VERBUND Jahresergebnis 2025: Solides Resultat trotz Wasserführung und Gewinnabschöpfung – Dividende

Kurzüberblick

VERBUND AG veröffentlicht am 18. März 2026 das Jahresergebnis 2025. Das österreichische Energieunternehmen meldet trotz unterdurchschnittlicher Wasserführung und der verlängerten Gewinnabschöpfung in Österreich ein solides Ergebnis auf hohem Niveau und bekräftigt die Umsetzung der Strategie 2030 in Bezug auf wertschaffendes Wachstum, Klimaschutz und Versorgungssicherheit.

Für das Geschäftsjahr 2025 wird eine Dividende von 3,15 EUR pro Aktie vorgeschlagen (2,00 EUR regulär + 1,15 EUR Sonderdividende), vorbehaltlich der Feststellung des Jahresabschlusses. Der Ausblick für 2026 sieht ein EBITDA von rund 2,0–2,5 Mrd. EUR und ein Konzernergebnis von ca. 0,9–1,2 Mrd. EUR vor. Die Ausschüttungsspanne 2026 wird mit 45–55 % des bereinigten Konzernergebnisses angegeben. Eine ordentliche Hauptversammlung ist am 21. April 2026 vorgesehen.

Marktanalyse & Details

Finanzdaten 2025

Die Kennzahlen für 2025 zeigen folgendes Profil:

• Umsatzerlöse: 8.013,6 Mio. EUR (-2,8 % gegenüber 2024)
• EBITDA: 2.737,5 Mio. EUR (-21,3 %)
• Operatives Ergebnis: 2.112,3 Mio. EUR (-22,5 %)
• Konzernergebnis: 1.489,4 Mio. EUR (-20,6 %)
• Ergebnis je Aktie: 4,29 EUR (-20,6 %)
• Cashflow aus operativer Tätigkeit: 1.918,5 Mio. EUR (-40,9 %)
• Net Debt/EBITDA: 1,0

Besonderheiten bei der Erzeugung:

• Wasserkraftproduktion: 25.370 GWh (-24,2 %)
• Erzeugungskoeffizient Laufwasserkraftwerke: 0,79 (30 Prozentpunkte unter Vorjahr)
• Anteil erneuerbare Erzeugung: 92,9 % (-3,6 Prozentpunkte)
• Wind- und Photovoltaik: geringere Erzeugung infolge niedriger Globalstrahlung
• Aufwendungen Gewinnabschöpfung: 135,9 Mio. EUR in Österreich

Preis- und Marktstruktur:

• Durchschnittlicher Absatzpreis für Wasserkraft: 116,3 EUR/MWh (-1,7 EUR/MWh)
• Beitrag Netz und Netzauslastung: erhöht, teils regulatorisch abgefressen

Analysten-Einordnung: Branchenexperten bewerten VERBUND trotz der Belastungen 2025 als robust. Die Umsetzung der Strategie 2030, Kostenkontrolle und Investitionen in Netze sowie flexible Erzeugung stärken die Widerstandsfähigkeit gegenüber Volatilität, während hydrologische Bedingungen und regulatorische Entwicklungen weiterhin Risikofaktoren bleiben. Für Anleger bedeutet dies eine verlässliche Dividendenkomponente in einer defensiven Positionierung sowie moderates Potenzial bei der Wertsteigerung des Netz- und Speicherportfolios.

Dividende, Struktur & Ausblick

Ordentliche Dividende und Sonderdividende:

• Dividende 2025: 3,15 EUR pro Aktie (2,00 EUR regulär + 1,15 EUR Sonderdividende)
• Sonderdividende entspricht ca. 400 Mio. EUR
• Ausschüttung abhängig von Feststellung des Jahresabschlusses und Beschlussfassung am 21. April 2026

Ausblick 2026:

• EBITDA: ca. 2,0–2,5 Mrd. EUR
• Konzernergebnis: ca. 0,9–1,2 Mrd. EUR
• Ausschüttungsquote: 45–55 % des bereinigten Konzernergebnisses
• Ausblick abhängig von keiner weiteren gesetzlichen oder regulatorischen Änderung

Fazit & Ausblick

VERBUND bleibt 2026 auf Kurs, die Ziele der Strategie 2030 zu erfüllen. Die Ergebnisbandbreite verdeutlicht Spielräume durch volatiles Marktumfeld, während die Dividendenpolitik eine stabile Komponente der Kapitalallokation bietet. Nächste wichtige Termine sind die ordentliche Hauptversammlung am 21. April 2026 sowie die Feststellung des Jahresabschlusses 2025 und die Veröffentlichung des integrierten Geschäftsberichts 2025.