ASML-Aktie: UBS erhöht Kursziel auf 2.350 Euro und bekräftigt Kaufempfehlung
Kurzüberblick
- UBS bestätigt die Kaufempfehlung für ASML und hebt das Kursziel von 2.250 auf 2.350 Euro an.
- Preissetzungsspielraum bei EUV- und Immersionssystemen soll die Ertragskraft strukturell erhöhen.
- UBS erwartet für 2030 einen Gewinn je Aktie von 85 Euro und liegt damit deutlich über dem Marktkonsens von 70 Euro.
- Die Oktober-Zahlen und ein Auftragsbestand von 55 bis 60 Milliarden Euro gelten als mögliche nächste Kurstreiber.
Marktanalyse & Details
Höheres Kursziel trotz bereits starkem Jahresverlauf
UBS sieht bei ASML weiteres Aufwärtspotenzial und hat das Kursziel von 2.250 auf 2.350 Euro angehoben. Die Kaufempfehlung bleibt bestehen. Beim zuletzt verfügbaren Kurs von 1.440 Euro entspricht das einem rechnerischen Potenzial von rund 63 Prozent. Die Aktie liegt seit Jahresbeginn bereits 56,86 Prozent im Plus, gab am 1. September im Tagesverlauf jedoch leicht um 0,35 Prozent nach.
Die Einschätzung basiert vor allem auf der erwarteten Preissetzungsmacht des Chipausrüsters. Besonders bei Anlagen für die extreme Ultraviolettlithografie (EUV) und bei Immersionssystemen könnte ASML höhere Preise durchsetzen. Das würde nicht nur den Umsatz, sondern auch die operative Ertragskraft des Unternehmens stärken.
Gewinnprognose liegt deutlich über dem Konsens
Analyst Bouvignies rechnet bis 2030 mit einem Gewinn je Aktie von 85 Euro. Der aktuelle Marktkonsens liegt bei 70 Euro. Die Differenz von rund 21 Prozent signalisiert, dass UBS eine deutlich dynamischere Entwicklung der Gewinne erwartet als der breite Analystenmarkt.
Als zusätzlichen Wachstumstreiber nennt die Bank eine stärkere Erholung und Ausweitung des Speichergeschäfts. Ein wachsender Auftragsbestand von 55 bis 60 Milliarden Euro verbessert dabei die Visibilität für künftige Umsätze, ersetzt aber nicht die Prüfung, wann und zu welchen Margen diese Aufträge abgearbeitet werden können.
Analysten-Einordnung und Risiken
Dies deutet darauf hin, dass UBS ASML nicht nur als Profiteur eines kurzfristigen Halbleiterzyklus bewertet, sondern eine strukturell höhere Gewinnbasis unterstellt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die entscheidende Frage weniger die Nachfrage nach einzelnen Maschinen als vielmehr die Kombination aus Preissetzungsmacht, Kapazitätsausbau und Margenentwicklung ist.
Eine weitere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 2.452 Euro stuft ASML ebenfalls als bevorzugten Titel ein. Die jüngste Kursschwäche wird dabei unter anderem mit Sorgen über Exportbeschränkungen, chinesische Konkurrenz und Kapazitätsengpässe erklärt. Diese Belastungsfaktoren werden von den optimistischen Analysten als überzogen eingeschätzt, bleiben für die Bewertung aber wichtige Risikopunkte.
- Chance: höhere Preise, steigende Margen und eine Belebung im Speichersegment.
- Operativer Hebel: ein Auftragsbestand von 55 bis 60 Milliarden Euro bietet mittelfristige Umsatzvisibilität.
- Risiko: zusätzliche Exportauflagen könnten Auslieferungen und Kundenmix beeinträchtigen.
- Bewertungsrisiko: Ein großer Teil der künftigen Gewinnsteigerung ist bei einem bereits starken Kursanstieg möglicherweise vorweggenommen.
Fazit & Ausblick
Der nächste wichtige Test für die UBS-Einschätzung sind die für Oktober erwarteten Geschäftszahlen. Sie müssen zeigen, ob Auftragseingang, Speichererholung und Margenentwicklung die ambitionierte Gewinnprognose tatsächlich stützen. Bis dahin bleibt das erhöhte Kursziel ein Ausdruck langfristigen Vertrauens in ASMLs Technologie- und Preissetzungsmacht, nicht jedoch eine Garantie für kurzfristige Kursgewinne.
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