LEG Immobilien SE steigert Mieteinnahmen im ersten Halbjahr – FFO 1 rückläufig, Jahresprognose 2026 bestätigt
Die LEG Immobilien SE (Symbol: LEG, ISIN: DE000LEG1110) hat ihre Geschäftszahlen für das abgelaufene Berichtsjahr vorgelegt. Der Düsseldorf-basierte Wohnimmobilienkonzern erzielte ein kontinuierliches Wachstum bei den Mieteinnahmen und dem operativen Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA). Demgegenüber standen wie vom Markt erwartet stärkere Belastungen durch gestiegene Finanzierungskosten und geplante Investitionen, die auf die Kennzahlen FFO 1 und AFFO drückten. Den Ausblick für das Gesamtjahr 2026 hat der Vorstand vollinhaltlich bestätigt.
Zahlen im Überblick: Mietausweitungen federn Zins- und Investitionskosten ab
Im Berichtszeitraum stiegen die Nettokaltmieten der LEG Immobilien SE auf 473,40 Mio. EUR im Vergleich zu 457,80 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum (+3,41 %). Das organische Mietwachstum profitierte weiterhin von der stabilen Nachfrage nach bezahlbarem Wohnraum in Nordrhein-Westfalen sowie einer historisch niedrigen Leerstandsquote.
Das bereinigte EBITDA verbesserte sich ebenfalls leicht auf 368,10 Mio. EUR nach 360,00 Mio. EUR im entsprechenden Vorjahreszeitraum (+2,25 %). Das operative Ergebnis unterstreicht die Stabilität des Portfolios in einem herausfordernden Marktumfeld.
Die cash-orientierten Erfolgskennzahlen spiegeln hingegen das erhöhte Zinsniveau sowie fortgeführte energetische Modernisierungsinvestitionen wider: Der FFO 1 (Funds from Operations) lag mit 230,50 Mio. EUR um 4,43 % unter dem Vorjahreswert von 241,20 Mio. EUR. Der AFFO (Adjusted Funds from Operations, bereinigt um aktivierte Investitionen) ging auf 110,50 Mio. EUR zurück nach 126,60 Mio. EUR im Vorjahr (-12,72 %).
Hinweis: Für den aktuellen Berichtszeitraum lagen seitens des Datenproviders keine konsolidierten Analystenschätzungen vor. Der Vergleich erfolgt daher im Hinblick auf die Vorjahreswerte sowie die ausgegebene Unternehmens-Guidance.
Vergleichstabelle: Geschäftsentwicklung im Vorjahresvergleich
| Kennzahl | Berichtszeitraum | Vorjahr | Veränderung YoY |
|---|---|---|---|
| Nettokaltmiete | 473,40 Mio. EUR | 457,80 Mio. EUR | +3,41 % |
| Bereinigtes EBITDA | 368,10 Mio. EUR | 360,00 Mio. EUR | +2,25 % |
| FFO 1 | 230,50 Mio. EUR | 241,20 Mio. EUR | -4,43 % |
| AFFO | 110,50 Mio. EUR | 126,60 Mio. EUR | -12,72 % |
AUSBLICK / GUIDANCE: Vorstand bestätigt Jahresziele 2026 vollumfänglich
Vor dem Hintergrund der Entwicklung im ersten Halbjahr bestätigt die LEG Immobilien SE ihren Ausblick für das Gesamtjahr 2026 vollumfänglich. Die Prognose für die wesentlichen Steuerungskennzahlen FFO 1 und AFFO wird ohne Einschränkungen aufrechterhalten.
Der Vorstand sieht das Immobilienportfolio durch die Fokussierung auf bezahlbaren Wohnraum gut positioniert. Die schrittweise Stabilisierung der Immobilienbewertungen sowie ein diszipliniertes Kapitalmanagement sichern zudem die bilanzielle Stabilität der Gesellschaft ab.
Highlights der Präsentation & Portfoliodynamik
- Stabilisierung der Portfoliobepreisung: Nach den Abwertungen der vergangenen Quartale zeigt sich der Wohnimmobilienmarkt im Kernmarkt Nordrhein-Westfalen zunehmend gefestigt.
- Fokus Dekarbonisierung und Instandhaltung: Trotz gezielter Investitionen in die energetische Sanierung bleibt die Verschuldung (LTV) im angestrebten Zielkorridor.
- Hoher Nachfrageüberhang: Die Leerstandsquote verharrt auf einem sehr niedrigen Niveau, was für planbare Mieteinnahmen in den kommenden Quartalen sorgt.
Risiken und Marktumfeld
Zu den wesentlichen Einflussfaktoren für die weitere geschäftliche Entwicklung gehören das anhaltend hohe Zinsniveau bei Refinanzierungen, regulatorische Entwicklungen im Mietrecht sowie mögliche Preissteigerungen im Bausektor. Marktbeobachter sehen in der Bestätigung der Jahresziele ein wichtiges Signal für die Solidität der LEG Immobilien SE im europäischen Immobiliensektor.
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