DICK'S-Aktie nach Gewinnwarnung: Analysten sehen trotz 30%-Kurssturz Kaufchance

Marktanalyse & Details

Gesenkte Prognosen treffen auf eine deutlich niedrigere Bewertung

DICK’S Sporting Goods steht nach der Gewinnwarnung und dem Einbruch der Aktie vor einer Bewährungsprobe. Das Unternehmen hat seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 wegen Margendrucks, hoher Werbeaktivität und schwächerer Trends im Schuhgeschäft auf 11 bis 12 US-Dollar Gewinn je Aktie reduziert. D.A. Davidson passte die eigene Schätzung auf 11,34 US-Dollar für 2026 und 13,82 US-Dollar für 2027 an, hält aber an der Kaufempfehlung fest.

Das Kursziel fällt zwar deutlich von 260 auf 205 US-Dollar, liegt damit aber weiterhin klar über dem Schlusskurs von 124,31 US-Dollar am 26. August. Die Aktie war zuvor um etwa 30 Prozent gefallen. In Europa notierte DICK’S am 28. August um 08:14 Uhr bei 111,95 Euro, mit einem Tagesverlust von 0,84 Prozent. Seit Jahresbeginn beträgt der Rückgang 34,49 Prozent.

Fünf Argumente für eine Erholung

• Normalisierung der Lagerbestände: D.A. Davidson erwartet, dass sich überschüssige Bestände mittelfristig abbauen lassen. Ein vergleichbarer Lagerabbau im Jahr 2023 belastete die Aktie zunächst stark, wurde nach der Normalisierung der Bestände und einer Verbesserung der vergleichbaren Umsätze jedoch innerhalb von zwei Quartalen aufgeholt.
• Neue Schuhmodelle zeigen Wirkung: Produkte mit höherem Neuigkeitswert treffen laut der Analyse auf Nachfrage. DICK’S verlagert diese Artikel gezielt in die besser laufenden Fast-Break-Filialen. Die Zahl dieser Standorte soll von mehr als 250 auf 300 bis 350 bis zum Jahresende steigen.
• Stammgeschäft gewinnt Marktanteile: Die vergleichbaren Umsätze des Kerngeschäfts legten um 4,9 Prozent zu. Gleichzeitig verbesserte sich die Warenmarge um 115 Basispunkte, wenn positive Zolleffekte herausgerechnet werden.
• Erwartungen sind bereits reduziert: Die Gewinnrevisionen haben einen Teil des Risikos aus den Schätzungen genommen. Dadurch könnte bereits eine moderate operative Stabilisierung für eine Neubewertung ausreichen.
• Strategische Optionen: Als möglichen zusätzlichen Katalysator nennt D.A. Davidson die Offenheit des Konzerns für einen Verkauf seiner EMEA-Aktivitäten, die zuletzt schwächere Trends zeigten.

Analysten bleiben beim Turnaround skeptisch

Die Kaufthese steht einer ungewöhnlich breiten Welle von Abstufungen gegenüber. Truist wechselte von Buy auf Hold und reduzierte das Kursziel von 270 auf 135 US-Dollar. Telsey Advisory stufte die Aktie von Outperform auf Market Perform herab und senkte das Ziel von 255 auf 145 US-Dollar. KGI Securities wechselte auf Neutral und nennt ein Kursziel von 135,10 US-Dollar.

Im Mittelpunkt der Kritik steht die nachlassende Nachfrage nach sportlicher Bekleidung und Schuhen. Die Schwäche betrifft nicht nur Nike, sondern auch größere Sortimente von adidas und New Balance. Kleinere Marken wie On und Hoka entwickeln sich laut der Analyse robuster. Zusätzlich könnten weitere Investitionen in Foot Locker und das House-of-Sport-Konzept den Gewinn kurzfristig belasten.

Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass der Markt weniger an der kurzfristigen Gewinnwarnung als an der Dauer des Turnarounds zweifelt. Die niedrige Bewertung eröffnet zwar Spielraum für eine Erholung, macht die Aktie aber nicht automatisch günstig: Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass eine nachhaltige Bodenbildung vor allem durch sinkende Lagerbestände, stabilere Schuhumsätze und eine Verbesserung der Margen bestätigt werden muss. Bleibt die Nachfrage nach klassischen Lifestyle-Modellen schwach, kann der Bewertungsabschlag trotz des bereits erfolgten Kurssturzes bestehen bleiben.

Fazit & Ausblick

DICK’S Sporting Goods bietet nach dem Kursrückgang eine klare Erholungsthese, ist aber stark von einer operativen Stabilisierung im Schuhgeschäft abhängig. Beim nächsten Quartalsbericht dürften daher die Entwicklung der Lagerbestände, die vergleichbaren Umsätze, die Warenmarge und der Fortschritt bei Foot Locker entscheidender sein als die reine Höhe des neuen Kursziels. Eine mögliche Entscheidung zu den EMEA-Aktivitäten könnte zusätzlich Bewegung in die Aktie bringen.