Booking Holdings Aktie: JPMorgan senkt Kursziel nach schwächerem Q4-Ausblick
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Booking Holdings meldete für das dritte Quartal 4,66 US-Dollar bereinigten Gewinn je Aktie, 17 Prozent mehr als im Vorjahr.
- Eine FTC-Angelegenheit belastete den ausgewiesenen Umsatz mit einer Erlösminderung von 900 Millionen US-Dollar und einem Verlust von 100 Millionen US-Dollar.
- Für das vierte Quartal erwartet Booking nur 1 bis 3 Prozent mehr Übernachtungen und ein weitgehend unverändertes bereinigtes EBITDA.
- JPMorgan senkte das Kursziel von 248 auf 205 US-Dollar und beließ die Aktie auf Overweight.
Marktanalyse & Details
Bereinigter Gewinn wächst trotz FTC-Belastung
Booking Holdings erzielte im dritten Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 4,66 US-Dollar. Damit übertraf der Reiseplattform-Konzern die Analystenschätzung von 4,50 US-Dollar; gegenüber dem Vorjahresquartal stieg der bereinigte Wert um 17 Prozent. Der ausgewiesene Nettogewinn lag dagegen bei 2,72 Milliarden US-Dollar nach 2,75 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.
Der ausgewiesene Umsatz sank um 1 Prozent auf 8,89 Milliarden US-Dollar. Booking führte eine Erlösminderung von 900 Millionen US-Dollar sowie einen zusätzlichen Verlust von 100 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit einer FTC-Angelegenheit an. Daneben meldete das Unternehmen einen bereinigten Quartalsumsatz von 9,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 8,7 Prozent. Die unterschiedlichen Werte spiegeln die erhebliche Belastung der ausgewiesenen Zahlen durch den FTC-Komplex wider.
Reisenachfrage verliert zum Quartalsende an Schwung
Der Konzern verzeichnete 7 Prozent mehr Übernachtungen und ein Wachstum der Bruttobuchungen von 10 Prozent auf 54,4 Milliarden US-Dollar. Zum Ende des Quartals kühlte sich die Nachfrage jedoch ab, vor allem bei internationalen Reisen. Booking verwies auf geopolitische Spannungen, eingeschränkte Flugkapazitäten und höhere Flugpreise auf bestimmten Strecken. Inlandsreisen hielten sich besser; Reisende bevorzugten laut Unternehmen kürzere Aufenthalte und nähere Ziele.
Vorsichtiger Ausblick und niedrigeres Kursziel
Für das vierte Quartal rechnet Booking mit einem Wachstum der Übernachtungen von 1 bis 3 Prozent und der Bruttobuchungen von 2 bis 4 Prozent. Der bereinigte Umsatz soll lediglich um 0 bis 2 Prozent zulegen; beim bereinigten EBITDA erwartet das Unternehmen einen weitgehend unveränderten Wert. Für das Gesamtjahr hält Booking an einem Wachstum der bereinigten Erlöse und Bruttobuchungen im hohen einstelligen Prozentbereich sowie an einem EBITDA-Wachstum im hohen einstelligen Bereich fest. Das bereinigte Ergebnis je Aktie soll im niedrigen bis mittleren zweistelligen Prozentbereich wachsen.
JPMorgan reduzierte sein Kursziel auf 205 US-Dollar von zuvor 248 US-Dollar, bestätigte aber die Einstufung Overweight. Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die kurzfristige Nachfrageentwicklung und die FTC-Belastung die Bewertung stärker prägen als der über den Erwartungen liegende bereinigte Quartalsgewinn. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die bestätigte Jahresprognose zwar Stabilität signalisiert, der schwache Ausblick für das vierte Quartal aber die Frage nach der Dynamik im internationalen Reisegeschäft offenlässt.
Fazit & Ausblick
Der nächste wichtige Prüfstein ist, ob sich die internationale Nachfrage nach der zum Quartalsende beobachteten Abschwächung stabilisiert. Dabei dürften die Entwicklung der Übernachtungen und Bruttobuchungen sowie die finanziellen Folgen der FTC-Angelegenheit besonders relevant sein. Booking hält an seiner Jahresprognose fest, setzt für das Schlussquartal aber deutlich niedrigere Wachstumsraten an.
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