Affirm-Aktie: BofA und JPMorgan erhöhen Kursziele nach starkem Quartal
Kurzüberblick
- Affirm übertraf im vierten Quartal mit rund 1,20 Mrd. US-Dollar Umsatz und 4,62 US-Dollar Gewinn je Aktie die Erwartungen.
- Das GMV stieg um 36 Prozent auf 14,1 Mrd. US-Dollar, während Affirm für das erste Quartal über dem Konsens liegt.
- BofA, JPMorgan, Needham und RBC erhöhten ihre Kursziele auf 104, 105, 100 beziehungsweise 96 US-Dollar.
- Affirm beförderte COO Michael Linford zum Präsidenten und weitet die Shopify-Partnerschaft nach Australien aus.
Marktanalyse & Details
Starkes Quartal und optimistischer Ausblick
Affirm hat im vierten Quartal die Umsatz- und Gewinnerwartungen deutlich übertroffen. Der Umsatz erreichte rund 1,20 Mrd. US-Dollar gegenüber einem Marktkonsens von 1,11 Mrd. US-Dollar. Der Gewinn je Aktie lag bei 4,62 US-Dollar, nachdem im Vorjahreszeitraum 0,20 US-Dollar erzielt worden waren.
Besonders aussagekräftig für das Wachstum des Ratenzahlungsanbieters ist das Bruttowarenvolumen (GMV). Es erhöhte sich im Jahresvergleich um 36 Prozent auf 14,1 Mrd. US-Dollar. Für das erste Quartal stellt Affirm einen Umsatz von 1,19 bis 1,22 Mrd. US-Dollar in Aussicht und liegt damit über der Konsensschätzung von 1,16 Mrd. US-Dollar. Das erwartete GMV soll 13,7 bis 14,0 Mrd. US-Dollar erreichen.
Mehrere Kurszielanhebungen
Die positive operative Entwicklung löste eine breite Welle von Kurszielanhebungen aus. BofA erhöhte das Ziel von 93 auf 104 US-Dollar und bestätigte die Kaufempfehlung. JPMorgan hob das Kursziel von 90 auf 105 US-Dollar an und stufte die Aktie weiterhin mit Overweight ein. Needham erhöhte sein Ziel von 90 auf 100 US-Dollar, während RBC den Zielwert von 80 auf 96 US-Dollar anhob.
- BofA: 104 US-Dollar, Kaufempfehlung
- JPMorgan: 105 US-Dollar, Overweight
- Needham: 100 US-Dollar, Kaufempfehlung
- RBC: 96 US-Dollar
Analysten-Einordnung: Dass mehrere Häuser ihre Kursziele gleichzeitig anheben, deutet darauf hin, dass der Markt die Kombination aus starkem GMV-Wachstum, besserer Ertragskraft und operativem Hebel zunehmend höher bewertet. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch nicht, dass die Zielkurse automatisch erreicht werden. Entscheidend bleiben die Qualität des Kreditportfolios, die Finanzierungskosten und die Fähigkeit von Affirm, das hohe Volumenwachstum ohne überproportional steigende Risiken in Gewinne umzuwandeln.
Strategische Expansion und Führungswechsel
Affirm will im Geschäftsjahr 2027 ein GMV von mehr als 64 Mrd. US-Dollar erreichen. Der Umsatzanteil am GMV soll dabei mit rund 8,49 Prozent stabil bleiben. Diese Vorgabe signalisiert, dass das Unternehmen weiteres Volumenwachstum erwartet, ohne die Monetarisierungsquote durch aggressive Preismaßnahmen deutlich ausweiten zu müssen.
Zusätzlich wurde COO Michael Linford zum Präsidenten befördert. Zu seinen erweiterten Zuständigkeiten gehören künftig unter anderem Recht und Compliance, Vertrieb sowie die globalen Märkte. Parallel rollen Affirm und Shopify ihre Ratenzahlungslösung Shop Pay Installments nun auch für Händler in Australien aus. Das eröffnet einen weiteren internationalen Wachstumskanal, erhöht aber zugleich die Anforderungen an Regulierung und Risikomanagement.
Aktienkurs im Kontext
Die Affirm-Aktie notierte am 28. August bei 67,09 Euro und lag damit 0,31 Prozent über dem Vortag. Seit Jahresbeginn beträgt das Plus 4,8 Prozent. Der Vergleich mit den genannten Kurszielen in US-Dollar ist wegen des Wechselkurses nur eingeschränkt direkt möglich. Auffällig ist dennoch, dass die Aktie trotz der starken Zahlen und der Zielanhebungen bislang keine entsprechend dynamische Jahresperformance gezeigt hat.
Fazit & Ausblick
Affirm liefert mit starkem GMV-Wachstum, einem klar übertroffenen Quartal und einem über den Erwartungen liegenden Ausblick mehrere positive Signale. Der nächste wichtige Prüfstein sind die Zahlen zum ersten Quartal und die Entwicklung der Kreditqualität. Gelingt es dem Unternehmen, das GMV-Ziel von mehr als 64 Mrd. US-Dollar für das Geschäftsjahr 2027 mit stabiler Monetarisierung zu erreichen, bleibt die Neubewertung der Aktie grundsätzlich nachvollziehbar. Die hohen Wachstumserwartungen lassen jedoch wenig Spielraum für operative oder regulatorische Rückschläge.
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