SpaceX Aktie: Analysten erhöhen Kursziele vor Q3-Zahlen und rücken KI-Ausbau in den Fokus

Marktanalyse & Details

Der Quartalsbericht ist nur ein Teil der Bewährungsprobe

Vor der Veröffentlichung richtet sich der Blick der Analysten weniger auf einzelne Quartalswerte als auf die Frage, ob SpaceX seine ambitionierten Ausbaupläne in dauerhaftes Wachstum übersetzen kann. Als Markterwartung stehen 12,9 Milliarden US-Dollar Umsatz und ein Gewinn von 0,15 US-Dollar je Aktie im Raum. Diese Zahlen sind Schätzungen, keine bestätigten Ergebnisse.

Evercore ISI erhöhte sein Kursziel von 230 auf 275 US-Dollar und bekräftigte die Einstufung „Outperform“. Die Analysten nennen fünf entscheidende Prüfsteine: das Erreichen von mehr als 100 Milliarden US-Dollar annualisiertem wiederkehrendem Umsatz bis Jahresende, den Ausbau der Rechenleistung, die Preise neuer Verträge, die Finanzierung hoher Investitionen und die Frage, ob SpaceX einen konkurrenzfähigen Mobilfunkdienst starten kann. Evercore kalkuliert für Ende 2026 mit 104 Milliarden US-Dollar ARR und 2,3 Gigawatt Rechenkapazität; bis zu 2,7 Gigawatt hält das Haus für möglich.

KI-Ausbau: Kapazität und Erlöse müssen zusammenwachsen

Goldman Sachs bestätigte sein „Buy“-Rating und hob das Kursziel von 220 auf 230 US-Dollar an. Nach Einschätzung der Bank verfügte SpaceX Ende des dritten Quartals über rund 1,8 Gigawatt Rechenkapazität. Grundlage dafür seien Unternehmensangaben zu etwa einer Million betriebsbereiten Nvidia-GPUs in den Rechenzentren Colossus I und II. Goldman hält den Ausbau auf 2,4 Gigawatt bis Jahresende für gut absehbar, sieht den weiteren Fortschritt 2027 aber unter anderem von Stromversorgung, Kühlung, Gebäudekapazitäten und Servern abhängig.

Die Bank veranschlagt für das KI-Segment rund 27,3 Milliarden US-Dollar Umsatz 2026, 90,4 Milliarden 2027 und 146,7 Milliarden 2028. Das sind Analystenschätzungen und keine Unternehmensprognose. Zugleich bildet der Investitionsbedarf ein wesentliches Gegengewicht: Im zweiten Quartal lagen die Investitionsausgaben laut den vorliegenden Angaben bei 18,4 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 2,8 Milliarden im Vorjahreszeitraum. Der Ausbau von Rechenzentren, das Terafab-Chipprojekt und Starship konkurrieren damit um Kapital.

Starship und Mobilfunk als weitere Kurstreiber

Auch die Raumfahrt- und Konnektivitätssparte bleibt für die mittelfristige Einschätzung wichtig. Zu den möglichen Meilensteinen zählen der Orbitflug von Starship und der Einsatz erster V3-Satelliten bei Flight 14. Evercore sieht zudem die Möglichkeit, dass sich die Wiederverwendbarkeit der Rakete in den kommenden Flügen stärker belegen lässt. Für Starlink Mobile sind V2-Satelliten für das kommende Jahr und ein Start des Dienstes für das erste Halbjahr 2028 vorgesehen. SpaceX-Chef Elon Musk hat außerdem das vierte Quartal 2027 als Ziel für erste Starmind-KI-Satelliten genannt.

Analysten-Einordnung: Die angehobenen Kursziele zeigen, dass die positiven Einschätzungen stark auf künftiges Wachstum setzen – insbesondere auf die Monetarisierung der KI-Rechenzentren. Dies deutet darauf hin, dass Anleger den Bericht nicht nur an Umsatz und Gewinn messen werden: Entscheidend sind belastbare Angaben zu Kapazitätsausbau, Erlösen je Gigawatt und Finanzierung. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung zugleich ein erhöhtes Ausführungsrisiko, denn hohe Investitionen zahlen sich nur aus, wenn Nachfrage und Umsatz mit dem Ausbau Schritt halten.

Fazit & Ausblick

Die Q3-Zahlen werden am Dienstag nach US-Börsenschluss erwartet. Im anschließenden Ausblick dürften konkrete Hinweise zu KI-Umsätzen, Investitionsvolumen und Kapazitätszielen besonders wichtig sein. Die Kurszielanhebungen liefern einen positiven Analystenrahmen, ersetzen aber nicht den Nachweis, dass SpaceX seine ambitionierten Pläne profitabel finanzieren und umsetzen kann.