Alphabet C Aktie: Melius bestätigt „Hold“ und hebt Cloud-Prognosen an
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Melius Research bestätigt für Alphabet die Einstufung „Hold“ und nennt ein Kursziel von 395 US-Dollar.
- Die Cloud-Umsatzprognosen steigen für 2027 um 37 Prozent und für 2028 um 35 Prozent.
- Als Treiber nennt Melius höhere externe Verkäufe von Googles TPU-Chips, vor allem an Anthropic.
- Für Alphabet werden nun Investitionen von 352 Milliarden US-Dollar 2027 und 508 Milliarden 2028 erwartet.
Marktanalyse & Details
Mehr Cloud-Umsatz, deutlich höhere Investitionen
Melius Research hebt seine Prognosen für Google Cloud an, nachdem die Analysten mit höheren Verkäufen der hauseigenen Tensor Processing Units (TPUs) an externe Kunden rechnen. Die Umsatzschätzungen für 2027 wurden um 37 Prozent und für 2028 um 35 Prozent erhöht. Ein großer Teil der zusätzlichen Nachfrage dürfte nach Einschätzung der Analysten von Anthropic kommen.
Gleichzeitig rechnet Melius mit höheren Investitionen des Alphabet-Konzerns: Für 2027 werden nun 352 Milliarden US-Dollar veranschlagt, nach zuvor 330 Milliarden. Die Prognose für 2028 steigt von 420 auf 508 Milliarden US-Dollar. Melius erwartet, dass Alphabet einen Teil der Cloud-Gewinne in zusätzliche Investitionen lenkt.
Bewertung und Wettbewerb
Die Einstufung für Alphabet bleibt trotz der angehobenen Cloud-Erwartungen bei „Hold“, das Kursziel liegt bei 395 US-Dollar. Als Belastungsfaktor nennt Melius die Unsicherheit über die Entwicklung der Suche. Die Analysten sehen bei mehreren Zulieferern mehr Kurspotenzial: Ihre Kursziele liegen bei 610 US-Dollar für Broadcom, 445 US-Dollar für Marvell und 275 US-Dollar für Arista Networks. Alle drei könnten von den erwarteten höheren Investitionen profitieren.
Analysten-Einordnung: Die Prognoseanhebung ist ein positives Signal für die Nachfrage nach Google Cloud und extern verkauften TPUs. Sie bedeutet aber nicht automatisch, dass der zusätzliche Umsatz vollständig in höhere Gewinne mündet: Die deutlich steigenden Investitionspläne zeigen, dass Alphabet einen erheblichen Teil der erwarteten Erlöse wieder in Infrastruktur stecken könnte. Für Anleger bleibt daher entscheidend, ob Cloud-Wachstum und TPU-Verkäufe die höheren Ausgaben rechtfertigen und zugleich die Unsicherheit rund um das Suchgeschäft abnimmt.
Fazit & Ausblick
Der Melius-Ausblick verbindet bessere Cloud-Erwartungen mit einem stark wachsenden Investitionsbedarf. Für die weitere Einschätzung der Alphabet-Aktie kommt es darauf an, ob sich die prognostizierten externen TPU-Verkäufe materialisieren und die Cloud-Erträge mit dem Ausbau der Infrastruktur Schritt halten. Zugleich bleibt die Entwicklung des Suchgeschäfts ein zentraler Unsicherheitsfaktor.
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