SMA hebt nach vorläufigen Q2-Zahlen die Prognose für 2026 an: Umsatz- und EBITDA-Spanne steigt

Kurzüberblick

SMA Solar Technology AG hat am 16. Juli 2026 vorläufige, ungeprüfte Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 veröffentlicht und gleichzeitig die Prognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben. Der Konzern rechnet damit, im laufenden Jahr mehr Umsatz und eine deutlich höhere Ergebniskennzahl (EBITDA) zu erzielen.

Im Zeitpunkt der Veröffentlichung lag die SMA-Aktie bei rund 61 EUR, die Tagesperformance betrug -0,73 Prozent; seit Jahresbeginn steht ein Plus von 79,31 Prozent. SMA begründet die starke Quartalsentwicklung vor allem mit schnell eingegangenen Rückerstattungen im Zusammenhang mit IEEPA-Zöllen sowie mit positiven Effekten aus der Auflösung zuvor als nicht absetzbar bewerteter Lagerbestände.

Marktanalyse & Details

Quartalszahlen: Ergebnis über Analysten-Erwartungen

Für Q2 2026 meldet SMA einen Konzernumsatz von 345,7 Mio. EUR (Q2 2025: 357,1 Mio. EUR). Besonders auffällig ist die Profitabilität: Das EBITDA stieg auf 64,7 Mio. EUR, nachdem es im Vorjahr mit -15,5 Mio. EUR noch deutlich negativ gewesen war. Auch auf EBIT-Ebene zeigt sich eine deutliche Erholung: EBIT 2026 bei 51,5 Mio. EUR nach -30,4 Mio. EUR im Q2 2025. Zudem lagen die Werte nach Unternehmensangaben klar über dem Konsens, der zum 16. Juli 2026 bei EBITDA rund 44 Mio. EUR und EBIT rund 32 Mio. EUR gelegen hatte.

Treiber: IEEPA-Rückerstattungen und Lager-Entlastung

Die Ergebnisverbesserung im zweiten Quartal führt SMA im Wesentlichen auf zwei Effekte zurück:

• Rückerstattungen von IEEPA-Zöllen: Diese seien nahezu vollständig bereits im Q2 2026 eingegangen und damit früher als erwartet. Der Schwerpunkt liegt laut Unternehmen in der Division Large Scale & Project Solutions.
• Rückgängig gemachte Bestandsabschreibungen: Über eine gezielte Verkaufsinitiative seien Käufer auf dem Sekundärmarkt identifiziert worden, sodass zuvor angenommene Absetzprobleme in der Division Home & Business Solutions nicht in der erwarteten Form eintraten. Daraus resultierte ein positiver Ergebniseffekt von 21,7 Mio. EUR.

Einordnung in die Divisionen: Für Large Scale & Project Solutions erwartet SMA in Q2 2026 divisionalen Umsatz von 262,1 Mio. EUR (Q2 2025: 293,8 Mio. EUR) sowie EBIT von 44,6 Mio. EUR (Q2 2025: 63,2 Mio. EUR). Home & Business Solutions erzielte laut Mitteilung in Q2 2026 einen Umsatz von 83,3 Mio. EUR (Q2 2025: 67,9 Mio. EUR) und ein EBIT von 0,5 Mio. EUR (Q2 2025: -83,2 Mio. EUR).

Ohne Einmaleffekte: Bild bleibt besser, aber differenzierter

SMA stellt zudem eine bereinigte Betrachtung in Aussicht: Exklusive dieser einmaligen Effekte erwartet der Konzern für Q2 2026 einen Umsatz von 368,0 Mio. EUR, ein EBITDA von 40,9 Mio. EUR und ein EBIT von 27,7 Mio. EUR (jeweils gegenüber 357,1 Mio. EUR Umsatz sowie 31,8 Mio. EUR EBITDA und 18,0 Mio. EUR EBIT im Q2 2025).

Prognose 2026 angehoben: Umsatz- und EBITDA-Spanne steigt

Für das Geschäftsjahr 2026 hebt SMA seine Guidance an. Hintergrund ist laut Unternehmen eine insgesamt verbesserte Marktlage, eine positive operative Entwicklung im zweiten Halbjahr sowie vorteilhaftere Wechselkurseffekte als zunächst angenommen.

• Umsatz (2026): neu 1.625 bis 1.725 Mio. EUR; zuvor obere Hälfte/oberes Drittel der Spanne zwischen 1.475 und 1.675 Mio. EUR.
• EBITDA (2026): neu 180 bis 230 Mio. EUR; zuvor obere Hälfte/oberes Drittel der Spanne zwischen 50 und 180 Mio. EUR.

Analysten-Einordnung: Die deutliche Anhebung der EBITDA-Spanne deutet darauf hin, dass SMA die Profitabilität nicht nur durch Timing- oder Rechts-/Einmaleffekte überproportional stabilisiert, sondern mittelfristig auch operative Verbesserungen in die Ergebnisschätzung einpreist. Für Anleger ist entscheidend, ob sich die hohen Effekte aus Rückerstattungen und Lagerbereinigungen in den kommenden Quartalen in vergleichbarer Größenordnung wiederholen lassen. Positiv ist: Selbst die bereinigte Kennzahl bleibt auf einem spürbar besseren Niveau als im Vorjahr, was tendenziell auf eine breitere Entlastung der Ergebnisstruktur hindeutet.

Fazit & Ausblick

Mit den vorläufigen Q2-Zahlen und der angehobenen Jahresprognose setzt SMA ein wichtiges Signal: Die operative Trendwende wirkt im Abschlussquartalsbild sichtbarer als zuvor. Der nächste Belastungstest für die Marktannahmen ist die Veröffentlichung des Halbjahresberichts 2026 am 13. August 2026 um 7:00 Uhr (CEST) sowie der anschließende Analysten- und Investoren-Call um 13:30 Uhr (CEST).