DocMorris Aktie: Deutsche Bank hebt Kursziel auf 17,50 Franken an
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Deutsche Bank Research erhöht das Kursziel für DocMorris von 12,50 auf 17,50 Franken und bestätigt die Einstufung „Buy“.
- Im dritten Quartal steigerte DocMorris den Außenumsatz um 21,5 Prozent auf 342,7 Millionen Franken.
- Das deutsche Geschäft mit rezeptpflichtigen Medikamenten wuchs um 78,3 Prozent; das bereinigte EBITDA erreichte 0,6 Millionen Franken.
- Für 2026 erwartet DocMorris nun 12,5 bis 15 Prozent Außenumsatzwachstum und einen bereinigten EBITDA-Verlust von weniger als 10 Millionen Franken.
Marktanalyse & Details
Deutsche Bank setzt höheres Kursziel
Deutsche Bank Research hat das Kursziel für die DocMorris-Aktie auf 17,50 Franken von zuvor 12,50 Franken angehoben und die Kaufempfehlung bestätigt. Der Schritt folgt auf die starken Zahlen des Online-Apothekenkonzerns für das dritte Quartal und die erneute Anhebung der Jahresprognose.
Die Aktie hat seit Jahresbeginn bereits deutlich zugelegt: Die angegebene YTD-Performance beträgt rund 149 Prozent. Das unterstreicht, dass ein Teil der verbesserten Geschäftsperspektive am Markt bereits eingepreist sein könnte. Das Kursziel lautet auf Franken; ein direkter Vergleich mit dem in Euro notierten Kurs ist daher ohne Berücksichtigung des Wechselkurses nicht aussagekräftig.
E-Rezeptgeschäft treibt Wachstum und Ergebnis
Der Außenumsatz erhöhte sich im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 21,5 Prozent in Lokalwährung auf 342,7 Millionen Franken. Besonders kräftig entwickelte sich das deutsche Rx-Geschäft: Der Außenumsatz mit rezeptpflichtigen Medikamenten stieg um 78,3 Prozent auf 108,1 Millionen Franken. Das Geschäft außerhalb des Rx-Bereichs wuchs um 5,5 Prozent; die Digital Services legten um 46,1 Prozent auf 13,9 Millionen Franken zu.
Mit einem bereinigten EBITDA von 0,6 Millionen Franken erreichte DocMorris bereits im dritten Quartal die Gewinnschwelle auf dieser Basis. Für das Gesamtjahr rechnet das Unternehmen dennoch weiterhin mit einem Verlust: Er soll nun weniger als 10 Millionen Franken betragen, nachdem zuvor eine Spanne von 10 bis 17,5 Millionen Franken Verlust in Aussicht gestellt worden war.
Analysten-Einordnung
Die Kurszielanhebung spiegelt vor allem die beschleunigte Dynamik im deutschen Rx-Geschäft und den früher erreichten EBITDA-Breakeven wider. Dies deutet darauf hin, dass sich die operative Entwicklung schneller verbessert als bislang erwartet. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch nicht, dass die Trendwende beim Cashflow bereits vollzogen ist: DocMorris hält am Ziel eines positiven Free Cashflows erst im Verlauf von 2027 fest. Entscheidend wird sein, ob das Unternehmen das starke Rx-Wachstum in dauerhaft positive Mittelzuflüsse umsetzen kann.
Fazit & Ausblick
Die höhere Prognose und das neue Kursziel setzen die Erwartungen an DocMorris herauf. Im Blick stehen nun die Umsetzung der Jahresziele und die Entwicklung der Kosten- und Marketingeffizienz. Als nächste wichtige Termine nannte das Unternehmen den Capital Markets Day am 12. November 2026, die Umsatzmitteilung für 2026 am 19. Januar 2027 und den Jahresabschluss am 18. März 2027.
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