Marvell Technology: Rosenblatt bestätigt Kaufempfehlung und 300-Dollar-Kursziel
Kurzüberblick
- Rosenblatt Securities bestätigt die Kaufempfehlung für Marvell Technology und setzt das Kursziel bei 300 US-Dollar.
- Die jüngste Kursschwäche nach den Quartalszahlen bewertet Rosenblatt als Einstiegschance vor dem Analystentag Anfang Oktober.
- Marvell hebt die Umsatzprognosen für die Geschäftsjahre 2027 und 2028 auf rund 12 beziehungsweise 18 Milliarden US-Dollar an.
- Rechenzentren und Custom-ASICs für künstliche Intelligenz sollen das erwartete Wachstum maßgeblich antreiben.
Marktanalyse & Details
Kursziel trotzt der hohen Erwartungshaltung
Rosenblatt Securities hält trotz der verhaltenen Reaktion auf Marvells jüngste Quartalszahlen an der Kaufempfehlung fest. Das Kursziel von 300 US-Dollar signalisiert aus Sicht des Analysehauses weiteres Potenzial, wobei die Kursschwäche nach dem Bericht als Kaufgelegenheit vor dem Analystentag Anfang Oktober gilt.
Die Reaktion des Marktes fiel zunächst deutlich negativer aus: Trotz eines Rekordquartals und angehobener Prognosen hatten Anleger auf stärkere kurzfristige Impulse aus dem Google-Geschäft gehofft. Zum 3. September notierte die Marvell-Aktie an der Lang-&-Schwarz Exchange bei 178,92 Euro und legte an diesem Tag 1,27 Prozent zu. Seit Jahresbeginn steht weiterhin ein Plus von 145,6 Prozent zu Buche. Die hohe Jahresperformance erklärt, warum selbst solide Zahlen den hohen Erwartungen nicht vollständig gerecht werden konnten.
Rechenzentrum und Custom-ASICs als Wachstumsmotoren
Das Management erwartet für das Geschäftsjahr 2027 inzwischen einen Umsatz von rund 12 Milliarden US-Dollar. Für das Geschäftsjahr 2028 wird ein Umsatz von etwa 18 Milliarden US-Dollar in Aussicht gestellt. Grundlage der Anhebung sind ein beschleunigtes Wachstum im Rechenzentrumsgeschäft sowie steigende Umsätze mit kundenspezifischen Chips, sogenannten Custom-ASICs.
- Rechenzentren: Die Nachfrage nach Infrastruktur für künstliche Intelligenz soll das Kerngeschäft weiter beschleunigen.
- Custom-ASICs: Maßgeschneiderte Chips für große Technologiekunden werden zu einem zentralen Bestandteil der langfristigen Wachstumsstory.
- Analystentag: Anfang Oktober werden voraussichtlich detailliertere Aussagen zur erweiterten Google-Partnerschaft und zum Custom-Chip-Geschäft erwartet.
Analysten-Einordnung: Die Bestätigung des Kursziels deutet darauf hin, dass Rosenblatt den jüngsten Rückgang eher als Neubewertung der kurzfristig sehr hohen Erwartungen denn als Bruch der langfristigen Wachstumsthese interpretiert. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch, dass die angehobenen Umsatzpläne erst durch konkrete Aufträge, den zeitlichen Hochlauf der Custom-ASIC-Umsätze und eine überzeugende Margenentwicklung untermauert werden müssen. Nach dem starken Kursanstieg im Jahresverlauf bleibt die Aktie daher besonders empfindlich gegenüber Verzögerungen bei Großkundenprojekten und enttäuschenden Ausblicken.
Fazit & Ausblick
Der Analystentag Anfang Oktober wird zum nächsten wichtigen Kurstermin für Marvell Technology. Entscheidend sind dann präzisere Aussagen zum Umsatzbeitrag der Google-Partnerschaft, zur Größenordnung des Custom-ASIC-Geschäfts und zur Umsetzung der Prognosen für 2027 und 2028. Bis dahin steht dem langfristig positiven Analystenurteil eine weiterhin anspruchsvolle Bewertung mit hohen Ausführungserwartungen gegenüber.
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