COMPASS Pathways Aktie: Stifel bekräftigt Kaufempfehlung trotz Usona-Risiko
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Stifel-Analyst Paul Matteis bekräftigt für COMPASS Pathways die Kaufempfehlung und ein Kursziel von 21 US-Dollar.
- Im Mittelpunkt steht der mögliche Wettbewerb durch Usonas Psilocybin-Präparat PSIL201.
- Ob Usonas Studiendaten für eine Zulassung ausreichen, ist laut Stifel noch offen.
- COMPASS plant, den Zulassungsantrag für COMP360 bei therapieresistenter Depression in Kürze abzuschließen und den US-Start für das erste Halbjahr 2027 vorzubereiten.
Marktanalyse & Details
Stifel hält an Kaufempfehlung fest
Stifel hat die COMPASS-Pathways-Aktie nach Gesprächen mit dem Management weiterhin mit „Buy“ eingestuft. Das Kursziel bleibt bei 21 US-Dollar. Bei dem Treffen ging es unter anderem um den Zulassungsantrag für COMP360, die geplante Markteinführung und die mögliche Konkurrenz durch das Usona Institute.
Usona sorgt für Unsicherheit beim Markteintritt
Usona hat einen Zulassungsantrag für PSIL201 eingereicht. Stifel bezeichnet den Vorgang als ungewöhnlich und sieht darin kurzfristiges Schlagzeilenrisiko: Sollte das Präparat zugelassen werden, könnte ein breiter Zugang zu einem niedrigeren Preis den Markteintritt von COMP360 erschweren. Zugleich sind die Phase-3-Daten von Usona bislang nicht veröffentlicht. Damit bleibt unklar, ob das Datenpaket eine Zulassung stützen kann.
COMPASS argumentiert laut Stifel, dass sich die Präparate in ihren Einsatzgebieten unterscheiden könnten. COMP360 wurde bei Patienten mit therapieresistenter Depression untersucht, während Usonas Produkt möglicherweise in einem anderen Marktsegment eingesetzt würde. Zudem verweist das Unternehmen auf sein geistiges Eigentum; mögliche Patentkonflikte wären jedoch ein weiterer Unsicherheitsfaktor.
Finanzierung und Zeitplan
COMPASS zufolge soll die rollierende Einreichung des Zulassungsantrags für COMP360 innerhalb der kommenden zwei Wochen abgeschlossen werden. Das Unternehmen bereitet einen US-Start in der ersten Hälfte 2027 vor. Zum 30. September 2026 verfügte es über liquide Mittel von 444 Millionen US-Dollar und erklärte, die Finanzierung reiche voraussichtlich bis 2028.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die Bewertung der Aktie kurzfristig nicht allein vom Fortschritt bei COMP360 abhängt, sondern auch davon, ob Usonas Antrag Aussicht auf Erfolg hat und wie sich ein mögliches Konkurrenzprodukt preislich positioniert. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Stifels Kaufempfehlung signalisiert Zuversicht in COMPASS’ Zulassungs- und Markteinführungsplan, beseitigt aber weder das Zulassungsrisiko bei PSIL201 noch die Unsicherheit über die tatsächliche Marktabgrenzung.
Fazit & Ausblick
Die nächsten entscheidenden Punkte sind der Abschluss der COMP360-Antragseinreichung und neue Klarheit zu Usonas Daten und Zulassungschancen. Der geplante Start von COMP360 im ersten Halbjahr 2027 bleibt ein wichtiger Meilenstein; bis dahin dürfte die Usona-Frage die Einschätzung des Wettbewerbsrisikos prägen.
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