adidas Aktie: Rekordquartal hebt Gewinnziel, Citigroup erhöht Kursziel auf 211 Euro
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Adidas steigerte den vorläufigen Q3-Umsatz um 9 Prozent auf den Rekordwert von 7,25 Milliarden Euro.
- Das operative Ergebnis legte um 37 Prozent auf rund 1,01 Milliarden Euro zu; die Bruttomarge stieg auf 54,3 Prozent.
- Für 2026 erwartet Adidas nun 2,5 Milliarden Euro Betriebsergebnis statt rund 2,3 Milliarden Euro und sieht einen möglichen Weg zu 2,6 Milliarden Euro.
- Citigroup bestätigte „Buy“ und hob das Kursziel von 200 auf 211 Euro an; die ausführlichen Quartalszahlen folgen am 29. Oktober.
Marktanalyse & Details
Starkes Quartal, höhere Jahresprognose
Adidas meldete vorläufige Zahlen für das dritte Quartal 2026: Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 9 Prozent auf 7,252 Milliarden Euro. Währungsbereinigt betrug das Wachstum 7 Prozent. Das Betriebsergebnis erhöhte sich um 37 Prozent auf 1,008 Milliarden Euro – ein neuer Quartalshöchstwert. Die Bruttomarge verbesserte sich um 2,5 Prozentpunkte auf 54,3 Prozent.
Nach dem besser als erwarteten Quartal rechnet der Sportartikelhersteller für das Gesamtjahr jetzt mit einem Betriebsergebnis von rund 2,5 Milliarden Euro, zuvor waren etwa 2,3 Milliarden Euro veranschlagt. Zugleich sieht Adidas die Möglichkeit, 2,6 Milliarden Euro zu erreichen. Die Prognose für das währungsbereinigte Umsatzwachstum bleibt bei 9 bis 10 Prozent.
Rückerstattungen stützen die Marge
Zum Ergebnis trugen US-Zollrückerstattungen von rund 200 Millionen Euro bei. Adidas zufolge wurde damit der Großteil der geltend gemachten Forderungen erstattet. Zusätzlich profitierte die Bruttomarge von einem starken Vollpreisgeschäft; negative Wechselkurseffekte wirkten dagegen. Für das vierte Quartal plant das Unternehmen weitere Investitionen von 100 Millionen Euro.
Im Geschäft mit Bekleidung sieht Adidas eine gute Nachfrage. Bei Lifestyle-Schuhen bleibt das Umfeld schwieriger: Hohe Bestände und Rabatte im Markt belasten den Bereich. Konzernchef Björn Gulden setzt nach Unternehmensangaben darauf, das Geschäft diszipliniert weiterzuentwickeln, statt kurzfristig das Ergebnis zu maximieren.
Citigroup hebt Kursziel an
Citigroup erhöhte das Kursziel für die adidas Aktie von 200 auf 211 Euro und bekräftigte die Kaufempfehlung „Buy“. Der zuletzt angegebene Kurs lag bei 162,30 Euro; zum Kursziel entspricht das rechnerisch einem Abstand von rund 30 Prozent. Die Aktie notierte am Morgen nahezu unverändert, ihre Jahresperformance lag bei minus 4,16 Prozent.
Analysten-Einordnung: Das höhere Gewinnziel und die verbesserte Marge sprechen für eine operative Erholung. Ein Teil der Ergebnisstärke beruht allerdings auf den Zollrückerstattungen und ist damit nicht ohne Weiteres als dauerhaft wiederkehrend einzustufen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Entscheidend wird sein, ob Adidas die Profitabilität auch ohne solche Rückflüsse halten und zugleich die Nachfrage im Schuhgeschäft stabilisieren kann. Das Kursziel der Citigroup ist eine Einschätzung eines einzelnen Instituts, keine Unternehmensprognose.
Fazit & Ausblick
Die vorläufigen Q3-Zahlen geben Adidas Spielraum für ein höheres Jahresziel, doch die Qualität des Gewinnanstiegs hängt auch von der Entwicklung des laufenden Geschäfts ab. Am 29. Oktober will das Unternehmen die ausführlichen Quartalszahlen vorlegen. Dann dürften besonders die Aufteilung des Ergebniszuwachses, die Margenentwicklung und der Ausblick auf das vierte Quartal im Fokus stehen.
Hinweise zu diesem Inhalt
Diese Inhalte wurden ganz oder teilweise automatisiert unter Einsatz künstlicher Intelligenz erstellt und können Fehler, Ungenauigkeiten oder unvollständige Informationen enthalten. Trotz sorgfältiger Prüfung übernehmen wir keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen.
Die Inhalte dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Sie ersetzen keine individuelle, fachkundige Beratung.
Eine Haftung für Vermögensschäden oder sonstige Schäden, die aus der Nutzung der Inhalte entstehen, ist – soweit gesetzlich zulässig – ausgeschlossen.
