News Corp 'A' Aktie: Analyst sieht 37 Prozent Bewertungsabschlag
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Raymond James startet die Bewertung von News Corp mit „Outperform“ und einem Kursziel von 35 US-Dollar.
- Die Sum-of-the-Parts-Analyse sieht die Aktie mit einem Abschlag von 37 Prozent zum Wert der vier Geschäftsbereiche.
- Dow Jones und REA sollen das Ergebnis mit digitalen, wiederkehrenden und margenstärkeren Erlösen zunehmend prägen.
- News Corp setzt zudem das autorisierte Aktienrückkaufprogramm über bis zu 1,0 Milliarden US-Dollar fort.
Marktanalyse & Details
Analyst sieht Potenzial in der Summe der Geschäftsbereiche
Raymond James hat die Beobachtung der News-Corp-Aktie mit der Einstufung „Outperform“ aufgenommen und ein Kursziel von 35 US-Dollar genannt. Die Bewertung basiert auf einer Sum-of-the-Parts-Analyse der vier Geschäftsfelder: Dow Jones, digitale Immobiliendienste, Buchverlag und Nachrichtenmedien. Nach Einschätzung des Analysehauses wird die Aktie derzeit mit einem Abschlag von 37 Prozent auf den so ermittelten Gesamtwert gehandelt.
Zu den erfassten Aktivitäten zählen bei Dow Jones unter anderem das Wall Street Journal und Unternehmensinformationsdienste, bei den digitalen Immobilienangeboten REA und Move sowie im Verlagsgeschäft HarperCollins. Das Nachrichtenmedien-Segment umfasst unter anderem die New York Post, The Times und The Sun.
Digitalgeschäft gewinnt an Gewicht
Raymond James verweist darauf, dass sich die Erträge zunehmend auf digitale, wiederkehrende und margenstärkere Geschäftsbereiche konzentrieren, insbesondere Dow Jones und REA. Daraus leitet das Analysehaus ein erwartetes Wachstum des bereinigten EBITDA im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich ab.
Analysten-Einordnung: Der Bewertungsabschlag ist eine modellbasierte Einschätzung und kein garantierter Aufholgewinn. Er hängt davon ab, ob die einzelnen Geschäftsbereiche tatsächlich die angesetzten Werte erzielen und ob der Markt die Konzernstruktur entsprechend bewertet. Für Anleger bedeutet die wachsende Bedeutung von Dow Jones und REA, dass die Entwicklung digitaler Abonnements und Immobilienplattformen für die Ergebnisqualität wichtiger wird; zugleich bleiben Verlag und Nachrichtenmedien Teil des Konzernmixes.
Aktienrückkauf als zusätzlicher Kapitalrückfluss
News Corp führt außerdem das autorisierte Rückkaufprogramm für Nasdaq-Aktien mit einem Volumen von bis zu 1,0 Milliarden US-Dollar weiter zügig fort. Rückkäufe können die Zahl der ausstehenden Aktien reduzieren und damit den Anteil bestehender Aktionäre am Unternehmen erhöhen. Sie ersetzen jedoch keine operative Verbesserung und sagen für sich genommen nichts darüber aus, ob die Aktie günstig bewertet ist.
Fazit & Ausblick
Im Mittelpunkt stehen nun die weitere Ergebnisentwicklung bei Dow Jones und REA sowie die Frage, ob der Markt den von Raymond James ermittelten Bewertungsabschlag verringert. Das Kursziel von 35 US-Dollar und die „Outperform“-Einstufung sind Einschätzungen des Analysehauses, keine Zusage für die künftige Kursentwicklung. Ein Termin für die nächsten Geschäftszahlen ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.
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