DR.ING.H.C.F.PORSCHE VZOI Aktie: LBBW hebt Kursziel auf 46 Euro, bleibt aber bei Halten
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Die LBBW erhöht am 27. Oktober ihr Kursziel für die Porsche-Aktie von 44 auf 46 Euro und bestätigt die Einstufung „Halten“.
- Porsche erzielte im dritten Quartal 387 Millionen Euro operativen Gewinn bei 8,05 Milliarden Euro Umsatz.
- Der Umsatz sank im Quartal um 7,5 Prozent; die Auslieferungen gingen im bisherigen Jahresverlauf um 16 Prozent zurück.
- Der Jahresausblick 2026 bleibt bestehen, während China-Schwäche und zusätzliche Kosten die weitere Entwicklung belasten.
Marktanalyse & Details
LBBW sieht begrenztes Potenzial
Die LBBW hebt ihr Kursziel für die Porsche AG von 44 auf 46 Euro an, hält jedoch an der Einstufung „Halten“ fest. Beim zuletzt gemeldeten Kurs von 42,56 Euro entspricht das neue Ziel einem rechnerischen Abstand von rund acht Prozent. Die Kurszielanhebung ist damit eine vorsichtige Neubewertung und kein Wechsel zu einer Kaufempfehlung.
Quartalsergebnis bleibt hinter Umsatzerwartungen
Im dritten Quartal verringerte sich der Umsatz im Jahresvergleich um 7,5 Prozent auf 8,05 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis lag bei 387 Millionen Euro; im Vorjahresquartal hatte Porsche wegen Sonderkosten einen operativen Verlust von 966 Millionen Euro ausgewiesen. Die operative Marge von 4,8 Prozent entsprach den Erwartungen, Umsatz und operatives Ergebnis fielen dagegen etwas schwächer aus als von Analysten erwartet. Für die ersten neun Monate meldete Porsche einen Nettogewinn von 1,82 Milliarden Euro.
- Die Auslieferungen sanken in den ersten neun Monaten um 16 Prozent auf 178.532 Fahrzeuge.
- Ein höherer Anteil teurerer Modelle stützte das Geschäft trotz rückläufiger Verkäufe.
- Die Jahresprognose für 2026 wurde bestätigt.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die LBBW zwar Spielraum für eine moderate Erholung sieht, die Risiken aber weiterhin hoch genug für ein neutrales Votum einschätzt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Die Rückkehr zu einem positiven operativen Ergebnis ist ein Fortschritt, doch sinkende Auslieferungen und die Schwäche in China erschweren eine nachhaltige Verbesserung. Zudem verbuchte Porsche im Quartal weitere rund 300 Millionen Euro für die strategische Neuausrichtung und die stärkere Entwicklung von Verbrennerantrieben.
Fazit & Ausblick
Der bestätigte Ausblick und der wieder positive operative Quartalsgewinn bilden eine Stütze für die Aktie. Entscheidend wird, ob Porsche den Absatzdruck – insbesondere in China – begrenzen und die Profitabilität trotz der Neuausrichtung verbessern kann. Der CFO erwartet auch 2027 Belastungen durch den Auslauf des Macan mit Verbrennungsmotor und anhaltende Absatzrückgänge in China. Die LBBW-Zielanhebung auf 46 Euro signalisiert daher vorsichtigen Optimismus, während das unveränderte „Halten“-Urteil die verbleibenden Unsicherheiten unterstreicht.
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