GFT Technologies nach starkem H1: NuWays hält BUY und setzt Kursziel auf 32 Euro

Kurzüberblick

Die Aktie von GFT Technologies steht nach einem starken zweiten Quartal und einem soliden ersten Halbjahr unter Rückenwind. Das Unternehmen bestätigte für das Gesamtjahr 2026 seine Ziele, während ein Researchhaus das Rating auf BUY mit einem Kursziel von 32 Euro bekräftigte. Gleichzeitig erhöhte eine weitere Bank ihr Kursziel für die Aktie von 24 auf 28 Euro.

Zur Einordnung: GFT notiert bei 23,20 Euro, die Tagesbewegung liegt bei minus 3,73 Prozent, seit Jahresbeginn beträgt das Plus 22,75 Prozent. Die Marktstory dreht sich dabei um zwei Faktoren: beschleunigtes Wachstum in wichtigen Regionen und eine spürbare Verbesserung der Profitabilität, getragen von KI-gestützter Modernisierung und der Wynxx-Strategie.

Marktanalyse & Details

Operative Entwicklung: Umsatz wächst, Marge verbessert sich

Für Q2 meldete GFT einen Umsatzanstieg um 6,1 Prozent auf 233 Mio. Euro. Das bereinigte EBIT stieg um 9,9 Prozent auf 16,5 Mio. Euro; die bereinigte EBIT-Marge lag bei 7,1 Prozent und damit um 0,2 Prozentpunkte höher als im Vorjahr. Als Margentreiber werden unter anderem Effizienzgewinne bei Personalkosten sowie ein rückläufiger Abschreibungs- und Leasingkostendruck genannt.

• Q2-Umsatz: 233 Mio. Euro (Plus 6,1 Prozent yoy)
• Q2 bereinigtes EBIT: 16,5 Mio. Euro (Plus 9,9 Prozent yoy)
• Q2 bereinigte EBIT-Marge: 7,1 Prozent (Plus 0,2pp yoy)
• Auftragsbestand: 484 Mio. Euro (Plus 18 Prozent yoy)

Geografischer Mix: Lateinamerika als Wachstumstreiber, Europa bleibt selektiv

Das Wachstum stützten vor allem Americas und APAC: Der Umsatz legte um 16 Prozent auf 123 Mio. Euro zu, besonders mit Dynamik in Brasilien und Kolumbien. In Europa setzte GFT hingegen auf Zurückhaltung, der Umsatz sank im Q2 um 3 Prozent auf 110 Mio. Euro. Der Hintergrund: Deutschland bleibt vorsichtiger, während Spanien und die Schweiz die Schwäche abfedern.

Für Anleger ist dieser Mix wichtig, weil er die Stabilität der Margen erklären kann: Effizienzgewinne wirken konzernweit, während das Umsatzwachstum stärker von Region und Projektzyklus abhängt. Dass der Auftragsbestand gleichzeitig zulegt, erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Wachstumsdelle in einzelnen europäischen Märkten nicht fortschreibt.

Wynxx und KI: Der KI-Impuls wird zur messbaren Umsatzskomponente

Im ersten Halbjahr 2026 zeigt sich, dass das KI-Geschäft nicht nur im Marketing, sondern auch in Kennzahlen ankommt: Die Wynxx Agentic AI Plattform für Software Engineering gewann im zweiten Quartal spürbar an Dynamik. Seit Einführung stieg das beeinflusste Vertragsvolumen auf mehr als 144 Mio. Euro; der beeinflusste Umsatz belief sich im ersten Halbjahr auf 24,4 Mio. Euro. Zusätzlich wurde die Wynxx Business Process Suite gestartet, inklusive beeinflusstem Umsatz von 14,8 Mio. Euro im ersten Halbjahr und mehreren Kundenreferenzen.

