auch die Umsetzung des für 2027 angekündigten Rückkaufprogramms und die Beständigkeit der Dividendensteigerungen dürften im Blick bleiben. Ein konkreter Termin für die nächsten Quartalszahlen liegt in den vorliegenden Angaben nicht vor.
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