Broadcom schlägt Q3-Erwartungen und setzt KI-Umsatzziel 2028 auf 230 Mrd. Dollar
Kurzüberblick
- Broadcom steigerte den Umsatz im dritten Geschäftsquartal 2026 um 86 Prozent auf 29,6 Mrd. US-Dollar.
- Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 3,32 US-Dollar über der Prognose von 3,24 US-Dollar.
- Der KI-Chip-Umsatz sprang um 221 Prozent auf 16,7 Mrd. US-Dollar und soll im vierten Quartal 21,7 Mrd. US-Dollar erreichen.
- CEO Hock Tan erwartet für KI-Chips 115 Mrd. US-Dollar Umsatz im Geschäftsjahr 2027 und 230 Mrd. US-Dollar im Geschäftsjahr 2028.
Marktanalyse & Details
Broadcom übertrifft die Erwartungen
Broadcom hat im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026, das am 2. August endete, die Konsensprognosen übertroffen. Der Umsatz erreichte 29,6 Mrd. US-Dollar und lag damit 86 Prozent über dem Vorjahreswert sowie 33 Prozent über dem Vorquartal. Der bereinigte Gewinn je Aktie betrug 3,32 US-Dollar nach erwarteten 3,24 US-Dollar.
- Der Geschäftsbereich Semiconductor Solutions erzielte 20,8 Mrd. US-Dollar Umsatz, ein Plus von 70 Prozent zum Vorjahr.
- Der KI-Chip-Umsatz stieg um 221 Prozent auf 16,7 Mrd. US-Dollar und wuchs gegenüber dem Vorquartal um 54 Prozent.
- Für das vierte Quartal prognostiziert Broadcom 34,8 Mrd. US-Dollar Umsatz. Der Mittelwert liegt damit nur knapp über der Markterwartung von 34,7 Mrd. US-Dollar.
KI-Geschäft wird zum zentralen Wachstumstreiber
Die Dynamik im Bereich kundenspezifischer KI-Beschleuniger und Netzwerklösungen nimmt weiter zu. Broadcom rechnet im laufenden vierten Quartal mit 21,7 Mrd. US-Dollar KI-Chip-Umsatz, was einem Wachstum von 236 Prozent gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde.
Für das Geschäftsjahr 2027, das am 2. November beginnt, stellte Tan ein KI-Umsatzziel von 115 Mrd. US-Dollar in Aussicht. Im Geschäftsjahr 2028 soll sich dieser Wert auf 230 Mrd. US-Dollar verdoppeln. Broadcom erwartet zudem, im Geschäftsjahr 2028 einen Gewinn je Aktie von mehr als 30 US-Dollar zu erreichen.
Nach Angaben des CEO entfällt die Nachfrage auf sechs XPU-Kunden. Für die Geschäftsjahre 2027 und 2028 zusammen sieht Broadcom einen Bedarf von 30 Gigawatt beschleunigter Rechenleistung. Zusätzlich stellte das Unternehmen Auslieferungen von KI-Halbleitern im Wert von 350 Mrd. US-Dollar in den kommenden zwei Jahren in Aussicht. Tan betonte zugleich, dass voraussichtlich nicht die gesamte Leistung innerhalb dieser beiden Geschäftsjahre in Betrieb gehen werde. Die Angaben zu Gigawatt, Auslieferungen und ausgewiesenem KI-Umsatz sind daher nicht ohne Weiteres addierbar.
Lieferketten bleiben ein entscheidender Faktor
Broadcom plant im vierten Quartal Investitionen von 1,4 Mrd. US-Dollar. Ab dem Geschäftsjahr 2027 soll zudem eine Fertigung in Singapur für Substrate eingesetzt werden, um einen wichtigen Engpass in der Lieferkette zu entschärfen. Anthropic soll nach Unternehmensangaben 2027 zum größten Kunden für kundenspezifische Chips werden und diese Position auch 2028 behalten.
Aktienreaktion und Analysten-Einordnung
Trotz der starken Quartalszahlen zeigte die Aktie zunächst keine klare Aufwärtsreaktion. Zum angegebenen Kursstand vom 2. September um 23:00 Uhr notierte Broadcom bei 304,85 Euro unverändert; seit Jahresbeginn liegt das Plus bei 2,49 Prozent. Der geringe Puffer in der Umsatzprognose für das vierte Quartal erklärt, warum der Markt die Zahlen nicht automatisch mit weiteren Kursgewinnen belohnt.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die Investoren bei Broadcom weniger an der grundsätzlichen KI-Nachfrage zweifeln, sondern zunehmend die Umsetzung bewerten. Entscheidend werden die verfügbare Fertigungskapazität, der zeitliche Hochlauf der sechs XPU-Kunden und die Entwicklung der Margen unter höheren Investitionen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung ein außergewöhnlich starkes Wachstumspotenzial, zugleich aber auch eine höhere Abhängigkeit von wenigen Großkunden und der Fortsetzung des KI-Investitionszyklus.
Fazit & Ausblick
Broadcom hat mit dem dritten Quartal die operative Stärke des KI-Geschäfts bestätigt und die mittelfristige Messlatte deutlich höher gelegt. Im Fokus stehen nun die Ergebnisse des vierten Quartals mit der Prognose von 34,8 Mrd. US-Dollar Umsatz sowie die tatsächliche Umsetzung des KI-Umsatzziels von 115 Mrd. US-Dollar für das Geschäftsjahr 2027. Jede Verzögerung bei Kapazitätsausbau oder Kundeneinsatz könnte angesichts der hohen Erwartungen stärker ins Gewicht fallen als ein weiterer Umsatzrekord.
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