BCE Aktie: Canaccord hebt auf Kaufen und sieht KI-Rechenzentren als Wachstumstreiber
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Canaccord stuft BCE von „Halten“ auf „Kaufen“ hoch und setzt das Kursziel auf 32 kanadische Dollar.
- Bell AI Fabric könnte laut Analyst bis 2028 rund 800 Millionen an bereinigtem EBITDA beitragen – zuvor waren 550 Millionen erwartet.
- Verbesserte Preise bei Mobilfunk und Internet könnten das Service-Umsatzwachstum ab Geschäftsjahr 2027 stärken.
- Satellitenangebote sieht der Analyst als begrenzte Gefahr für Mobilfunk; Bells Glasfasernetz soll das Festnetzgeschäft schützen.
Marktanalyse & Details
Höhere Erwartungen an Bell AI Fabric
Canaccord-Analyst Aravinda Galappatthige hat die BCE-Aktie am 13. Oktober von „Halten“ auf „Kaufen“ hochgestuft. Das Kursziel liegt bei 32 kanadischen Dollar. Als wichtigen Grund nennt der Analyst das Wachstumspotenzial von Bell AI Fabric: Nach Gesprächen mit dem Management sieht er einen möglichen Beitrag von rund 800 Millionen zum bereinigten EBITDA bis 2028. Die bisherige Erwartung lag bei 550 Millionen. Diese Perspektive beruht laut seinen Einschätzungen darauf, dass zu diesem Zeitpunkt etwas weniger als die Hälfte der geplanten Rechenzentrumskapazität von insgesamt 1.273 Megawatt bereitgestellt sein könnte. Bell hatte zudem angekündigt, weitere 900 Megawatt hinzufügen zu wollen.
Preise und Konkurrenz durch Satelliten
Auch bei Mobilfunk- und Internetpreisen erkennt der Analyst Anzeichen einer sequenziellen und deutlichen Verbesserung. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte er ab dem Geschäftsjahr 2027 zu stärkerem Wachstum der Serviceerlöse beitragen. Das ist eine Möglichkeit, keine bereits bestätigte Umsatzprognose des Unternehmens.
Die Sorgen über Satellitenangebote schätzt Canaccord für Bells Mobilfunkgeschäft als begrenzt ein. Im Festnetz könnte der Wettbewerbsdruck stärker ausfallen; das weitreichende Glasfasernetz von Bell biete jedoch einen wichtigen Schutz. Als Hintergrund der jüngsten Neubewertung verweist der Analyst außerdem auf den durch steigende Zinsen belasteten Kurs und einen Rückgang von 5,5 Prozent am Freitag, der mit Befürchtungen zu Satellitenkonkurrenz in Verbindung gebracht wurde.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die Kaufempfehlung nicht allein auf einer kurzfristigen Erholung der Telekompreise beruht: Canaccord setzt vor allem auf den Ausbau der KI- und Rechenzentrumsinfrastruktur und sieht darin einen möglichen zusätzlichen Ergebnisbeitrag. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Umsetzung der angekündigten Kapazitätspläne und die tatsächliche Monetarisierung entscheidend sind. Zugleich bleiben Zinsen und die Wettbewerbsentwicklung im Festnetz relevante Risiken.
Zum 13. Oktober notierte BCE an der Lang & Schwarz Exchange bei 16,874 Euro, 0,09 Prozent im Tagesplus. Seit Jahresbeginn lag die Aktie damit 14,32 Prozent im Minus. Das Kursziel in kanadischen Dollar ist wegen der unterschiedlichen Währung nicht direkt mit dem Eurokurs vergleichbar.
Fazit & Ausblick
Die Hochstufung liefert der BCE-Aktie einen positiven Impuls, knüpft die längerfristige Perspektive aber an konkrete operative Fortschritte. Im Fokus stehen nun der Ausbau von Bell AI Fabric, die Entwicklung der Mobilfunk- und Internetpreise sowie die Widerstandsfähigkeit des Glasfasergeschäfts gegenüber Satellitenkonkurrenz. Ob daraus stärkeres Ergebnis- und Umsatzwachstum entsteht, muss sich in den kommenden Unternehmenszahlen zeigen.
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