HelloFresh senkt Jahresprognose: Schwache Neukundengewinnung belastet die Aktie
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- HelloFresh erwartet für das dritte Quartal 2026 einen währungsbereinigten Umsatzrückgang von 11 bis 12 Prozent.
- Für das Gesamtjahr rechnet der Konzern nun mit 9 bis 11 Prozent weniger Umsatz und 350 bis 370 Millionen Euro bereinigtem EBITDA.
- Die schwächere Neukundengewinnung in der Back-to-School-Saison führt HelloFresh vor allem auf geringere Marketingausgaben zurück.
- Am 25. September stufte MWB Research die Aktie auf „Sell“ herab und senkte das Kursziel auf 1,80 Euro.
Marktanalyse & Details
Umsatzprognose deutlich unter Markterwartung
HelloFresh erwartet für das dritte Quartal 2026 einen währungsbereinigten Umsatzrückgang von 11 bis 12 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Marktkonsens lag zuletzt bei einem Minus von 6,8 Prozent. Im dritten Quartal 2025 war der Umsatz währungsbereinigt um 9,3 Prozent gesunken.
Das bereinigte EBITDA soll im laufenden Quartal bei etwa 45 bis 55 Millionen Euro liegen. Die durchschnittliche Markterwartung betrug 57,2 Millionen Euro. Für das Gesamtjahr senkt das Unternehmen seine Umsatzprognose auf einen Rückgang von 9 bis 11 Prozent; zuvor hatte HelloFresh einen Rückgang am unteren Ende der Spanne von 3 bis 6 Prozent in Aussicht gestellt. Beim bereinigten EBITDA erwartet der Konzern nun 350 bis 370 Millionen Euro statt bisher 375 bis 425 Millionen Euro.
Weniger Marketing, weniger neue Kunden
Nach der vorläufigen Einschätzung des Vorstands brachte die für die Kundengewinnung wichtige Back-to-School-Phase nicht genügend neue Kunden, um die bisherigen Ziele zu erreichen. Als Hauptgrund nennt HelloFresh die stärkere Kürzung der Marketingausgaben im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr – ausgeprägter als in der ersten Jahreshälfte.
Die Aktie fiel am 25. September bis zum angegebenen Kurszeitpunkt auf 2,277 Euro und lag damit 3,92 Prozent im Minus. Seit Jahresbeginn beträgt der Rückgang 62,94 Prozent. Auch die Anleihen des Unternehmens sanken laut den vorliegenden Meldungen auf Rekordtiefs. MWB Research senkte die Einstufung von „Hold“ auf „Sell“ und das Kursziel von 2,90 auf 1,80 Euro.
Analysten-Einordnung: Die Prognosesenkung zeigt, dass geringere Marketingausgaben zwar Kosten begrenzen können, zugleich aber die Neukundengewinnung und damit das Umsatzwachstum belasten. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Stabilisierung der Nachfrage und die Wirksamkeit künftiger Marketingmaßnahmen wichtige Prüfsteine bleiben. Die EBITDA-Spanne liegt ebenfalls unter der bisherigen Prognose und unter dem zuletzt ermittelten Marktkonsens. Die jetzt genannten Quartals- und Jahreswerte sind vorläufig, ungeprüft und können noch abweichen.
Fazit & Ausblick
Der nächste wichtige Termin ist die Veröffentlichung der Zahlen für das dritte Quartal und die ersten neun Monate 2026 am 5. November. Dann wird sich zeigen, ob sich die vorläufige Umsatz- und Ergebnisentwicklung bestätigt und ob HelloFresh Hinweise auf eine Erholung der Kundengewinnung geben kann.
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