BofA Aktie: Q3-Miss, Milliardenstrafe und Bondverluste belasten
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Bank of America meldete für das dritte Quartal 2026 einen Gewinn je Aktie von 0,91 US-Dollar und verfehlte damit die Prognose von 1,10 US-Dollar.
- Eine Regulierungsstrafe von 1,2 Milliarden US-Dollar wegen Mängeln bei der Geldwäschekontrolle belastete das Ergebnis um 17 Cent je Aktie.
- Nicht realisierte Verluste im Anleiheportfolio stiegen im Quartal um rund 22 Milliarden auf 103,9 Milliarden US-Dollar.
- Die Vermögensverwaltung legte zu; für 2027 erwartet die Bank ein Wachstum des Nettozinsertrags von mindestens 8 Prozent.
Marktanalyse & Details
Strafe verschärft den Ergebnisrückstand
Der Quartalsgewinn je Aktie lag mit 0,91 US-Dollar unter den erwarteten 1,10 US-Dollar. Die Strafe von 1,2 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit Verstößen bei der Bekämpfung von Geldwäsche und Finanzkriminalität drückte das EPS nach Unternehmensangaben um 17 Cent. Selbst ohne diese Belastung hätte die Bank die Analystenerwartung knapp verfehlt.
Die Aufsichtsbehörden werfen dem Institut unter anderem vor, verdächtige Transaktionen von mehr als 5 Milliarden US-Dollar nicht rechtzeitig gemeldet zu haben. Die Vereinbarung verpflichtet die Bank außerdem zu einer unabhängigen Überprüfung ihrer Überwachungssysteme und zur Aufarbeitung bislang nicht erkannter Verdachtsfälle.
Anleiheverluste bleiben ein langfristiger Belastungsfaktor
Die nicht realisierten Verluste auf dem Anleihebestand erreichten im dritten Quartal 103,9 Milliarden US-Dollar, rund 22 Milliarden mehr als im Vorquartal. Betroffen ist ein Portfolio von etwa 496 Milliarden US-Dollar, das überwiegend aus Hypothekenpapieren und US-Staatsanleihen mit niedrigen Durchschnittsrenditen besteht. Steigende Marktzinsen drücken deren Marktwert und begrenzen zugleich den Ertrag, solange die Bank die niedrig verzinsten Papiere hält.
Ein großer Teil der Wertverluste entfällt auf als „bis zur Endfälligkeit gehalten“ eingestufte Anlagen und wird daher nicht unmittelbar in den regulatorischen Kapitalquoten berücksichtigt. Da die Papiere überwiegend staatlich besichert sind, steht nicht ein entsprechendes Ausfallrisiko im Mittelpunkt, sondern die lange Bindung an niedrige Renditen. Eine mögliche Kapitalbelastung bei einer Bewertung zu Marktpreisen wäre dennoch erheblich: Eine externe Analystenberechnung veranschlagte die materielle Eigenkapitalquote nach Steueranpassung dann bei etwa 3,6 statt 6 Prozent.
Starkes Wealth-Geschäft und NII-Ausblick als Gegenpol
Das Vermögensverwaltungsgeschäft lieferte ein deutlich besseres Bild. Der Bereich Global Wealth and Investment Management erzielte 7,1 Milliarden US-Dollar Umsatz, 13 Prozent mehr als im Vorjahresquartal, und einen Nettogewinn von 1,5 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 22 Prozent. Die verwalteten Kundenvermögen stiegen binnen Jahresfrist um 9 Prozent auf 4,2 Billionen US-Dollar.
Die Bank erwartet für 2027 einen Anstieg des Nettozinsertrags (NII) um mindestens 8 Prozent. Höhere Wiederanlagezinsen könnten dabei helfen, die Ertragskraft mit der Zeit zu verbessern, während die bestehenden Niedrigzinsanleihen auslaufen. Die Aussicht ist jedoch abhängig von Zinsverlauf, Einlagenkosten und der Entwicklung anderer Ertragsquellen.
Analysten-Einordnung: Dies deutet auf ein gemischtes Bild hin: Das Wachstum in der Vermögensverwaltung und die NII-Prognose stützen den längerfristigen Ertragsausblick, lösen aber weder die kurzfristige Belastung durch die Strafe noch den Margendruck aus dem Anleiheportfolio. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Umsetzung der Compliance-Auflagen und der tatsächliche Verlauf des Nettozinsertrags entscheidend dafür sein dürften, ob operative Fortschritte die Belastungen überwiegen.
Fazit & Ausblick
Im Fokus stehen nun die Fortschritte bei der Behebung der Kontrollmängel und die Entwicklung des Nettozinsertrags auf dem Weg zur 2027-Prognose. Auch höhere Marktzinsen sind nicht automatisch ein Vorteil: Sie verbessern zwar die Rendite neuer Anlagen, verlängern aber zugleich den Druck auf den Marktwert des bestehenden Anleihebestands. Die nächsten Quartalsberichte werden zeigen, wie schnell sich dieser Zielkonflikt in den Ergebnissen abschwächt.
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