LAIQON setzt GROWTH 28 fort: AuM bei 11,5 Mrd. Euro, Hauptversammlung billigt neun Punkte
Kurzüberblick
- LAIQON beziffert das verwaltete Vermögen zum 25. August 2026 auf 11,5 Mrd. Euro und peilt bis 2028 mehr als 15 Mrd. Euro an.
- Der Bruttoumsatz stieg im ersten Halbjahr 2026 um 63,4 % auf 23,15 Mio. Euro, während sich der EBITDA-Verlust auf 0,29 Mio. Euro verringerte.
- Die Hauptversammlung billigte alle neun Tagesordnungspunkte mit hohen Mehrheiten von bis zu 96,37 %.
- Im Digital-Wealth-Segment wuchs das verwaltete Vermögen auf 1,5 Mrd. Euro; neue Impulse kommen von der Amundi-Partnerschaft und dem KI-ETF-Angebot.
Marktanalyse & Details
GROWTH 28 setzt auf Skalierung und KI
LAIQON hat auf der Hauptversammlung für das Geschäftsjahr 2025 den strategischen Kurs bestätigt. Mit GROWTH 28 will der Hamburger Vermögensverwalter das organische Wachstum beschleunigen, die Bereiche Asset Management, Wealth Management und Digital Wealth skalieren und das Geschäftsmodell internationalisieren.
Das verwaltete Vermögen lag am 25. August bei 11,5 Mrd. Euro. Damit erhöhte es sich innerhalb von knapp zwei Monaten um rund 0,5 Mrd. Euro gegenüber dem Stand vom 30. Juni. Besonders dynamisch entwickelte sich Digital Wealth: Die AuM stiegen von 1,3 auf 1,5 Mrd. Euro.
Als Wachstumstreiber nennt LAIQON unter anderem die White-Label-Partnerschaft mit Amundi. Der seit dem 18. August an der Frankfurter Wertpapierbörse gelistete LAIQON-EU-AI-ETF bildet den Auftakt einer geplanten Familie aktiv gemanagter KI-ETFs. Damit soll der Vertrieb über zusätzliche europäische Kanäle ausgeweitet werden.
Umsatz wächst deutlich, EBITDA nähert sich dem Break-even
Der Zwischenbericht zum 30. Juni bestätigt die bereits gemeldeten Halbjahreskennzahlen. Die Brutto-Umsatzerlöse legten um 63,4 % auf 23,15 Mio. Euro zu, nach 14,17 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.
- Das operative EBITDA verbesserte sich trotz Restrukturierungsaufwendungen von 1,02 Mio. Euro auf einen Verlust von 0,29 Mio. Euro; im ersten Halbjahr 2025 hatte der Verlust noch 0,82 Mio. Euro betragen.
- Im zweiten Quartal erzielte LAIQON ein positives EBITDA von 1,08 Mio. Euro, nachdem im ersten Quartal noch ein Verlust von 1,37 Mio. Euro angefallen war.
- Der Umsatzanstieg basiert auf höheren Assets under Management, der ganzjährigen Einbeziehung des MainFirst-Geschäfts und dem Ausbau des Digital-Wealth-Angebots.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass LAIQON beginnt, seine Technologie- und Verwaltungsplattform bei höherem Geschäftsvolumen besser auszulasten. Der positive EBITDA-Beitrag im zweiten Quartal ist ein wichtiger Fortschritt, stellt aber noch keinen nachhaltigen Profitabilitätsnachweis dar. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Qualität des Wachstums künftig stärker daran gemessen werden muss, ob wiederkehrende Gebühren schneller steigen als Personal-, Vertriebs- und Plattformkosten.
Bilanz und Liquidität verbessern sich
Auch die finanzielle Basis wurde im ersten Halbjahr gestärkt. Das Eigenkapital stieg um 16,5 % auf 71,7 Mio. Euro, die Eigenkapitalquote erhöhte sich auf 48,6 %. Ein Debt-Equity-Swap und eine Barkapitalerhöhung trugen zur Stärkung der Eigenkapitalbasis bei; zugleich sanken die Konzernschulden um 8,9 %.
Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente verdoppelten sich nahezu auf 10,5 Mio. Euro. Der operative Cashflow verbesserte sich um 2,9 Mio. Euro, blieb mit einem Mittelabfluss von 2,5 Mio. Euro jedoch negativ. Auch der Free Cashflow blieb trotz einer Verbesserung um 3,7 Mio. Euro mit einem Mittelabfluss von 2,8 Mio. Euro im negativen Bereich.
Hauptversammlung bestätigt Managementkurs
Bei der Hauptversammlung waren 49,46 % des Grundkapitals vertreten. Alle neun zur Abstimmung stehenden Tagesordnungspunkte erhielten hohe Zustimmungsquoten von bis zu 96,37 %. Michael Strafuss wurde neu in den Aufsichtsrat gewählt und folgt auf Jörg Ohlsen, der sein Mandat zum 31. August 2026 niederlegt.
Die LAIQON-Aktie notierte am 28. August um 08:23 Uhr bei 4,78 Euro und lag damit 0,63 % im Plus. Seit Jahresbeginn steht weiterhin ein Minus von 5,91 % zu Buche. Der erste positive Kursimpuls ist damit verhalten und signalisiert, dass der Kapitalmarkt die operative Verbesserung bislang nur teilweise vorwegnimmt.
Fazit & Ausblick
Der nächste Prüfstein für GROWTH 28 liegt in der zweiten Jahreshälfte: LAIQON muss das positive EBITDA des zweiten Quartals bestätigen und zugleich den operativen sowie den freien Cashflow weiter in Richtung positiver Werte bewegen. Die bislang kommunizierte Zielspanne für 2026 sieht einen Umsatz von 53 bis 58 Mio. Euro und ein EBITDA von 4,5 bis 7,5 Mio. Euro vor. Für den 28. August ist zudem um 11:00 Uhr ein CEO-Webcast zu den Halbjahreszahlen und den nächsten Umsetzungsschritten angesetzt.
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