Verbio-Aktie: Analysten starten Buy-Einstufung mit 41 Euro Kursziel

Marktanalyse & Details

Neue Kaufempfehlung und Kursziel

Ein am Montag veröffentlichtes Analysten-Research startet die Bewertung der Verbio-Aktie mit einer Kaufempfehlung. Das Kursziel für die kommenden zwölf Monate liegt bei 41 Euro. Ausgehend vom aktuellen Kurs von 31,88 Euro entspricht dies einem rechnerischen Aufwärtspotenzial von rund 28 Prozent. Die Aktie lag am Montagvormittag zudem 1,14 Prozent im Plus und hat seit Jahresbeginn 51,23 Prozent gewonnen.

Deutliche Erholung beim operativen Ergebnis

Verbio hat nach zwei Jahren mit gedrückter Profitabilität offenbar den Übergang in eine strukturelle Erholungsphase geschafft. Das vorläufige EBITDA für das Geschäftsjahr 2025/26 erreichte 192 Millionen Euro und lag damit 178 Millionen Euro über dem Vorjahreswert. Darin enthalten ist ein einmaliger positiver Effekt von etwa 20 Millionen Euro aus der Auflösung von Wertberichtigungen auf GHG-Quotenbestände. Bereinigt um diesen Effekt ergibt sich ein EBITDA von rund 172 Millionen Euro.

Als wichtigste Treiber nennt das Research die Normalisierung des deutschen Marktes für Treibhausgasquoten, eine bessere Wirtschaftlichkeit im europäischen Bioethanolgeschäft sowie die höhere Produktion in den USA. Die integrierte Herstellung von Bioethanol und Biomethan bleibt dabei der attraktivste Teil des Geschäftsmodells, weil mehrere Erlösquellen und zusätzliche Ertragspotenziale aus der Vermarktung von CO2-Einsparungen zusammenkommen.

Investitionsphase weicht Monetarisierung

Verbio verfügt über Produktionsstandorte in Deutschland, den USA, Kanada und Indien und verarbeitet Agrarrohstoffe sowie Reststoffe zu Biodiesel, Bioethanol, Biomethan, erneuerbaren Chemikalien und höherwertigen Nebenprodukten. Nach Einschätzung der Analysten verschiebt sich der Schwerpunkt nun von einer investitionsgetriebenen zu einer stärker auf Erträge und Cashflows ausgerichteten Phase.

• Die Auslastung der Anlagen in Nevada soll weiter steigen.
• In South Bend ist die schrittweise Umstellung auf eine integrierte Ethanol- und RNG-Produktion vorgesehen.
• Erneuerbare Chemikalien könnten zusätzliche Wachstums- und Margenpotenziale eröffnen.
• Rund 0,66 Millionen Tonnen aufgelaufene GHG-Quoten aus dem Jahr 2024 gelten als latenter Werttreiber.

Unter der Annahme eines GHG-Quotenpreises von 400 Euro je Tonne CO2 werden aus diesen Beständen Nettoerlöse von rund 227 Millionen Euro abgeleitet. Die Monetarisierung wird für die Geschäftsjahre 2027/28 und 2028/29 erwartet. Die Annahme liegt laut Research unter den aktuellen Spotpreisen und setzt zudem keine außergewöhnlich starken Biokraftstoffmargen voraus.

Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Verbio nicht mehr ausschließlich auf eine operative Erholung hoffen muss, sondern mehrere konkrete Hebel für steigende freie Cashflows besitzt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch auch, dass ein Teil der positiven Erwartungen bereits im Kurs berücksichtigt sein dürfte. Entscheidend werden deshalb die tatsächliche Entwicklung der GHG-Quotenpreise, die Auslastung der neuen Anlagen und der Zeitpunkt der Cash-Generierung sein.

Wichtige Termine rücken näher

Die Geschäftsjahreszahlen für 2025/26 Ende September sollen zeigen, wie belastbar die vorläufige EBITDA-Erholung ist. Anfang Oktober folgt ein Kapitalmarkttag, bei dem Verbio voraussichtlich mehr Details zum mittelfristigen Ergebnispotenzial, zur Kapitalallokation und zum Ausbau der erneuerbaren Chemikalien präsentieren wird.

Fazit & Ausblick

Das neue 41-Euro-Kursziel setzt auf eine anhaltende Erholung der GHG-Quotenmärkte, bessere Bioethanolgeschäfte und die Monetarisierung bestehender Quotenbestände. Kurzfristig dürften die Geschäftsjahreszahlen im September und der Kapitalmarkttag im Oktober die wichtigsten Impulse für die Verbio-Aktie liefern. Die Kaufempfehlung ist als Research-Einschätzung zu verstehen und stellt keine Anlageberatung dar.