Apple Aktie: Hohe Bewertung erhöht den Druck vor Quartalszahlen
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Apple legt am 2. November nach US-Börsenschluss seine Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal vor.
- Mit dem Bericht absolviert CEO John Ternus seinen ersten Earnings Call an der Konzernspitze.
- Höhere Speicherpreise, die Nachfrage nach dem faltbaren iPhone Duo und die Margen stehen im Fokus.
- Die Aktie notierte am Montag bei 301,30 Euro und lag 2,43 Prozent im Minus; seit Jahresbeginn beträgt das Plus 29,76 Prozent.
Marktanalyse & Details
Hohe Erwartungen treffen auf Kostenrisiken
Nach einer kräftigen Erholung seit Ende Juni geht Apple mit wenig Spielraum für Enttäuschungen in den Zahlenabend. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis für die kommenden zwölf Monate liegt bei rund 36 und damit fast doppelt so hoch wie beim S&P 500. Eine solche Bewertung macht die Aktie empfindlich gegenüber schwächeren Ergebnissen oder einem vorsichtigen Ausblick.
Im Vorfeld reichen die Erwartungen von knapp unter bis etwa auf Höhe der Marktschätzungen: Eine Analystenprognose veranschlagt für das Quartal 113 Milliarden US-Dollar Umsatz und 1,97 US-Dollar Gewinn je Aktie, während die Markterwartung bei rund 114 Milliarden US-Dollar und 1,99 US-Dollar liegt. Diese Werte sind Schätzungen, keine veröffentlichten Ergebnisse.
Margen, iPhone Duo und Services
Ein zentraler Belastungsfaktor sind die stark gestiegenen Preise für DRAM- und NAND-Speicher. Die Bauteile werden auch von Anbietern für KI-Rechenzentren stark nachgefragt. Apple hatte höhere Komponentenkosten in Aussicht gestellt; entscheidend wird sein, ob Preiserhöhungen und ein günstigerer Produktmix den Margendruck ausgleichen.
Beim iPhone Duo müssen Anleger zwischen Nachfrage und Lieferfähigkeit unterscheiden: Das neue faltbare Modell soll auf großes Interesse stoßen, zugleich reichen die Liefertermine Berichten zufolge bis ins nächste Jahr. Meldungen über Displayrisse könnten außerdem die weitere Nachfrage belasten. Auch die gestaffelte Einführung der iPhone-Modelle und höhere Preise geben Hinweise darauf, wie preissensibel Kunden reagieren.
Bei Services geht es darum, ob das Wachstum im zweistelligen Bereich anhalten kann. Eine Analystenschätzung setzt für das Segment rund 10 Prozent Wachstum an. Schwächere Entwicklungen im App Store und mögliche regulatorische Belastungen bleiben dabei Gegenrisiken.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass der Bericht nicht allein an Umsatz und Gewinn gemessen wird: Bei einer Bewertung von rund 36 erwarteten Jahresgewinnen könnten Aussagen zu künftigen Margen, Lieferengpässen und der Nachfrage im wichtigen Weihnachtsquartal den Ausschlag geben. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung ein erhöhtes Überraschungsrisiko in beide Richtungen; die starke Jahresperformance schützt die Aktie nicht vor einer Neubewertung, falls der Ausblick hinter den hohen Erwartungen zurückbleibt.
Fazit & Ausblick
Nach Börsenschluss stehen die Quartalszahlen und anschließend Ternus’ erster Earnings Call im Mittelpunkt. Besonders wichtig sind der Ausblick auf das Weihnachtsgeschäft, die Kostenentwicklung bei Speicherchips sowie Apples Aussagen zu KI und der überarbeiteten Siri. Erst diese Angaben zeigen, ob Preiserhöhungen und neue Produkte die Margenbelastung auffangen können.
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