Home Depot schlägt Q2-Schätzungen: Umsatz +5,7%, EPS 4,92 US-Dollar – Guidance bleibt stabil

Kurzüberblick

Home Depot hat am 18. August 2026 im zweiten Quartal die Erwartungen übertroffen und damit den Fokus der Anleger von der gebeutelten Bau- und Wohnungsnachfrage weg auf eine stabilere Konsumgüter-Nachfrage im Heimwerker- und Reparaturbereich verlagert. Das Unternehmen verwies zugleich auf anhaltenden Druck bei großen Renovierungen, während kleinere Wartungs- und Instandhaltungsprojekte weiter stärker nachgefragt werden.

Für das Gesamtjahr 2026 bestätigte Home Depot seine Prognose: Der Umsatz soll zwischen 2,5 % und 4,5 % wachsen, das bereinigte EPS soll zwischen unverändert und bis zu +4 % zulegen. An der Lang-&-Schwarz-Exchange notiert die Aktie aktuell bei 291,25 Euro; seit Jahresbeginn liegt sie bei -1,09 %.

Marktanalyse & Details

Q2-Ergebnis: Schub durch kleinere Projekte, Pro-Nachfrage und schnellere Lieferung

Im Quartal zeigte sich ein gemischtes Bild: Während das Umfeld für größere Home-Improvement-Projekte weiterhin schwierig bleibt, entwickelte sich der Handel in den Segmenten, die auf kurzfristigen Bedarf setzen, robust. Besonders deutlich wurde das über Kennzahlen, die auf den Bedarf bei Reparatur und Wartung sowie auf die Aktivität der Profi-Kunden (Pro) hindeuten.

• Umsatz: 47,86 Mrd. US-Dollar, Wachstum um 5,7 %; Erwartungen lagen bei 47,24 Mrd. US-Dollar
• Bereinigter Gewinn je Aktie (EPS): 4,92 US-Dollar, erwartet waren 4,73 US-Dollar
• Comparable Sales: +1,7 %; in den USA +1,3 %
• Big-Ticket-Vergleichstransaktionen: +2,4 % im Quartal
• Online-Umsatz: +11 % im Jahresvergleich
• Lieferzeiten: Home Depot hat die Zustellzeiten über das vergangene Jahr um etwa 45 % reduziert

Für Anleger ist das Zusammenspiel zentral: Home Depot spricht von einer Nachfrage, die sich stärker auf kleinere Maßnahmen verlagert, während große Projekte noch auf sich warten lassen. Gleichzeitig berichten die Verantwortlichen von guter Performance über alle Pro-Kohorten hinweg sowie davon, dass die eigenen Kundeninitiativen Wirkung zeigen.

Ausblick: Umsatz und EPS bleiben im Korridor – Bruttomarge im vierten Quartal eher stabil

Home Depot bestätigte den Jahresausblick und bleibt damit bei einer konservativen, aber konstruktiven Erwartungshaltung. Das Unternehmen rechnet weiterhin mit organischem Wachstum über seine Strategien, ohne den Markt mit einem starken Aufschwung im großen Renovierungssegment zu überraschen.

• Umsatzwachstum FY26: 2,5 % bis 4,5 %
• Comparable Sales FY26: unverändert bis bis zu +2 %
• Bereinigtes EPS FY26: unverändert bis bis zu +4 %
• Bruttomarge Q4: etwa stabil im Jahresvergleich
• Investitionen: Capex in Höhe von 2,5 % der gesamten Umsätze (FY26)

Ein wichtiger Technikpunkt im Quartal: Tarif-Rückerstattungen reduzierten die Kosten der verkauften Waren (COGS) um 685 Mio. US-Dollar. Home Depot erwartet jedoch, dass diese Effekte teilweise durch höhere Kosten bei Treibstoff sowie Rohstoffen kompensiert werden.

Strategie und Marktanteile: Express Delivery rollt aus, SRS-Expansion läuft

Operativ setzt Home Depot auf Geschwindigkeit und Reichweite. Das Unternehmen startet landesweit Express Delivery in den USA und nutzt dabei sein Lieferkettennetz sowie über 2.000 Filialen als Fulfillment-Hubs. Ziel ist es, bedarfsgetriebene Artikel auch kurzfristig verfügbar zu machen – ohne Abo oder Mitgliedschaft.

• Express Delivery: Abrufberechtigte Artikel innerhalb von drei Stunden oder schneller (in US-Märkten)
• Store-Wachstum FY26: rund 15 neue Filialen
• SRS-Filialen: 40 bis 50 neue SRS-Branches im FY26
• Marktanteilsziel: Home Depot erwartet, in der zweiten Jahreshälfte 2026 weiter Marktanteile auszubauen
• Organisches Wachstum aus SRS FY26: Mid-Single-Digit-Wachstum

Hinzu kommt eine positive regionale Entwicklung: Home Depot betont starkes Wachstum international, insbesondere in Kanada und Mexiko. Zudem erklärte das Unternehmen, dass der Start im dritten Quartal voraussichtlich ähnlich ausfällt wie im zweiten Quartal.

Analysten-Einordnung

Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Home Depot trotz eines weiterhin gedämpften Umfelds bei großen Renovierungsprojekten die Profitabilität stabilisieren kann, solange Nachfrage in kleineren Reparatur- und Wartungssegmenten verlässlich bleibt. Besonders aussagekräftig ist die Kombination aus positivem Comparable-Sales-Wachstum und dem klaren Fokus auf die Pro-Kundengruppe: Für Anleger bedeutet das, dass das Unternehmen nicht auf einen schnellen Housing-Boom setzt, sondern Nachfrage über Logistik, Sortimentstiefe und Geschwindigkeit in Wert umwandelt. Gleichzeitig bleibt die Marge eine offene Baustelle, weil Einmaleffekte durch Tarif-Rückerstattungen laut Management mittelfristig von gegenläufigen Kostenfaktoren überlagert werden können.

Fazit & Ausblick

Home Depot liefert ein Quartal ab, das eher Qualität in der Ausführung als einen Branchenaufschwung signalisiert: Umsatz und EPS über Erwartungen, aber weiterhin definierter Gegenwind bei großen Projekten. Der weitere Prüfstein liegt darin, ob Express Delivery und die SRS-Expansion die Online- und Pro-Traktion in den nächsten Quartalen in anhaltende Comparable Sales übersetzen.

Als nächstes sollte der Markt besonders auf die Entwicklung der vergleichbaren Erlöse sowie auf Hinweise zur Kosten- und Margendynamik im dritten Quartal achten.