Cboe Global Markets Aktie: Goldman Sachs hebt Rating auf Neutral an
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Goldman Sachs stuft Cboe Global Markets am 2. Oktober von Sell auf Neutral hoch.
- Das Kursziel sinkt zugleich von 304 auf 300 US-Dollar.
- Die Analysten sehen kurzfristig ein unterstützendes Handelsvolumen und mehr finanzielle Flexibilität.
- Als Risiken gelten unter anderem die langfristige Beständigkeit des 0DTE-Geschäfts und neue Wettbewerbsangebote.
Marktanalyse & Details
Hochstufung trotz niedrigerem Kursziel
Goldman Sachs bewertet die Aktie von Cboe Global Markets nicht länger mit Sell, sondern mit Neutral. Das Kursziel wurde allerdings von 304 auf 300 US-Dollar gesenkt. Die Anpassung zeigt: Die Einschätzung der Risiken hat sich verbessert, während die Analysten ihr Bewertungsziel zugleich etwas zurücknehmen.
Bewertungsabschlag und Geschäftsrisiken
Nach Einschätzung der Analysten hat die Aktie in den vergangenen Monaten deutlich an Bewertung eingebüßt. Für 2027 veranschlagt Goldman Sachs ein EV/EBITDA-Multiple von 13. Das entspricht einem Abschlag von 9 Prozent zum Dreijahresdurchschnitt von Cboe; bei CME, ICE und Nasdaq liegt der durchschnittliche Abschlag demnach bei 4 Prozent. Goldman zufolge sind mehrere Gründe für den Bewertungsabschlag weniger bedrohlich geworden: mögliche Konkurrenz durch neue, auf Privatanleger ausgerichtete Produkte, Zweifel an der Dauerhaftigkeit der SPX-Optionenvolumina mit sehr kurzer Laufzeit sowie Unsicherheit über die Verlängerung des S&P-Vertrags.
Die exklusive Lizenzvereinbarung mit S&P Dow Jones Indices wurde Ende September um 25 Jahre bis 2051 verlängert. Cboe erwartet, dass die ab 2027 geltenden Gebührenbedingungen das Umsatzwachstum 2027 nur geringfügig belasten. Kurzfristig stützt laut Goldman Sachs zudem das Volumenumfeld die Aussicht auf zusätzlichen Gewinn je Aktie. Der Analyst verweist außerdem auf den gewachsenen Kassenbestand und die damit verbundene finanzielle Flexibilität.
Analysten-Einordnung: Die Hochstufung ist eine vorsichtige Entspannung, kein uneingeschränkt positives Votum: Neutral signalisiert, dass Goldman Sachs nach dem Bewertungsrückgang ein ausgewogeneres Verhältnis von Chancen und Risiken sieht. Dies deutet darauf hin, dass die kurzfristige Volumenstärke und die geklärte Lizenzperspektive einen Teil der zuvor eingepreisten Unsicherheit abfedern. Für Anleger bleibt entscheidend, ob das Optionsgeschäft mit Privatanlegern dauerhaft tragfähig ist und wie sich Wettbewerb sowie Lizenzkosten tatsächlich auf Wachstum und Erträge auswirken.
Fazit & Ausblick
Die Neubewertung durch Goldman Sachs rückt Cboes kurzfristige Ertragschancen und die verbesserte Planungssicherheit beim S&P-Vertrag in den Vordergrund. Das reduzierte Kursziel mahnt zugleich zur Zurückhaltung. Anleger dürften insbesondere auf die weitere Entwicklung der Handelsvolumina, die Umsetzung der Lizenzbedingungen ab 2027 und die nächsten Quartalszahlen achten.
Hinweise zu diesem Inhalt
Diese Inhalte wurden ganz oder teilweise automatisiert unter Einsatz künstlicher Intelligenz erstellt und können Fehler, Ungenauigkeiten oder unvollständige Informationen enthalten. Trotz sorgfältiger Prüfung übernehmen wir keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen.
Die Inhalte dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Sie ersetzen keine individuelle, fachkundige Beratung.
Eine Haftung für Vermögensschäden oder sonstige Schäden, die aus der Nutzung der Inhalte entstehen, ist – soweit gesetzlich zulässig – ausgeschlossen.
