Meituan-Aktie: Analysten erhöhen Kursziele nach Q2-Gewinn und Lieferdienst-Comeback
Kurzüberblick
- Meituan steigerte den Umsatz im zweiten Quartal 2026 um 14,4 % auf 104,64 Mrd. RMB und übertraf die Erwartungen.
- Das bereinigte EBITDA legte um 47,3 % auf 4,10 Mrd. RMB zu; der bereinigte Nettogewinn stieg um 69,0 % auf 2,52 Mrd. RMB.
- Das Essensliefergeschäft kehrte nach vier Verlustquartalen in die Gewinnzone zurück, während das lokale Kerngeschäft seinen operativen Gewinn um 52,3 % erhöhte.
- Mehrere Analysten hoben ihre Kursziele auf 100 bis 120 HKD an, während ein Institut Ziel und Gewinnprognosen senkte.
Marktanalyse & Details
Quartalszahlen setzen neuen Ergebnisboden
Meituan hat im zweiten Quartal 2026 beim Umsatz und Ergebnis deutlich besser abgeschnitten als erwartet. Der Konzernumsatz erhöhte sich im Jahresvergleich um 14,4 % auf 104,64 Mrd. RMB. Das bereinigte EBITDA stieg um 47,3 % auf 4,10 Mrd. RMB und lag damit klar über der Marktschätzung von 3,17 Mrd. RMB.
Auch unter dem Strich verbesserte sich die Lage spürbar: Das Nettoergebnis erreichte 2,16 Mrd. RMB nach 365,3 Mio. RMB im Vorjahresquartal. Der bereinigte Nettogewinn wuchs um 69,0 % auf 2,52 Mrd. RMB. Im Kernsegment lokales Geschäft kletterte der Umsatz um 10,1 % auf 71,53 Mrd. RMB, während der operative Gewinn um 52,3 % auf 5,67 Mrd. RMB zunahm.
Liefergeschäft beendet Verlustserie
Der entscheidende operative Fortschritt zeigt sich im Essensliefergeschäft. Nach vier aufeinanderfolgenden Verlustquartalen arbeitete die Sparte im zweiten Quartal wieder profitabel. Das Management erwartet trotz höherer saisonaler Kosten für Fahrer sowie zusätzlicher Ausgaben für Mitgliedschaften und Marketing auch im dritten Quartal einen Gewinn.
Für die Nachhaltigkeit der Erholung ist die Qualität des Wachstums wichtiger als allein das Bestellvolumen. Nach Einschätzung eines Analysten lag Meituans Anteil an Bestellungen über 30 RMB trotz des intensiven Wettbewerbs weiterhin bei rund 70 %. Damit spricht einiges dafür, dass Wettbewerber zwar über subventionierte Bestellungen Volumen erzeugen, aber bislang nicht im gleichen Maß hochwertige Nutzer gewinnen.
Analysten-Einordnung
Die Reaktion der Analysten fällt überwiegend positiv aus: Ein Research-Haus stufte Meituan von Neutral auf Overweight hoch und erhöhte das Kursziel von 85 auf 100 HKD. Weitere Kursziele liegen bei 115, 118 und 120 HKD; zugleich wurden in einzelnen Einschätzungen die Gewinnprognosen für 2026 und 2027 reduziert. Das zeigt, dass der operative Wendepunkt inzwischen breiter anerkannt wird, die mittelfristige Ertragskraft aber noch nicht einheitlich bewertet ist.
Dies deutet darauf hin, dass sich die Investmentthese von einer bloßen Gewinnerholung zu einer strukturellen Stabilisierung des Ergebnisbodens verschiebt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Profitabilität des Liefergeschäfts im dritten Quartal und die Entwicklung der Premium-Bestellungen die wichtigsten Prüfsteine bleiben. Risiken bestehen vor allem durch einen erneuten Subventionswettbewerb, steigende Zustellerkosten und die weiterhin verlustreichen neuen Initiativen, deren Quartalsverlust zuletzt auf 1,74 Mrd. RMB sank.
Die in Euro gehandelte Meituan-Class-B-Aktie notierte am 31. August 2026 bei 8,692 Euro und lag 2,48 % im Tagesplus. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Minus von 22,57 % zu Buche. Die positive Kursreaktion signalisiert damit bislang eher eine Neubewertung der Ertragsperspektive als eine vollständige Trendwende.
Fazit & Ausblick
Meituan liefert mit dem profitablen Liefergeschäft und dem starken EBITDA einen wichtigen Beleg für die operative Widerstandsfähigkeit. Entscheidend wird nun, ob die Gewinnzone im dritten Quartal trotz saisonaler Belastungen Bestand hat und ob der Konzern Marktanteile im hochwertigen Segment verteidigen kann. Die nächsten Quartalszahlen und Aussagen zur Wettbewerbsintensität dürften daher stärker ins Gewicht fallen als die kurzfristige Kursbewegung.
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