Rocket Lab verfehlt EPS trotz Rekordumsatz: Aktie unter Druck, Q3-Umsatzguide über Konsens

Kurzüberblick

Rocket Lab USA Inc. hat am 10.08.2026 seine Quartalszahlen vorgelegt und dabei einen neuen Umsatzrekord vermeldet. Der Konzern steigerte den Umsatz im zweiten Quartal auf 234,06 Mio. USD (über den Erwartungen von 232,06 Mio. USD), musste beim Ergebnis je Aktie jedoch einen Rückschlag hinnehmen: Das GAAP-EPS lag bei -0,08 USD und damit unter dem Konsens von -0,06 USD.

Parallel stärkte Rocket Lab das operative Tempo mit einem stark wachsenden Auftragsbestand (2,36 Mrd. USD, +137% im Jahresvergleich). An der Börse kam derweil Gegenwind auf: Die Aktie notiert aktuell bei 68 EUR, was am Handelstag einem Rückgang von -5,29% entspricht (YTD: +11,48%).

Marktanalyse & Details

Quartalszahlen: Umsatz stark, Ergebnis bleibt hinter Erwartungen

Die Zahlen zeigen ein zweigeteiltes Bild: Die Erlöse ziehen an, während der Ergebnishebel (noch) nicht vollständig durchschlägt. Besonders relevant ist der Blick auf die Dynamik im Geschäft: Rocket Lab verwies auf steigende Nachfrage über mehrere Bereiche hinweg und verwaltete gleichzeitig einen wachsenden Projekt- und Produktionsfortschritt.

• Umsatz Q2: 234,06 Mio. USD (Erwartung: 232,06 Mio. USD)
• GAAP-EPS Q2: -0,08 USD (Erwartung: -0,06 USD)
• Auftragsbestand: 2,36 Mrd. USD (+137% YoY)

Damit wird die operative Grundlage sichtbar: Ein höherer Backlog kann als Signal für robuste Auslastung und künftigen Umsatz dienen. Gleichzeitig deutet die EPS-Verfehlung darauf hin, dass Kosten und/oder bilanzielle Effekte die Gewinnrechnung kurzfristig stärker belasten.

Ausblick: Q3-Umsatz über Konsens, aber Kosten bleiben Thema

Für das dritte Quartal gab Rocket Lab eine Spanne vor: Der Umsatz soll bei 250 Mio. USD bis 265 Mio. USD liegen (Konsens: 235,9 Mio. USD). Gleichzeitig werden die Margen- und Ergebnisdimensionen wichtiger, weil die Investitions- und Betriebsseite weiterläuft:

• Non-GAAP Bruttomarge (Q3): 35% bis 37%
• Non-GAAP Operating Expenses (Q3): 121 Mio. USD bis 127 Mio. USD
• Adjusted EBITDA-Verlust (Q3): -17 Mio. USD bis -23 Mio. USD

Für Anleger bedeutet das: Das Wachstum auf der Umsatzseite ist klar sichtbar, die Profitabilität folgt aber bislang nicht im gleichen Tempo.

Strategie & Standort: Rocket Lab baut mit Rocket Lab Germany einen europäischen Fertigungshub

Ergänzend zu den Quartalszahlen treibt Rocket Lab die Internationalisierung voran: Das Unternehmen plant die Einrichtung der Rocket Lab Germany GmbH und verfolgt potenziell eine lokale Fertigung von Satelliten sowie Komponenten in Deutschland. Im Rahmen der europäischen Positionierung verweist Rocket Lab außerdem auf bereits bestehende Aktivitäten mit Fokus auf Laser-Optik-Kommunikation (Mynaric AG in München).

Die Initiative zielt laut Unternehmensplan darauf, europäische Kunden künftig näher an einer stärker skalierenden Fertigungs- und Servicekette zu bedienen, inklusive der Aussicht, Startdienste über Electron und Neutron einzubinden.

Analysten-Einordnung

Die Kombination aus Umsatzplus und EPS-Unterperformance wirkt wie ein typischer Wachstumsdilemma: Mehr Aufträge und steigende Erlöse treffen auf eine Kostenbasis, die kurzfristig nicht im gleichen Maße skaliert. Dass der Auftragsbestand gleichzeitig deutlich zulegt, deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach Launch- und Space-Services stabil bis dynamisch ist. Für die Bewertung entscheidend wird nun, ob sich die höheren Umsätze in den nächsten Quartalen in eine spürbar bessere Ergebnisqualität übersetzen lassen – insbesondere, wenn die Guidance zwar stark auf der Umsatzseite, aber beim Adjusted EBITDA weiter mit Verlusten rechnet.

Branchen-Impuls: Großauftrag der U.S. Space Force

Bereits am 05.08.2026 hatte Rocket Lab einen 397 Mio. USD-Auftrag der U.S. Space Force erhalten. Darin geht es um die Entwicklung, den Start und den Betrieb mehrerer Flatellites für ein System zur Erkennung und Verfolgung von Luftzielen in Echtzeit. Für den Kapitalmarkt ist vor allem relevant, dass solche Programme mittelfristig die Auslastung der Produktions- und Startkapazitäten stützen können.

Fazit & Ausblick

Rocket Lab bleibt operativ auf Wachstumskurs: Der Rekordumsatz, der deutlich gestiegene Backlog und der Q3-Guide oberhalb des Konsens liefern klare Argumente für die Nachfrage. Gleichzeitig sorgt die fortgesetzte Ergebnisbelastung dafür, dass die Aktie kurzfristig empfindlich auf Kosten- und Profitabilitätskennzahlen reagiert.

Wichtig in den kommenden Wochen ist, wie stark die Quartalsentwicklung die Adjusted-EBITDA-Verluste einengt und ob die angekündigte europäische Produktionsausrichtung in konkrete, umsatzwirksame Meilensteine überführt wird. Anleger sollten zudem die nächsten Fortschrittsberichte zu Neutron-Start- und Programmumsetzungen im Blick behalten.