UBS stuft Waste-Connections-Aktie auf Buy hoch und setzt Kursziel auf 200 US-Dollar
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- UBS stuft Waste Connections am 18. September 2026 von Neutral auf Buy hoch.
- Das neue US-Kursziel liegt bei 200 US-Dollar; für die kanadische Notierung nennt UBS 278 kanadische Dollar.
- Sinkende Chiquita-bezogene Ausgaben nach 2026 sollen das bereinigte Free-Cashflow-Wachstum je Aktie beschleunigen.
- Die Euro-Notierung steigt um 0,71 Prozent auf 135,96 Euro, liegt seit Jahresbeginn aber 10,08 Prozent im Minus.
Marktanalyse & Details
UBS sieht attraktiven Einstiegspunkt
UBS hat die Aktie von Waste Connections von Neutral auf Buy hochgestuft und das Kursziel für die US-Notierung auf 200 US-Dollar angehoben. Der Schlusskurs des Vortages lag bei 155,23 US-Dollar. Das neue Ziel liegt damit rechnerisch rund 29 Prozent über diesem Niveau.
Für die kanadische Notierung wurde das Kursziel parallel auf 278 kanadische Dollar von zuvor 248 kanadischen Dollar erhöht. Bei der vorherigen US-Zielmarke nennen die vorliegenden UBS-Meldungen unterschiedliche Werte von 176 beziehungsweise 186 US-Dollar. Der neue Zielwert von 200 US-Dollar ist jedoch in den Meldungen konsistent.
Free Cashflow und Bewertung im Fokus
Die Kaufempfehlung stützt UBS auf drei Faktoren: die jüngste relative Kursschwäche, eine im Branchenvergleich günstigere Bewertung und ein höheres erwartetes Wachstum als bei wichtigen Wettbewerbern. Waste Connections habe historisch mit einem Bewertungsaufschlag von etwa 28 Prozent beim Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA gegenüber den Wettbewerbern gehandelt. Dieser Aufschlag sei inzwischen auf rund 5 Prozent geschrumpft.
- Die Ausgaben im Zusammenhang mit Chiquita sollen nach 2026 zurückgehen.
- UBS erwartet für 2026 bis 2029 ein jährliches Wachstum des bereinigten Free Cashflows je Aktie von rund 17 Prozent.
- Die entsprechende Wachstumsprognose für wichtige Wettbewerber liegt bei etwa 10 Prozent.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass UBS die jüngste Underperformance nicht als nachhaltige Verschlechterung des Geschäftsmodells, sondern als Bewertungs- und Einstiegschance interpretiert. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Investmentthese stark auf eine bessere Cashflow-Umwandlung nach dem Auslaufen der Chiquita-bezogenen Ausgaben angewiesen ist. Das höhere Wachstum könnte einen Bewertungsaufschlag rechtfertigen, sofern Waste Connections die Prognosen tatsächlich erreicht. Bleiben die Ausgaben länger hoch oder fällt das Wachstum schwächer aus, dürfte der derzeitige Bewertungsabschlag zunächst bestehen bleiben.
Fazit & Ausblick
Mit der Hochstufung setzt UBS auf eine Erholung der Waste-Connections-Aktie und steigende freie Cashflows ab dem Zeitraum nach 2026. Anleger sollten vor allem die Entwicklung der Chiquita-bezogenen Investitionen, den Free Cashflow je Aktie und die Bewertung im Vergleich zur Entsorgungsbranche beobachten. Das Kursziel von 200 US-Dollar ist eine Analystenprognose und keine Garantie für die weitere Kursentwicklung.
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