Nagarro steigert Gewinn im 2. Quartal und bestätigt 2026-Prognose: Bereinigtes EBITDA wächst um 24%

Kurzüberblick

Der IT-Dienstleister Nagarro hat am 14. August 2026 seine Zahlen für das zweite Quartal und das erste Halbjahr 2026 veröffentlicht und die Ergebnisentwicklung zugleich als solide Grundlage für die Prognose bestätigt. Im Q2 stiegen Umsatz und Gewinn zwar nur moderat, doch das bereinigte EBITDA legte kräftig zu.

Während die Erlöse im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr kaum zulegten, verbesserten sich Marge und bereinigte Ergebniskennzahlen deutlich. Das Nettoergebnis wuchs besonders stark, wobei der Wegfall von Steueraufwänden im Konzern eine zentrale Rolle spielte. Für Anleger ist damit vor allem entscheidend, ob die operative Marge nachhaltig im neuen Zielkorridor bleibt.

Marktanalyse & Details

Q2 2026: Umsatz fast stabil, bereinigte Ergebnisqualität deutlich besser

• Umsatz: 252,4 Mio. Euro (+0,2 % YoY in Euro; +2,0 % in konstanten Wechselkursen)
• Bruttogewinn: 81,8 Mio. Euro (-2,3 % YoY); Bruttomarge: 32,4 % (nach 33,2 %)
• Bereinigtes EBITDA: 37,8 Mio. Euro (+23,9 % YoY); bereinigte EBITDA-Marge: 15,0 % (nach 12,1 %)
• EBITDA (nicht bereinigt): 27,7 Mio. Euro (-13,4 % YoY)
• EBIT: 19,2 Mio. Euro (-17,9 % YoY)
• Nettoergebnis: 10,6 Mio. Euro (+27,7 % YoY)

Die Gegenbewegung zwischen bereinigtem EBITDA und den nicht bereinigten Kennzahlen ist erklärungsbedürftig: Nagarro verweist darauf, dass insbesondere höhere Kosten für aktienbasierte Vergütungsvereinbarungen im Vergleich zum Vorjahr den nicht bereinigten Gewinn belasteten. Operativ zeigt sich aber klar, dass die Kosten- und Leistungssteuerung bei der bereinigten Betrachtung Wirkung entfaltet.

H1 2026: Wachstum gering, Profitabilität steigt – aber Cashflow bleibt ein Beobachtungspunkt

• Umsatz (H1): 500,5 Mio. Euro (+0,3 % YoY in Euro; +4,2 % in konstanten Wechselkursen)
• Bereinigtes EBITDA (H1): 69,1 Mio. Euro (+13,7 % YoY); Marge: 13,8 %
• EBIT (H1): 49,2 Mio. Euro (+3,6 % YoY)
• Nettoergebnis (H1): 29,8 Mio. Euro (+52,0 % YoY)
• Operativer Cashflow (H1): 29,5 Mio. Euro (-) gegenüber 42,4 Mio. Euro im Vorjahr (insbesondere wegen ausstehender Kundenzahlungen, die im Q3 eingehen sollen)
• DSO: 86 Tage (zum 30. Juni 2026, unverändert)

Für die Qualität des Ergebnisausweises ist wichtig, dass Nagarro trotz steigender Netto- und Ergebniskennzahlen zugleich auf verzögerte Zahlungseingänge in der ersten Jahreshälfte hinweist. Für Anleger bedeutet das: Die fundamentale Ertragskraft ist sichtbar, die zeitliche Verteilung im Cashflow sollte jedoch weiter eng verfolgt werden.

Dividende bleibt Kursanker – Ausschüttung orientiert sich am EBIT

Auf der Hauptversammlung wurde eine Dividende von 1,00 Euro je Aktie beschlossen. Bezogen auf das EBIT des Jahres 2025 entspricht dies 14,9 %. Damit bleibt die Ausschüttung ein wiederkehrendes Signal für die Kapitaldisziplin des Unternehmens.

Analysten-Einordnung

Dass Nagarro im zweiten Quartal das bereinigte EBITDA überdurchschnittlich steigert, während das nicht bereinigte EBITDA und das EBIT im Vorjahresvergleich sinken, deutet darauf hin, dass sich Ergebnisqualität und Kostenwirkung zwar verbessern, aber bilanziell/innerhalb der Ergebnisabgrenzung weiterhin Gegenkräfte auftreten. Für Anleger bedeutet diese Konstellation: Entscheidend ist weniger der kurzfristige Sprung beim Nettoergebnis allein, sondern ob die bereinigte EBITDA-Marge auch in den nächsten Quartalen stabil bleibt und der Cashflow die Erträge zeitnah bestätigt. Positiv ist zudem, dass das Unternehmen die Prognose für 2026 ohne Anpassung bestätigt.

Prognose 2026 bestätigt

Nagarro hat die Jahresprognose 2026 bestätigt. Im Ausblick nennt das Unternehmen:

• Konzernumsatz: 1.000 bis 1.060 Mio. Euro
• Gross Margin: ungefähr 32 %
• Bereinigte EBITDA-Marge: 14,5 % bis 15,5 %

Bei einem aktuellen Kurs von 77,90 Euro (+0,32 % am Handelstag; YTD +2,16 %) hilft die bestätigte Spanne dabei, die Bewertungsannahmen des Marktes vorerst zu stabilisieren. Sollte Nagarro die Margenziele bei gleichzeitig kontrollierbaren nicht bereinigten Belastungen erreichen, wäre das ein starker Bestätigungspunkt.

Nächste Schritte: Earnings Call am 14. August

Am 14. August 2026 findet um 13:00 Uhr (CEST) ein Earnings Call zur Diskussion des Halbjahresfinanzberichts 2026 statt. Anleger dürften dabei besonders auf die Kommentare zu organischem Wachstum, Margenentwicklung und dem erwarteten Timing der Kundenzahlungen in Richtung Q3 achten.

Fazit & Ausblick

Nagarro liefert im Q2 ein gemischtes, aber insgesamt konstruktives Bild: Umsatzentwicklung bleibt eher verhalten, doch das bereinigte EBITDA verbessert sich deutlich und stärkt damit die operative Ertragsbasis. Gleichzeitig mahnt der Rückgang bei nicht bereinigtem EBITDA/EBIT zur Vorsicht bei der Interpretation kurzfristiger Ergebniskennzahlen.

Der Fokus liegt nun auf der Umsetzung der 2026-Ziele sowie darauf, ob der Cashflow die in Aussicht gestellten Zuflüsse im Q3 wie erwartet nachzieht. Der Earnings Call am 14. August 2026 dürfte dafür weitere Klarheit schaffen.