Delta Air Lines Aktie: UBS kürt Delta zum Top-Pick trotz höherer Treibstoffkosten
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- UBS nennt Delta Air Lines ihren Top-Pick unter den Airline-Aktien und stuft die Aktie mit Buy ein.
- Wegen höherer Treibstoffkosten senkt die Bank ihre Gewinnschätzungen für das dritte und vierte Quartal sowie für 2027.
- Die starke Nachfrage stützt laut UBS das positive Risiko-Ertrags-Verhältnis der Branche.
- Evercore ISI erwartet anhaltende Stärke bei den Stückerlösen und sieht Deltas Anteil am Vorsteuergewinn der großen US-Airlines steigen.
Marktanalyse & Details
UBS bleibt trotz Kostendruck positiv
Die UBS sieht bei Airline-Aktien weiterhin ein positives Risiko-Ertrags-Verhältnis. Als wichtigsten Favoriten hebt sie Delta Air Lines hervor; Southwest Airlines und Allegiant Travel folgen. Alle drei Aktien sind laut der Einschätzung mit Buy bewertet. Zugleich hat die Bank ihre Gewinnschätzungen für Delta und die Branche für das dritte und vierte Quartal sowie für 2027 wegen gestiegener Treibstoffkosten reduziert.
Analysten-Einordnung: Die Kombination aus gesenkten Gewinnprognosen und positiver Einstufung zeigt, dass die UBS robuste Nachfrage und Deltas Wettbewerbsposition derzeit höher gewichtet als den kurzfristigen Kostendruck. Das ist jedoch keine Aussage, dass höhere Kerosinpreise folgenlos bleiben: Entscheidend wird sein, ob die Fluggesellschaft die Kosten über Ticketpreise und eine starke Auslastung auffangen kann. Für Anleger bedeutet die Top-Pick-Einstufung daher Zuversicht in Deltas relative Ertragskraft, nicht zwingend steigende Branchengewinne.
Stückerlöse und Marktanteil als relative Stärken
In einer Vorschau auf die Quartalsergebnisse erwartete Evercore ISI anhaltende Stärke bei den Stückerlösen, obwohl höhere Treibstoffpreise die Kosten belasten. Konstruktive Nachfrageaussagen der Fluggesellschaften deuteten nach Einschätzung der Analysten auf stabile Trends hin. Für den Herbst fiel der Ausblick auf den Transatlantikverkehr besser aus als für die Hochsaison im Sommer.
Evercore verwies zudem auf Deltas Anteil am Vorsteuergewinn der vier großen US-Airlines: Dieser habe 2024 bei 42 Prozent gelegen und werde für 2026 auf 51 Prozent geschätzt. Das ist eine Analystenberechnung beziehungsweise -prognose und kein ausgewiesener Delta-Gewinn. Die Gegenüberstellung unterstreicht, warum Delta trotz branchenweiter Kostenrisiken als vergleichsweise gut positioniert gelten kann.
Kosten- und Nachfrageentwicklung bleiben entscheidend
Die Treibstoffpreise waren im dritten Quartal laut Evercore deutlich volatil. Die Analysten hielten es für möglich, dass die Erwartungen für das vierte Quartal dadurch konservativer ausfallen könnten. Zugleich verwiesen sie auf mögliche Belastungen durch einen Regierungsstillstand und dadurch angeordnete Flugausfälle. Diese Faktoren machen den weiteren Ergebnispfad unsicher, auch wenn die Nachfrage bislang als stabil beschrieben wird.
Fazit & Ausblick
Vor den anstehenden Quartalsberichten steht Delta zwischen zwei gegenläufigen Signalen: starker Nachfrage und einer von UBS hervorgehobenen relativen Ertragsposition auf der einen, höheren Treibstoffkosten und reduzierten Gewinnschätzungen auf der anderen Seite. Für die weitere Einschätzung sind Deltas Angaben zu Nachfrage, Stückerlösen und Kostenweitergabe sowie der Ausblick auf das vierte Quartal und 2027 maßgeblich. Ein konkreter Termin für die Veröffentlichung der nächsten Ergebnisse liegt in den vorliegenden Angaben nicht vor.
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