NAGA Group bleibt BUY: FY26-Umsatzziel 68-75 Mio EUR, EBITDA 10-15 Mio EUR

Kurzüberblick

Die NAGA Group AG erhält eine frische Buy-Einschätzung mit einem Kursziel von 9,50 EUR. Die Bewertung folgt auf gemischte FY25-Preliminäre Zahlen und eine optimistische FY26-Prognose, die Umsatzvolumen und EBITDA positiv in den Blick rückt. Der Januar 2026 zeigt ein starkes Umsatzplus von 117% YoY, was auf eine Erholung der Handelsaktivitäten hindeutet.

FX-Effekte belasten die Umsatzentwicklung der Periode, während operative Effizienzsteigerungen, jüngste Merger-Synergien und eine verstärkte Kundengewinnung die Kostenbasis drücken. Die Analysten halten an der BUY-Einschätzung fest und sehen in der Umsetzung von FY26 Potenzial für nachhaltige Profitabilität.

Marktanalyse & Details

Finanzdaten

• FY25-Umsatz: 62,4 Mio. EUR (-1% YoY); unter den Schätzungen (64,4 Mio. EUR) und am unteren Rand der Guidance 62-66 Mio. EUR; FX-Effekte belasten die Topline mit ca. 3 Mio. EUR.
• FY25-EBITDA: 3,3 Mio. EUR (-61% YoY); am unteren Rand der Guidance (3-6 Mio. EUR); Marketingausgaben +18% auf 28,2 Mio. EUR; OPEX ex Marketing leicht gesunken auf 21,7 Mio. EUR.
• Nutzerbasis: Registrierte Nutzer +13% YoY; Handelsvolumen +36% YoY auf USD 334 Mrd.; abgeschlossene Trades stabil bei ca. 7,6 Mio. pro Jahr.

FY26-Ausblick & strategische Ausrichtung

• Neu-Guidance: Umsatz 68-75 Mio. EUR; EBITDA 10-15 Mio. EUR.
• Jahresbeginn 2026: Umsatz im Januar +117% YoY; Normalisierung der Volatilität sowie Effizienzgewinne sollen die Profitabilität unterstützen.
• Strategie: Weitere Automatisierung, Prozessverbesserungen und Merger-Synergien sollen das Wachstumspotenzial freisetzen.

Analysten-Einschätzung: Dies deutet darauf hin, dass NAGA die Volatilität zukünftig besser nutzen und die operative Profitabilität stärken könnte. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass das Kursziel von 9,50 EUR erreichbar bleibt, sofern die FY26-Umsetzung gelingt und sich das Handelsumfeld normalisiert.

Fazit & Ausblick

Mit der neuen FY26-Guidance positioniert sich NAGA auf einem Weg zu moderater Profitabilität in 2026. Anleger beobachten die nächsten Quartalszahlen und den Fortschritt der Effizienzprogramme. Wichtige Termine sind die Veröffentlichung der Q1- bzw. Q2-Ergebnisse 2026 sowie der fortlaufende Update des strategischen Ausblicks.