Rosenblatt empfiehlt Ciena vor Quartalszahlen erneut zum Kauf

Marktanalyse & Details

Rosenblatt setzt auf starkes drittes Quartal

Die Investmentbank Rosenblatt bleibt bei Ciena auf der Käuferseite. Analyst Mike Genovese erwartet für die am 3. September anstehenden Zahlen zum dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von rund 1,70 Milliarden US-Dollar. Damit läge Ciena über dem Konsens von etwa 1,63 Milliarden US-Dollar und dem Mittelpunkt der Unternehmensprognose von 1,625 Milliarden US-Dollar.

Beim bereinigten Gewinn je Aktie rechnet Rosenblatt mit rund 1,90 US-Dollar. Der Analystenkonsens liegt bei etwa 1,72 US-Dollar. Die erwartete positive Abweichung würde in etwa dem Muster des Vorquartals entsprechen, als Ciena beim Umsatz und beim bereinigten Ergebnis deutlich über den Erwartungen lag.

Hyperscale-Aufträge als zentraler Wachstumstreiber

Im Mittelpunkt der Einschätzung stehen sogenannte Scale-across-Aufträge von Hyperscalern. Gemeint ist die breitere Ausrüstung großer Rechenzentrumsnetze mit optischen Netzwerkkomponenten. Rosenblatt rechnet damit, dass sich diese Nachfrage im dritten Quartal klarer in den Auftragseingängen und im Auftragsbestand zeigt.

Ciena hatte den Auftragsbestand im zweiten Quartal um mehr als 600 Millionen US-Dollar auf den Rekordwert von 7,7 Milliarden US-Dollar gesteigert. Nach Einschätzung der Analysten dürfte das Unternehmen den Geschäftsjahresausgang über diesem Niveau erreichen. Zusätzlich erwartet Rosenblatt eine dritte Anhebung der Prognose für das Geschäftsjahr 2026 auf etwa 6,45 Milliarden US-Dollar Umsatz, mit einer Bandbreite von plus oder minus 100 Millionen US-Dollar.

Margen und Wettbewerb im Fokus

Auch bei der Profitabilität sieht Rosenblatt Spielraum nach oben. Für das dritte Quartal wird eine bereinigte Bruttomarge von rund 45,5 Prozent erwartet, verglichen mit einer Unternehmensprognose von 45 Prozent mit einer Schwankungsbreite von 0,5 Prozentpunkten. Die Jahresprognose für die Bruttomarge könnte demnach auf etwa 45 Prozent angehoben werden.

Gleichzeitig ist Ciena im Bereich optischer Netzwerke nicht allein. Nokia über Infinera sowie Cisco mit Acacia und Silicon One P200 gelten als relevante Wettbewerber. Diese Konkurrenz hatte die hohen Markterwartungen an Ciena zuletzt gedämpft. Nach dem Hoch im Juni gab die Aktie laut Rosenblatt rund 40 Prozent ab.

Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Ciena vor den Zahlen nicht mehr mit den extremen Erwartungen vom Sommer bewertet wird. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung ein verändertes Chancen-Risiko-Profil: Ein Umsatz- und Gewinnschlag könnte die Wachstumsstory erneut beleben, dürfte aber nur dann nachhaltig wirken, wenn Ciena zugleich den Auftragseingang, die Margen und die Jahresprognose bestätigt oder verbessert. Der aktuelle Kurs von 324,40 Euro liegt am 31. August 2026 trotz eines Tagesrückgangs von 0,43 Prozent noch 63,02 Prozent über dem Jahresanfangsniveau. Ein direkter Vergleich mit dem Kursziel von 720 US-Dollar ist wegen der unterschiedlichen Währungen nicht belastbar.

Neue Technologiefelder eröffnen zusätzliches Potenzial

Neben den Hyperscale-Aufträgen verweist Rosenblatt auf coherent-lite-Lösungen und offene Standards für Co-Packaged Optics innerhalb von Rechenzentren. Diese Märkte könnten den adressierbaren Gesamtmarkt erweitern und langfristig höhere Margen ermöglichen. Die strategische Bedeutung dieser Bereiche dürfte insbesondere mit dem Ausblick auf das Geschäftsjahr 2027 im Dezember stärker in den Vordergrund rücken.

Fazit & Ausblick

Der nächste entscheidende Termin ist die Veröffentlichung der Ciena-Quartalszahlen am 3. September 2026. Anleger sollten dabei besonders auf den Hyperscale-Auftragseingang, die Entwicklung des Rekord-Auftragsbestands, die Bruttomarge und eine mögliche weitere Anhebung der Jahresprognose achten. Bleiben diese Punkte hinter den hohen Rosenblatt-Erwartungen zurück, könnte die Aktie trotz der jüngsten Korrektur erneut unter Druck geraten.