Moderna Aktie: Phase-3-Daten senken Rückfallrisiko, doch die Aktie fällt deutlich
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Moderna und Merck melden positive Phase-3-Ergebnisse für den mRNA-Krebsimpfstoff Intismeran plus Keytruda bei operiertem Melanom.
- Die Kombination senkte das Risiko für Rückfall oder Tod im Vergleich zu Keytruda allein um 42 Prozent.
- Das Gesamtüberleben ist noch nicht abschließend ausgewertet; die Unternehmen sprechen mit Zulassungsbehörden.
- Die Moderna-Aktie lag am 22. Oktober um 22:10 Uhr bei 176,88 Euro und damit 19,25 Prozent im Minus.
Marktanalyse & Details
Phase-3-Studie zeigt weniger Rückfälle
In der INTerpath-001-Studie erhielten 1.137 Patienten mit vollständig entferntem Melanom im Stadium IIB bis IV entweder Intismeran autogene plus Keytruda oder ein Placebo plus Keytruda. Nach einer medianen Nachbeobachtungszeit von 24,6 Monaten verringerte die Kombination das Risiko eines Rückfalls oder Todes um 42 Prozent (Hazard Ratio 0,58; 95-Prozent-Konfidenzintervall 0,45 bis 0,75).
Nach zwei Jahren lag das rückfallfreie Überleben in der Kombinationsgruppe bei 82,2 Prozent, verglichen mit 70,0 Prozent unter Keytruda allein. Auch das Fernmetastasen-freie Überleben fiel höher aus: 88,5 gegenüber 80,2 Prozent. Die Daten zum Gesamtüberleben sind noch nicht ausgereift; bislang zeigt sich laut den Unternehmen ein günstiger Trend.
Zusätzliche Wirkung zeigt sich nach der Impfserie
Eine vorab festgelegte Sensitivitätsanalyse ergab, dass sich der Vorteil nach sechs Monaten, also nach der Intismeran-Immunisierung, verstärkte: Das Risiko für Rückfall oder Tod war dann um 58 Prozent geringer als mit Keytruda allein. In den ersten sechs Monaten war die Wirksamkeit der beiden Behandlungsarme vergleichbar.
Bei der Sicherheit lagen die Raten schwerer Nebenwirkungen (Grad 3 bis 5) bei 14,2 Prozent mit der Kombination und 13,4 Prozent mit Keytruda allein. Häufig waren Fieber, Schmerzen an der Injektionsstelle und Erschöpfung. Neue Sicherheitssignale wurden nicht beobachtet.
Warum die Aktie trotz guter Studiendaten unter Druck steht
Die Ergebnisse sind klinisch vielversprechend, doch der starke Tagesverlust zeigt, dass Anleger auch die Erwartungen an das Geschäft bewerten. Vor der vollständigen Veröffentlichung hatten Berichte über ein vorzeitiges Bekanntwerden von Studiendaten die Aktie belastet. Zudem ist ein geringeres Rückfallrisiko noch keine Garantie für eine Zulassung oder einen kommerziellen Erfolg.
Analysten-Einordnung: Die Verbesserung bei rückfallfreiem und fernmetastasenfreiem Überleben stärkt die klinische Grundlage des personalisierten mRNA-Ansatzes. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung aber zunächst einen möglichen Fortschritt in der Pipeline, nicht bereits absehbare Umsätze: Das Gesamtüberleben wird weiter untersucht, und Zulassungsentscheidungen sowie die spätere Nachfrage bleiben offen. Der Kursrückgang trotz positiver Studiendaten unterstreicht, wie hoch die Erwartungen an das Programm waren und wie unsicher die wirtschaftliche Bewertung bleibt.
Fazit & Ausblick
Die Daten aus INTerpath-001 liefern Moderna und Merck ein wichtiges Argument für die weitere Entwicklung von Intismeran in Kombination mit Keytruda. Die Unternehmen stehen nach eigenen Angaben mit Zulassungsbehörden im Austausch; die Studie läuft weiter, um unter anderem das Gesamtüberleben zu bewerten. Die Ergebnisse wurden beim ESMO-Kongress 2026 vorgestellt und zur Veröffentlichung im New England Journal of Medicine angenommen. Zusätzlich treiben die Partner neun Phase-2- und Phase-3-Studien zu verschiedenen Tumorarten voran, darunter drei Phase-3-Studien bei nicht-kleinzelligem Lungenkrebs. Für die Aktie bleiben klinische Folgedaten und der regulatorische Weg die entscheidenden nächsten Prüfsteine.
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