Deutsche Rohstoff AG: Analyst erhöht Kursziel auf EUR139 nach starkem 2025er Umsatz und Bohrprogramm-Ausbau

Kurzüberblick

Die Deutsche Rohstoff AG (DRAG) präsentiert sich nach der Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen für 2025 in neuem Bewertungsaufschub. Ein führendes Equity-Research-Haus hat das Kursziel auf EUR139 angehoben und belässt die Buy-Empfehlung, während DRAG gleichzeitig das Bohrprogramm in den USA beschleunigt. Die Maßnahmen kommen in einer Phase steigender Rohstoffpreise und Wachstumspotenzial durch Almonty-Beteiligungen zustande.

Die jüngsten Entwicklungen unterstreichen eine positiveflux-Risikodynamik: Von starken 2025er-Zahlen bis hin zu einem dynamischen Rohstoffumfeld (Wolfram, Öl) und einer zunehmenden operativen Schlagkraft in den US-Exportregionen. Anleger beobachten insbesondere die Auswirkungen des Bohrprogramms und der Almonty-Positionen auf die Bewertung.

Marktanalyse & Details

Finanzdaten 2025

Vorläufige 2025-Umsätze belaufen sich auf EUR195,1 Mio. (Forecast EUR186,4 Mio.; 2024: EUR235,4 Mio.). EBITDA liegt bei EUR132 Mio. (Forecast EUR126,2 Mio.; 2024: EUR167,6 Mio.). Der nach Steuern bewertete Wert der Beteiligungen an Almonty (8,1% stake) sowie Wandelanleihen und Schuldtitel stieg von EUR278 Mio. auf EUR415 Mio., getrieben durch den Kursanstieg von Almonty und den Wolframpreis.

• Umsatz 2025: 4,7% über Forecast; 8,4% über dem Midpoint der Guidance.
• EBITDA 2025: 4,6% über Forecast; 5,6% über Midpoint.
• Almonty-Beteiligungen tragen den Großteil des EV (~69% des Unternehmenswerts).
• Oil-Futures-Strips für 2026 und 2026-2030 liegen deutlich höher als in der Vorperiode.

Öl- & Rohstoffumfeld

• Wolfram-APT-Preis (+60% seit Februar) treibt den Wert der Almonty-Beteiligungen nach oben; dies erhöht die Substanzwert-Basis von DRAG.
• Das gestiegene Ölpreisniveau trägt zur Dynamik der Bohraktivitäten bei und erhöht das Upside-Potenzial der operativen Expansion.

Strategische Ausrichtung

• Bohrprogramm 2026: Die US-Tochter 1876 Resources setzt ab sofort zwei Bohrgeräte in Wyoming ein. Bis Mitte des Jahres könnten ca. 10 Netto-Bohrungen die Produktion aufnehmen; bis Jahresende wären über 20 Netto-Bohrungen möglich.
• Die Hedging-Quote bleibt moderat, um von höheren Preisen zu profitieren; eine weitere Absicherung wird laufend geprüft.
• Salt Creek Joint Venture entwickelt sich positiv; eine Produktionsaufnahme der Niobrara-Bohrungen ist für Mitte 2026 vorgesehen.
• Analysten-Einordnung: Buy-Einstufung bestätigt; das neue Kursziel EUR139 reflektiert das Upside-Potenzial aus der starken 2025er Performance und dem beschleunigten Bohrprogramm. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass DRAG von Almonty-, Öl- und Rohstoffpreis-Exposure profitieren kann.

Fazit & Ausblick

Die Kombination aus beschleunigten US-Bohraktivitäten, robuster 2025er Performance und einem unterstützenden Rohstoffpreisumfeld deutet auf fortlaufendes Wachstumspotenzial hin. Investoren sollten die vollständigen Jahreszahlen 2025 sowie weitere Updates zur Bohrprogramm-Entwicklung in 2026 im Blick behalten. Kommende Berichte dürften zeigen, wie sich die Verschiebungen bei Almonty-Beteiligungen und Öl-/Wolframpreisen auf die Bewertung auswirken.