Target hebt FY26-Ausblick nach Q2: EPS 2026 auf 9,90 bis 10,90 US-Dollar, Rückkäufe ab H2

Kurzüberblick

Der US-Einzelhändler Target hat nach starken Ergebnissen im zweiten Quartal den Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 erneut angehoben. Auf der Basis wachsender Kundennachfrage, beschleunigter digitaler Lieferung und eines laufenden Sortiments- sowie Preis-Umbaus erwartet das Unternehmen für 2026 deutlich höhere Kennzahlen – inklusive eines zeitlichen Rahmens, um im zweiten Halbjahr wieder stärker über Aktienrückkäufe nachzudenken.

Die Meldungen kommen am 19. August 2026, während die Target-Aktie an diesem Tag zwar leicht nachgibt, das langfristige Momentum jedoch intakt bleibt: Der Kurs liegt bei 130,6 Euro, die Tagesperformance beträgt minus 0,76 Prozent, die Entwicklung seit Jahresanfang liegt bei plus 56,52 Prozent.

Marktanalyse & Details

Quartalszahlen: Umsatzwachstum und deutlich bessere Profitabilität

Im zweiten Quartal erzielte Target einen Umsatz von 26,54 Mrd. US-Dollar und übertraf damit den Markt (26,14 Mrd. US-Dollar). Die vergleichbaren Verkäufe stiegen um 3,8 Prozent. Auffällig ist vor allem die digitale Dynamik: Digital Comparable Sales legten um 8,7 Prozent zu, während der Kundenverkehr um 3,6 Prozent stieg. Getrieben wurde das Tempo bei der Lieferung unter anderem durch ein Wachstum von mehr als 25 Prozent bei der Same-Day-Delivery.

Beim Ergebnis überraschte Target ebenfalls: Das angepasste EPS lag bei 4,11 US-Dollar und damit deutlich über der Markterwartung. Ein Teil der Ergebniswirkung geht auf Zollrückerstattungen zurück: In der Quartalszahl ist ein Nutzen von 1,65 US-Dollar je Aktie aus Tarifrückzahlungen enthalten; ohne diesen Effekt wird das Ergebnis mit 2,46 US-Dollar beziffert. Auch auf der Ergebnisseite zeigte sich der Turnaround-Blick: Der ausgewiesene Nettogewinn belief sich auf 1,88 Mrd. US-Dollar nach 935 Mio. US-Dollar im Vorjahr.

Ausblick und Marge: 2026 wird teurer, aber Target rechnet mit mehr operativer Substanz

Für 2026 hebt Target die Leitplanken an:

• Angesetzter Adjusted-EPS-Korridor: 9,90 bis 10,90 US-Dollar, zuvor 7,50 bis 8,50 US-Dollar.
• Umsatzwachstum: rund 5 Prozent, zuvor rund 4 Prozent.
• Operative Ergebnis-Marge: in einem Korridor um 6 Prozent, inklusive eines Beitrags aus Zollrückerstattungen aus dem zweiten Quartal.

Wichtig für die Einordnung: Target betont, dass die Marge auch ohne die Zoll-Effekte besser ausfällt als im Vorjahr. Das reduziert zwar nicht vollständig den Einfluss von Sondereffekten, stellt aber klar, dass die zugrunde liegende Profitabilität bereits spürbar anspringt.

Kapitalallokation: 5 Mrd. US-Dollar Capex und Rückkäufe rücken nach vorn

Im Rahmen der Kapitalplanung nennt Target einen Ausblick auf Capex in Höhe von 5 Mrd. US-Dollar. Gleichzeitig signalisiert das Management, dass die langfristigen Ziele zur Kapitalverwendung genügend Spielraum lassen, um im zweiten Halbjahr wieder Aktienrückkäufe aufzunehmen.

Für die Investorenperspektive ist das ein zentrales Signal: Nach Jahren, in denen der Fokus auf operative Stabilisierung und Sortimentskorrekturen lag, wird die Balance zwischen Investitionen und Rückfluss an Aktionäre stärker sichtbar.

Strategie-Details: Lieferung schneller, Stores umgestellt, aber Home und Apparel bleiben Baustellen

Target verweist auf eine Fortsetzung der operativen Transformation:

• Im zweiten Quartal wurde die größte Menge an In-Store-Transitions innerhalb eines Quartals seit Jahrzehnten abgeschlossen.
• Nach den Umstellungen laufen Snack-Verkäufe mehr als 15 Prozent über dem Vorjahr.
• Später im laufenden Quartal soll das Konzept Target Beauty Studio in mehr als 600 Stores eingeführt werden.
• Im Bereich Home und Apparel sieht Target die Performance noch nicht dort, wo sie sein muss.

Ergänzend nennt Target Maßnahmen mit Hebelwirkung für die Nachfrage: Preisreduzierungen bei mehr als 10.000 häufig gekauften Artikeln, dazu unter anderem eine deutliche Positionierung bei Schulsortimenten.

Analysten-Einordnung: Der Mix aus Umsatzbeat, verbessertem Ergebnis und klarer Guidance-Anhebung deutet darauf hin, dass Targets Turnaround-Plan nicht nur kurzfristig durch Einkaufsimpulse wirkt, sondern auch in der operativen Umsetzung greift. Gleichzeitig macht die Marge bei Retail-Geschäftsmodellen sensibel, wie stark Kundenströme und Einkaufsentscheidungen realistisch bleiben. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung daher zweierlei: Die Basis für eine robustere Holiday-Saison ist vorhanden, doch die weitere Nachhaltigkeit der Kategorienperformance – besonders außerhalb der besonders starken Bereiche wie Snacks und Lieferung – wird den Kursverlauf in den nächsten Quartalen stärker bestimmen als einzelne Einmaleffekte.

Einordnung des Bewertungs- und Erwartungsniveaus

Dass Target trotz des leichten Kursrückgangs am Meldetag den Ausblick deutlich nach oben zieht, spricht für ein Umfeld, in dem der Markt bereits hohe Erwartungen an die Umsetzung des Preis- und Sortimentsumbaus hatte. Sobald die Ergebnisqualität ohne weitere Sonderimpulse trägt, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass Guidance-Erhöhungen als neue Normalität wahrgenommen werden – nicht nur als Momentaufnahme eines Quartals.

Fazit & Ausblick

Target liefert mit der Q2-Performance und der angehobenen FY26-Spanne ein Signal, dass die strategische Neuausrichtung Wirkung zeigt: schnelle Lieferung, bessere digitale Nachfrage und eine messbar verbesserte Ergebnisbasis. Entscheidend bleibt, ob die Kategorie-Performance in Home und Apparel sowie die margenstabilisierende Umsetzung bis zur entscheidenden Konsumsaison Schritt hält.

In den kommenden Quartalsberichten wird besonders beobachtet, wie stark sich der Nutzen aus Zollrückerstattungen weiter in den Zahlen abbildet und ob Target den angekündigten Pfad hin zu wiederaufgenommenen Aktienrückkäufen im zweiten Halbjahr wie geplant umsetzt.