Exxon Mobil Aktie: Goldman bleibt trotz höherem Kursziel neutral
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Goldman Sachs hält an der neutralen Einstufung für Exxon Mobil fest und hat das Kursziel angehoben.
- Die Bank sieht Exxons Free-Cashflow-Rendite 2027 und 2028 unter dem Branchenschnitt.
- Höhere Raffineriemargen könnten das Ergebnis im dritten Quartal stützen; Exxon veröffentlicht die Zahlen am 30. Oktober.
- Shell und Exxon prüfen laut Berichten den Verkauf ihres gemeinsam gehaltenen Chemieunternehmens Infineum.
Marktanalyse & Details
Bewertung bleibt der Knackpunkt
Goldman Sachs bleibt bei Exxon Mobil an der Seitenlinie: Trotz eines angehobenen Kursziels lautet die Einstufung weiterhin Neutral. Die Bank verweist auf eine vergleichsweise hohe Bewertung. Für Exxon werden Free-Cashflow-Renditen von 6 Prozent für 2027 und 5 Prozent für 2028 genannt, verglichen mit Branchendurchschnitten von 8 beziehungsweise 7 Prozent. Einen konkreten neuen Zielkurs oder ein daraus abgeleitetes Kurspotenzial enthält die vorliegende Einschätzung nicht.
Zum Handelsschluss der verfügbaren Marktdaten lag die Aktie bei 156,86 Euro und damit 0,81 Prozent im Minus. Seit Jahresbeginn steht sie dennoch 52,56 Prozent höher. Der starke bisherige Anstieg kann mit erklären, weshalb die Bewertung trotz guter Aussichten genauer geprüft wird.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Goldman Exxons operative Qualität und mögliche Ertragsstützen anerkennt, das aktuelle Kursniveau aber bereits einen erheblichen Teil der positiven Erwartungen einpreist. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Ein höheres Kursziel ist nicht automatisch ein Kaufsignal, solange die erwartete Cashflow-Rendite hinter der Vergleichsgruppe zurückbleibt.
Raffinerien könnten den Quartalsmix prägen
Vor den Zahlen am 30. Oktober hat Exxon signalisiert, dass höhere Raffineriemargen den Gewinn des Geschäftsbereichs im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um rund 4,5 Milliarden US-Dollar steigern könnten. Gleichzeitig könnte das Fördergeschäft wegen niedrigerer durchschnittlicher Ölpreise gegenüber dem zweiten Quartal rund 1,3 Milliarden US-Dollar weniger beitragen. Die beiden Angaben betreffen unterschiedliche Geschäftsbereiche und sind keine Aussage zum Nettoergebnis. Veräußerungen von Förderanlagen sollen zusätzlich rund 700 Millionen US-Dollar zum Ergebnis beitragen.
Die Ölpreise erhalten derzeit Unterstützung durch Sorgen über eine weitere Eskalation im Nahen Osten und mögliche Lieferausfälle. Brent stieg am Donnerstag laut den vorliegenden Marktdaten um etwa 3 Prozent auf 111,98 US-Dollar je Barrel; US-Öl der Sorte WTI verteuerte sich um 2,7 Prozent auf 99,78 US-Dollar. Solche Preisbewegungen können Exxons Fördergeschäft stützen, erhöhen zugleich aber die Unsicherheit über die weitere Versorgungslage und politische Reaktionen.
Infineum-Verkauf als weiterer Unternehmenspunkt
Parallel dazu prüfen Shell und Exxon den Verkauf ihres britischen Chemie-Joint-Ventures Infineum. Das Unternehmen gehört den beiden Konzernen jeweils zur Hälfte; als mögliche Bewertung werden rund 8 Milliarden US-Dollar genannt. Der Verkaufsprozess soll angelaufen sein, ist aber noch kein abgeschlossener Deal. Ein Verkauf könnte die Kapitalallokation der Eigentümer beeinflussen, konkrete Erlöse oder deren Verwendung sind bislang jedoch nicht bekannt.
Fazit & Ausblick
Der nächste wichtige Termin ist Exxons Ergebnisbericht für das dritte Quartal am 30. Oktober. Entscheidend wird sein, wie sich die starke Raffinerieentwicklung, die Belastung im Fördergeschäft und die jüngsten Ölpreisbewegungen im Gesamtresultat niederschlagen. Bis dahin bleibt Goldmans neutrale Einstufung ein Hinweis darauf, dass positive operative Impulse allein die Bewertungsfrage nicht ausräumen.
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