H&M steigert Quartalsgewinn deutlich – schwaches Umsatzwachstum bleibt Herausforderung
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- H&M steigerte den Nettogewinn im dritten Quartal um 27,6 Prozent auf 4,10 Milliarden schwedische Kronen.
- Der Umsatz wuchs in Landeswährungen um 1 Prozent, in schwedischen Kronen um 0,3 Prozent auf 57,19 Milliarden.
- Das operative Ergebnis legte um 22,9 Prozent zu; die EBIT-Marge stieg auf 10,6 Prozent.
- Für September erwartet der Konzern ein Umsatzplus von 1 Prozent in lokalen Währungen.
Marktanalyse & Details
Gewinn wächst deutlich stärker als der Umsatz
H&M hat im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 die Gewinnerwartungen übertroffen. Von Juni bis August belief sich der Nettogewinn auf 4,10 Milliarden SEK, nach 3,21 Milliarden SEK im Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis je Aktie stieg um 28,4 Prozent auf 2,58 SEK.
Der Umsatz erhöhte sich dagegen nur leicht: In schwedischen Kronen betrug das Plus 0,3 Prozent auf 57,19 Milliarden SEK. Bereinigt um Wechselkurse legten die Erlöse um 1 Prozent zu. Das operative Ergebnis wuchs um 22,9 Prozent auf 6,04 Milliarden SEK. Die EBIT-Marge verbesserte sich von 8,6 auf 10,6 Prozent; darin enthalten ist ein positiver Einmaleffekt von 1,6 Prozentpunkten im Zusammenhang mit Zöllen und Importen.
Kostendisziplin stützt die Profitabilität
Der Konzern führt die bessere Ertragslage unter anderem auf Einsparungen, Kostenkontrolle und effizientere Abläufe zurück. Zugleich lag die Zahl der Filialen zum Quartalsende rund 2 Prozent unter dem Vorjahreswert. Das unterstreicht, dass die Ergebnisverbesserung nicht allein aus einem kräftigen Ausbau des Geschäfts stammt.
In den ersten neun Monaten summierte sich der Umsatz auf 161,62 Milliarden SEK und lag damit unter den 169,06 Milliarden SEK des Vorjahreszeitraums. Der Nettogewinn stieg im selben Zeitraum von 7,75 auf 8,77 Milliarden SEK. Die Entwicklung zeigt damit eine bessere Profitabilität trotz rückläufiger Erlöse seit Jahresbeginn.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass H&M derzeit vor allem über Kostenkontrolle und höhere Margen Fortschritte erzielt, während die Nachfrage noch keine starke Wachstumsdynamik erkennen lässt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Der Gewinnsprung ist ein positives Signal, aber seine Nachhaltigkeit hängt auch davon ab, ob der Konzern die Umsätze wieder verlässlicher steigern kann. Der Kurs lag am 24. September um 10:16 Uhr bei 14,27 Euro und damit 2,33 Prozent unter dem Vortag; seit Jahresbeginn beträgt das Minus 17,01 Prozent. Die schwache Kursreaktion steht im Kontrast zu den starken Gewinnzahlen und verdeutlicht, dass der Markt den begrenzten Umsatzzuwachs weiterhin kritisch bewertet.
Fazit & Ausblick
Für September stellt H&M ein Umsatzplus von 1 Prozent in lokalen Währungen in Aussicht. Entscheidend wird sein, ob der Konzern diese leichte Erholung ausbauen und zugleich die verbesserte Marge halten kann. Die Zahlen zum dritten Quartal liefern einen klaren Fortschritt bei der Profitabilität, belegen aber noch keine kräftige Rückkehr zu nachhaltigem Umsatzwachstum.
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