eBay: GameStop hält 6,55 Prozent und bekräftigt Übernahmeinteresse
Kurzüberblick
- GameStop kontrolliert inzwischen umgerechnet 6,55 Prozent der ausstehenden eBay-Aktien.
- Die Beteiligung entstand durch die Umwandlung einer eBay-Derivateposition in ein direktes Aktieninvestment.
- GameStop-Chef Ryan Cohen hält an seinem früheren Übernahmeinteresse für eBay im Wert von rund 56 Milliarden US-Dollar fest.
- Die eBay-Aktie notierte am 31. August 2026 bei 90,37 Euro und lag damit 0,55 Prozent im Minus; seit Jahresbeginn beträgt das Plus 21,35 Prozent.
Marktanalyse & Details
GameStop baut eBay-Beteiligung aus
GameStop hat seine bislang indirekte Position in eBay im abgelaufenen Quartal in eine direkte Beteiligung umgewandelt. Nach Angaben des Videospielhändlers entspricht diese Position mittlerweile rund 6,55 Prozent der ausstehenden eBay-Aktien. Dadurch flossen Barmittel sowie liquide Wertpapiere aus der Bilanz von GameStop in das Aktieninvestment.
Der Schritt verleiht den Übernahmeplänen von GameStop-Chef Ryan Cohen zusätzliches Gewicht, ändert aber zunächst nichts an der Haltung von eBay. Das Unternehmen hatte Cohens unaufgefordertes Angebot als weder glaubwürdig noch attraktiv zurückgewiesen. Cohen signalisiert weiterhin öffentlich, dass er einen weiteren Vorstoß prüfen will.
Gewinnsprung bei GameStop hängt maßgeblich an eBay
GameStop erwartet für das zweite Quartal einen Nettogewinn von 290 bis 310 Millionen US-Dollar. Im Vorjahresquartal hatte der Gewinn 168,6 Millionen US-Dollar betragen. Ein wesentlicher Teil des erwarteten Ergebnisses entfällt allerdings auf rund 238 Millionen US-Dollar an nicht operativen Gewinnen aus dem eBay-Derivat und der eBay-Beteiligung. Dem standen Verluste von etwa 75 Millionen US-Dollar aus digitalen Vermögenswerten und damit verbundenen Forderungen gegenüber.
Operativ bleibt das Bild bei GameStop gemischt: Der Umsatz soll auf 780 bis 800 Millionen US-Dollar sinken, nach 972,2 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Als Gründe nannte das Unternehmen unter anderem den fehlenden positiven Effekt der Nintendo-Switch-2-Einführung, geplante Filialschließungen und den Verkauf des französischen Geschäfts.
Einordnung für eBay-Aktionäre
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass GameStop seine eBay-Strategie von einem rein finanziellen Derivat auf einen direkten Einfluss über Aktienbesitz verlagert. Die Beteiligung von 6,55 Prozent ist relevant, reicht allein jedoch nicht für eine Kontrolle des Online-Marktplatzes. Für eBay bedeutet die Positionierung vor allem zusätzlichen strategischen und kommunikativen Druck, während eine Übernahme weiterhin von der Zustimmung des eBay-Managements und der Aktionäre abhängen würde.
Der aktuelle eBay-Kurs von 90,37 Euro lag am Montagmittag 0,55 Prozent niedriger. Angesichts eines Kursgewinns von 21,35 Prozent seit Jahresbeginn lässt sich die Tagesbewegung nicht eindeutig der GameStop-Meldung zuordnen. Entscheidend bleibt, ob GameStop aus der Beteiligung konkrete Einflussrechte oder einen erneuten formellen Übernahmeversuch ableitet.
Finanzielle Flankierung des GameStop-Schritts
Parallel änderte GameStop die Bedingungen für den Tausch seiner zinslosen Wandelanleihen mit Fälligkeiten 2030 und 2032. Anleihen im Volumen von rund 1,4 Milliarden US-Dollar sollen getauscht und annulliert werden. Der noch offene Teil der ursprünglich aktienbasierten Abwicklung wird nun teilweise in bar geleistet. Damit verändert GameStop die Finanzierung seiner Kapitalstruktur, während es gleichzeitig Mittel in die eBay-Beteiligung bindet.
Fazit & Ausblick
GameStop hat mit der direkten eBay-Beteiligung einen sichtbaren Schritt im Übernahmekonflikt vollzogen. Kurzfristig dürften Anleger auf weitere Aussagen von Ryan Cohen, mögliche zusätzliche Käufe und eine Reaktion des eBay-Managements achten. Für eBay-Aktionäre bleibt entscheidend, ob aus der Beteiligung ein konkreter strategischer Vorstoß oder lediglich ein langfristiges Investment wird.
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