AB InBev Aktie: ODDO BHF hebt Kursziel auf 85 Euro an
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- ODDO BHF erhöht am 3. November das Kursziel für AB InBev von 84 auf 85 Euro und bestätigt „Outperform“.
- Beim aktuellen Kurs von 74,68 Euro liegt das neue Kursziel rechnerisch rund 13,8 Prozent höher.
- Jüngste Kursziele anderer Häuser reichen von 81 bis 97 Euro; die Einschätzungen sind nicht einheitlich.
- Im dritten Quartal stieg der bereinigte Umsatz um knapp fünf Prozent, das organische Absatzvolumen aber nur um 0,4 Prozent.
Marktanalyse & Details
ODDO BHF sieht weiteres Kurspotenzial
ODDO BHF hebt das Kursziel für die AB-InBev-Aktie auf 85 Euro an, nach zuvor 84 Euro. Die Einstufung „Outperform“ bleibt bestehen. Gemessen am Kurs von 74,68 Euro aus dem frühen Handel am 3. November entspricht das einem rechnerischen Abstand von etwa 13,8 Prozent. Das ist eine Analystenschätzung, keine zugesicherte Rendite.
Uneinheitliche Einschätzungen nach den Quartalszahlen
Die jüngsten Kurszieländerungen zeigen, dass die Bewertung des Brauereikonzerns auseinandergeht: Bernstein hob sein Ziel auf 97 Euro an, während Citigroup es auf 91 Euro senkte. Bank of America setzte das Ziel auf 85 Euro herab; Deutsche Bank Research und Barclays erhöhten ihre Ziele auf 81 beziehungsweise 84 Euro. Die Empfehlungen reichen von „Buy“ und „Outperform“ bis „Equal Weight“.
Umsatz wächst stärker als Absatz
Im dritten Quartal legte der bereinigte Umsatz organisch um knapp fünf Prozent auf 16,5 Milliarden US-Dollar zu. Das bereinigte EBITDA stieg um knapp vier Prozent auf 5,96 Milliarden US-Dollar. Dem standen ein organisches Volumenplus von lediglich 0,4 Prozent und ein leichter Rückgang der Biermenge gegenüber. Die operative Marge sank um 0,9 Prozentpunkte auf 36,1 Prozent. Als Belastung wurde unter anderem die schwache Nachfrage in China genannt.
Analysten-Einordnung: Die höheren Kursziele signalisieren, dass mehrere Häuser trotz der Absatz- und Margenschwäche weiteres Potenzial sehen. Entscheidend ist jedoch, ob AB InBev Umsatzwachstum durch höherwertige Marken und alkoholfreie Getränke dauerhaft in Ergebniswachstum übersetzen kann. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Das Kursziel von ODDO BHF ist positiv, die uneinheitlichen Einschätzungen und das geringe Volumenwachstum bleiben aber wichtige Gegenargumente.
Fazit & Ausblick
Die Anhebung durch ODDO BHF stützt die positive Sicht auf die Aktie, beseitigt die operativen Fragezeichen aber nicht. Im weiteren Jahresverlauf dürften vor allem die Absatzentwicklung in China, die Margen und die nächste Quartalsbilanz zeigen, ob das Umsatzwachstum tragfähig ist. Ein Termin für die nächste Zahlenvorlage ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.
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