Blackrock Aktie: TD Cowen stuft auf Kaufen hoch und hebt Kursziel auf 1.405 Dollar

Marktanalyse & Details

Höhere Erwartungen nach dem Quartal

TD-Cowen-Analyst Bill Katz begründet die Hochstufung mit einer verbesserten Sicht auf BlackRocks mittelfristige Ertragskraft. Das dritte Quartal markiere aus Sicht des Analysten eine wichtige Wende: Umsatz und operatives Ergebnis lägen nach den Schätzungen der Bank deutlich über dem erwarteten Pfad. Deshalb könnten sich Gewinnerwartungen nach vorn verschieben.

BlackRock erzielte im dritten Quartal 2026 einen Umsatz von 7,75 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 19 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 15,93 US-Dollar und damit 38 Prozent über dem Vorjahreswert. Das verwaltete Vermögen erreichte mit 15,49 Billionen US-Dollar einen Rekordstand; die Nettozuflüsse beliefen sich auf rund 205 Milliarden US-Dollar.

Langfristige Prognosen der Bank

TD Cowen hält ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von mehr als 103 US-Dollar bis 2030 für erreichbar. Das entspräche laut Analystenschätzung einem jährlichen Wachstum von etwa 15 Prozent über vier Jahre. Außerdem erwartet die Bank, dass das verwaltete Vermögen bis 2030 auf 25 Billionen US-Dollar steigen und die bereinigte operative Marge sich 50 Prozent nähern könnte. Diese Werte sind Prognosen der Analysten und keine Unternehmensziele.

In ihrer Modellrechnung geht TD Cowen zudem von kumulierten Kapitalrückflüssen von rund 40 Milliarden US-Dollar durch Dividenden und Aktienrückkäufe bis 2030 aus. Daraus könnte sich eine Verringerung der Aktienzahl um etwa fünf Prozent ergeben. Die Schätzung schließt mögliche kleinere Übernahmen ausdrücklich aus.

Analysten-Einordnung: Die Hochstufung verbindet den starken Quartalsbericht mit der Erwartung, dass BlackRock strukturelle Wachstumstreiber wie passive Anlagen, Lösungen, private Märkte und Altersvorsorge weiter monetarisieren kann. Dies deutet darauf hin, dass die positive Einschätzung nicht allein auf Marktbewegungen beruht, sondern auch auf erwarteten Zuflüssen und operativer Skalierung. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung zugleich, dass ein Teil der künftigen Wertsteigerung bereits von ambitionierten Langfristprognosen abhängt; entscheidend wird sein, ob Umsatz und Ergebnis den von TD Cowen skizzierten Pfad tatsächlich bestätigen.

Weitere Plattformausweitung

Am selben Tag kündigte 55ip, eine Tochtergesellschaft von J.P. Morgan Asset Management, eine Erweiterung seines Angebots für unabhängige Anlageberater an. Die Unified-Managed-Account-Plattform soll unter anderem Modellportfolios mit separat verwalteten Konten von BlackRock bündeln. 55ip bezeichnet BlackRock als langjährigen Modellpartner; weitere Vermögensverwalter sollen später hinzukommen. Die Plattform nutzt die ActiveTax-Technologie von 55ip.

Fazit & Ausblick

Das höhere Kursziel spiegelt TD Cowens Vertrauen in BlackRocks Wachstum und Ertragshebel nach dem Rekordquartal wider. Für die weitere Einordnung sind kommende Quartalsberichte wichtig: Sie müssen zeigen, ob Zuflüsse, Gebührenwachstum und operative Marge die optimistischen Erwartungen stützen. Einen konkreten Termin für die nächste Ergebnisveröffentlichung enthalten die vorliegenden Angaben nicht.