Gap-Aktie steigt 14 Prozent: Gewinnziel angehoben, neuer Old-Navy-Chef ernannt
Kurzüberblick
- Gap übertraf im zweiten Quartal 2026 beim bereinigten Ergebnis je Aktie die Erwartungen.
- Das Unternehmen hob das bereinigte EPS-Ziel für das Geschäftsjahr 2026 auf 2,35 bis 2,45 US-Dollar an.
- Die Gap-Aktie stieg im US-Handel um 14,0 Prozent auf 23,70 US-Dollar.
- Michael Francis übernimmt ab November die Führung der Marke Old Navy.
Marktanalyse & Details
Quartalszahlen übertreffen Erwartungen
Gap erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 3,70 Milliarden US-Dollar. Damit lag der Erlös zwar 2,0 Prozent unter dem Vorjahreswert, aber leicht über der Markterwartung von 3,69 Milliarden US-Dollar.
Beim bereinigten Ergebnis je Aktie meldete der US-Modekonzern 0,52 US-Dollar nach erwarteten 0,48 US-Dollar. Das ausgewiesene GAAP-EPS lag bei 1,38 US-Dollar. Der GAAP-Nettogewinn erreichte 501 Millionen US-Dollar nach 206 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal; bereinigt belief sich der Gewinn auf 190 Millionen US-Dollar.
Margen profitieren von Tarifeffekten
Die ausgewiesene Bruttomarge stieg auf 52,8 Prozent und lag damit 1.160 Basispunkte über dem Vorjahreswert. Der starke Anstieg war allerdings maßgeblich durch die erwartete Erstattung von Zöllen geprägt. Bereinigt um diesen Effekt lag die Bruttomarge bei 41,4 Prozent und verbesserte sich lediglich um 20 Basispunkte.
Im zweiten Quartal verbuchte Gap eine Anpassung der Umsatzkosten von 417 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der erwarteten Rückerstattung von Zöllen. Davon entfielen 95 Millionen US-Dollar auf erhaltene Erstattungen und 5 Millionen US-Dollar auf damit verbundene Zinserträge. Weitere Erstattungen und Zinserträge sollen im dritten Quartal zufließen.
Für das Gesamtjahr rechnet Gap nach der Anpassung der Zollannahmen mit einer Entlastung von rund 15 Millionen US-Dollar beim Bruttogewinn und operativen Ergebnis. Der Effekt soll etwa zehn Basispunkte zur Brutto- und operativen Marge beitragen und sich vor allem im vierten Quartal bemerkbar machen.
Prognose angehoben, Umsatzkorridor enger
Gap erwartet für das Geschäftsjahr 2026 nun ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 2,35 bis 2,45 US-Dollar. Beim Umsatz wird weiterhin ein Wachstum erwartet, der Korridor wurde jedoch auf 1,0 bis 1,5 Prozent eingeengt; zuvor hatte das Unternehmen 1,0 bis 2,0 Prozent in Aussicht gestellt. Die bereinigte operative Marge soll 7,4 bis 7,6 Prozent erreichen, nach zuvor 7,3 bis 7,5 Prozent. Die bereinigte Bruttomarge soll leicht über dem Vorjahresniveau liegen.
Für das dritte Quartal prognostiziert Gap ein Umsatzwachstum von 1,5 bis 2,5 Prozent gegenüber 3,9 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Bruttomarge soll 25 bis 75 Basispunkte über dem Vorjahreswert von 42,4 Prozent liegen.
Führungswechsel bei Old Navy
Zusätzlichen Rückenwind verlieh die Personalentscheidung bei Old Navy. Michael Francis wird am 2. November 2026 Präsident und CEO der wichtigsten Gap-Marke. Francis kam im März 2026 als Chief Customer Officer von Old Navy und Leiter der Marketing-Shared-Services zum Konzern. Sein Vorgänger Haio Barbeito wechselt in eine beratende Funktion.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass der Markt die Kombination aus EPS-Anhebung, Margenstabilisierung und dem Führungswechsel bei Old Navy höher gewichtet als den rückläufigen Quartalsumsatz. Die Ergebnisqualität sollte jedoch differenziert betrachtet werden: Ein wesentlicher Teil der Margenverbesserung hängt mit Zollrückerstattungen zusammen und ist damit nicht vollständig operativ wiederholbar. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die nachhaltige Erholung vor allem an der bereinigten Marge, dem Umsatztrend im dritten Quartal und der Umsetzung der neuen Old-Navy-Strategie gemessen werden muss.
JPMorgan erhöhte das Kursziel für Gap von 27 auf 29 US-Dollar, beließ die Einstufung jedoch bei Neutral. Die Aktie stieg im US-Handel um 14,0 Prozent beziehungsweise 2,91 US-Dollar auf 23,70 US-Dollar. Der in Euro ausgewiesene Kurs an der Lang & Schwarz Exchange lag am 28. August 2026 um 16:18 Uhr bei 20,62 Euro und damit 1,23 Prozent im Plus. Die abweichende Kursbewegung ist unter anderem auf Handelsplatz, Handelszeit und Wechselkurs zurückzuführen.
Fazit & Ausblick
Gap hat die Gewinnerwartung für 2026 angehoben und mit der Neubesetzung bei Old Navy einen strategisch wichtigen Schritt eingeleitet. Kurzfristig bleibt entscheidend, ob das Unternehmen die Margenverbesserung auch ohne außergewöhnliche Zollrückerstattungen verteidigen kann. Die nächsten wichtigen Signale liefern die Ergebnisse des dritten Quartals, insbesondere Umsatzwachstum, bereinigte Bruttomarge und die Entwicklung von Old Navy.
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