• Wynxx: Plattform bei 113 Unternehmenskunden in zwölf Ländern
• Beeinflusstes Vertragsvolumen seit Einführung: mehr als 144 Mio. Euro
• Beeinflusster Umsatz im ersten Halbjahr: 24,4 Mio. Euro
• Neue Wynxx Business Process Suite: beeinflusster Umsatz im ersten Halbjahr 14,8 Mio. Euro

Finanzkennzahlen im ersten Halbjahr: Profitabilität steigt deutlich

Auf Halbjahressicht wuchs der Konzernumsatz um 5 Prozent auf 462,6 Mio. Euro. Das bereinigte EBIT stieg um 8 Prozent auf 32,6 Mio. Euro, die bereinigte EBIT-Marge verbesserte sich auf 7,1 Prozent. Besonders auffällig: Das Ergebnis vor Steuern (EBT) legte um 26 Prozent auf 24,0 Mio. Euro zu. Der operative Cashflow blieb zwar negativ, jedoch weniger als im Vorjahr.

• Umsatz H1: 462,6 Mio. Euro (Plus 5 Prozent)
• bereinigtes EBIT H1: 32,6 Mio. Euro (Plus 8 Prozent)
• EBT H1: 24,0 Mio. Euro (Plus 26 Prozent)
• Ergebnis je Aktie: 0,67 Euro (Plus 31 Prozent)
• Operativer Cashflow H1: minus 1,0 Mio. Euro
• Eigenkapitalquote: 44 Prozent

Analysten-Einordnung

Die Bestätigung der Guidance plus der Ausbau des Auftragsbestands deuten darauf hin, dass der operative Turnaround nicht nur temporäre Effekte widerspiegelt, sondern in eine tragfähigere Projektpipeline übergeht. Für Anleger bedeutet das: Das Momentum im margen- und wachstumsseitigen Zusammenspiel ist derzeit das zentrale Qualitätsmerkmal – auch wenn Europa weiterhin selektiv bleibt und die Aktie am Handelstag temporär unter Druck steht.

Das Kursziel von 32 Euro setzt dabei einen klaren Bewertungsrahmen: Bei 23,20 Euro liegt die Aktie rund 38 Prozent unter dem Zielniveau. Analystisch spricht das dafür, dass der Markt die Fortsetzung der Marzentrends noch nicht vollständig einpreist – besonders mit Blick auf die von GFT erwartete weitere Beschleunigung in Q3 und die Planung für ein stabil höheres Margenniveau im zweiten Halbjahr.

Ausblick: Guidance bestätigt, entscheidend wird die Umsetzung in H2

GFT bestätigt für 2026 einen Umsatz von rund 930 Mio. Euro sowie ein bereinigtes EBIT von 71 Mio. Euro. Damit bleibt das Zielbild intakt, getragen von Nachfrage nach KI-nativer Modernisierung, Next-Generation-Core-Banking-Implementierungen und Cloud-Transformation.

Für den weiteren Kursverlauf dürfte vor allem zählen, ob die im zweiten Halbjahr erwartete Entwicklung bei Wachstum und Margen auch im Projektmix tatsächlich greift. Der nächste Belastungstest für das Storytelling ist damit weniger das Zahlenwerk als die Execution: Skalierung von Wynxx, Steuerung der Kostenbasis und die Fortsetzung des Backlog-Impulses über mehrere Quartale hinweg.

Fazit & Ausblick

Die Kombination aus beschleunigtem Wachstum, verbesserten Margen und einem weiter steigenden Auftragsbestand macht GFTs KI- und Modernisierungsstrategie derzeit greifbar. Mit bestätigter Guidance und Rückenwind durch Wynxx bleibt das Umfeld grundsätzlich unterstützend.

Anleger sollten die nächsten Quartalsberichte daraufhin beobachten, ob die Margenhebel aus Effizienz und Kostensteuerung anhalten und ob die regionale Erholung in Europa wie erwartet mit der Rückenwind-Story aus Lateinamerika zusammenläuft.