Biomarin Pharmaceutical Aktie: BioMarin senkt die EPS-Prognose für 2026 deutlich

Marktanalyse & Details

Deutliche Kürzung der Jahresprognose

BioMarin erwartet für das Geschäftsjahr 2026 nun einen bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie von 2,80 bis 3,10 US-Dollar. Zuvor hatte das Biotechnologieunternehmen 4,90 bis 5,10 US-Dollar in Aussicht gestellt. Auch die Umsatzprognose wurde reduziert: von 3,875 bis 3,925 Milliarden auf 3,80 bis 3,90 Milliarden US-Dollar. Damit liegt die neue EPS-Spanne klar unter der Konsensschätzung von 3,51 US-Dollar; beim Umsatz von 3,92 Milliarden US-Dollar liegt die Markterwartung knapp über der Obergrenze des neuen Ausblicks.

BioMarin begründet die aktualisierte Umsatzplanung mit Unsicherheit darüber, wann mehrere Bestellungen eines einzelnen internationalen Kunden eingehen. Betroffen sind laut Unternehmen die Gesamterlöse sowie die Prognosen für Stoffwechselerkrankungen und VOXZOGO. Zusätzlich belasten erwartete Vorsteueraufwendungen im Geschäftsjahr: rund 320 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Alesta-Übernahme und etwa 83 Millionen US-Dollar aus dem BMN-450-Lizenzvertrag. BioMarin beziffert die jeweiligen negativen Auswirkungen auf den verwässerten GAAP- und Non-GAAP-Gewinn je Aktie auf rund 1,55 beziehungsweise 0,32 US-Dollar.

Starkes Quartal, aber kein Schutz vor Prognoserisiken

Für das dritte Quartal meldete BioMarin einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,23 US-Dollar, gegenüber 0,12 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Umsatz erreichte 1,025 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht über der Konsensschätzung von 1,02 Milliarden US-Dollar. Nach Unternehmensangaben wuchsen die Erlöse um 32 Prozent. Als Treiber nannte BioMarin ein breiteres Portfolio nach der Übernahme von Amicus Therapeutics sowie eine höhere Nachfrage nach Medikamenten.

Analysten-Einordnung: Das Rekordquartal wird von der deutlich gesenkten Jahresprognose überschattet. Der Abstand zwischen bisherigem und neuem EPS-Ausblick ist erheblich; neben den bezifferten Belastungen zeigt die Kundenabhängigkeit bei einzelnen Bestellungen, wie stark der Umsatzzeitpunkt die Jahresplanung beeinflussen kann. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die kurzfristige Bewertung weniger an der Quartalsdynamik als an der Frage hängt, ob die ausstehenden Bestellungen zeitnah eintreffen und wie dauerhaft die zusätzlichen Aufwendungen wirken. Der Kursrückgang von 6,27 Prozent am 2. November passt zu dieser Neubewertung der Erwartungen.

Fabry-Kandidat erweitert die Pipeline

Zusätzlich hat BioMarin eine weltweite Exklusivlizenz für HM15421/GC1134A vereinbart, eine experimentelle Langzeit-Enzymersatztherapie gegen Morbus Fabry. Der Wirkstoff befindet sich in einer Phase-1/2-Studie und könnte nach Unternehmensangaben die erste subkutane Enzymersatztherapie für diese Erkrankung werden. BioMarin zahlt zunächst 70 Millionen US-Dollar; weitere bis zu 405 Millionen US-Dollar sind an Entwicklungs- und Vermarktungsmeilensteine geknüpft, hinzu kommen gestaffelte Lizenzgebühren. Außerhalb Koreas übernimmt BioMarin nach der laufenden Studie die weitere klinische Entwicklung, Herstellung und Vermarktung.

Fazit & Ausblick

Für die Aktie steht zunächst die Umsetzung der gesenkten Prognose im Vordergrund: Entscheidend sind der zeitliche Eingang der Kundenbestellungen und die Entwicklung der durch Übernahme und Lizenzvertrag entstehenden Kosten. Die Fabry-Lizenz stärkt die Pipeline langfristig, liefert aber noch keinen kurzfristigen Umsatzbeitrag. Ein Termin für die nächsten Quartalszahlen ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.